北京首放：4月20日实战掘金报告

　　实战掘金一：板块掘金

　　千四天量调整带来认沽权证走强契机

　　在上攻1404.19点阶段新高后，中国石化冲高回落，及北海港、聚友网络、数码网络等一批绩差股冲击跌停，导致大盘下午大幅震荡跳水。在市场剧烈波动中，原水认沽权证却一 枝独秀，盘中最高大涨近38%，大机构为规避市场调整风险，转战认沽权证迹象明显。

　　一、有色等绩优主流品种同绩差股两极分化加剧，增大了千四大幅震荡调整压力，为认沽权证走强注入兴奋剂。

　　以有色资源股为首的绩优股继续大幅上攻，与绩差股和年报或一季报业绩下降股的大面积下跌，兵火两重天的巨大分化走势，成为周四盘面最大特点，也是造成周四跳水的最根本原因。绩优股代表有色资源股只所以能够连续大幅上攻，主要动力来自国际金属期货价格一再走强，部分龙头品种一季度业绩存在大幅增涨预期，归根结底还是对业绩增长的提前炒做。但是，由于整个有色金属板块从去年12月6日行情启动以来，累计涨幅高达87%，虽然，当仁不让成为推动当前牛市第一波行情的主要革命性力量。不过，从客观冷静的角度分析，除了G中金、G云铜等品种有着坚实的基本面支撑外，整个有色板块的投机性炒作意味还是相当较浓。这主要表现在G锌业、G株冶等缺乏资源的有色股，以及G宏峰、金瑞矿业等仅靠题材炒作的品种，在资金而非业绩驱动下，出现过分暴涨，比如G锌业股改复牌当天更是创下最高大涨121%的记录。

　　有色板块绩优股和题材股累计涨幅过大，一旦国际金属期货价格出现波动、调整，又或者市场获利盘的正常回吐，技术层面超买乖离过大，均有可能引发大盘大幅调整或剧烈波动。从前期走势上看，有色股大幅调整正是导致3月7日和8日大盘大幅跳水和剧烈波动主要动力。而在4月底之前，年报和季报将集中公布，两市有近10只个股跌停，从而带动绩差股大面积下跌，这在近期强势市场中较为罕见，显示个股的股价结构调整将会进一步展开，大盘短期在千四面临较大震荡调整压力。股票市场不确定性增大，相应本身具备交易制度天然优势的权证，成为大盘震荡中的资金避风港优势凸显，部分潜力权证走强在情理之中。

　　二、跷跷板及强大财富示范效应吸引大机构积极转战权证市场。

　　权证与大盘走势一向跷跷板效应明显，有色资源股累计涨幅过大，以及低价绩差股大面积下跌，使股票市场短期机会骤然变小，具备大幅上涨机会的主要集中在挖掘不够充分的低市盈率绩优高送转股，及一向与大盘走势跷跷板效应明显的权证市场。而近期五粮液权证快速翻番效应，鞍钢权证快速上涨超过30%，显示大机构对权证猛烈炒作势头有升温的苗头。而权证比正股价涨跌波动幅度大的杠杆效应，也使投资者在T+0制度下高风险、高收益特性在权证上得到较好体现。对于各类进取型机构和大资金而言，超越涨停的大幅波动机会，往往比较容易实现其快速炒作的目的，从基本面平平的原水认沽权证盘中最高上涨38%分析，各路从有色和绩茶股撤出的机构资金集中火力攻击权证，猛烈轮炒实现快速套利的可能性增大。

　　三、超低价认沽权证酝酿报复性井喷。

　　实战出击招行认沽权证(580997)：价格最低的权证品种，在三九生化这种预计将巨亏6亿，严重资不抵债公司仍然定位在2元多钱；五梁液权证、鞍钢权证强悍突破3元，原水认沽权证在1.50元上方大涨的背景下，有望成为机构转战权证市场的重点狙击品种。技术走势上5日与10日均线金叉后，形成红三兵强力启动形态，短期大幅反弹欲望相当强烈。

　　风险提示：在持续上扬之后面临技术性调整，不及时改变操作思路，不及时改变操作品种具有较大的风险。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　两极分化增大千四调整压力

　　一、大势研判：大阴后继续震荡调整。

　　1、明日预测：震荡调整。权重股中石化冲高回落，以及绩差股大面积暴跌，导致周四大盘在上攻1404.19点后，下午出现大幅跳水走势。由于绩差股业绩风险仍有待释放，有色等强势股短期累计涨幅过大，短期获利回吐压力，及其中的题材股走势分化，也将给大盘带来震荡调整压力，明日大盘有望继续震荡调整。

　　2、中短趋势：周四的长阴调整宣告短期大盘以震荡，进行结构性调整为主，10日均线附近应对股指有较强支撑。在这个过程中业绩优良的低市盈率股，将会迎来继续中线走牛的机会，另外，市场震荡将给认沽权证带来走强活跃机会。

　　二、主力动向分析：千四震荡和个股两极分化加剧带来认沽权证反弹战机。

　　1、多方主力动向剖析：有色、糖业等资源股由于连续累计涨幅过大，继续大幅上攻，对大盘上攻带动作用已经减弱，而各类低价绩差股出现大幅下跌走势，使市场热点主要集中在绩优股和权证身上。由于权证不存在股改和业绩等不确定因素，从有色和绩差股中流出的大资金，在大盘千四震荡中转战权证，尤其是认沽权证的迹象相当明显，原水认沽权证最高上涨38%就是比较突出的例子。

　　2、空方主力动向剖析：业绩成为影响股价走势的重要因素，北海港、聚友网络、数码网络等一批绩差股出现冲击跌停的走势，再度提醒投资者，在年报和季报将在4月底之前集中公布的敏感时间段，业绩预期不佳的品种，存在较大下跌风险。另外，对于一些绩优股，主要是有色股中进行主题概念炒作的品种，由于缺乏业绩支撑，也存在一定过度炒作的嫌疑，一旦出现获利回吐，有可能给大盘走势带来较大的冲击。

　　三、操作策略：实战出击招行认沽权证(580997)：价格最低的权证品种，在三九生化这种预计将巨亏6亿，严重资不抵债公司仍然定位在2元多钱；五梁液权证、鞍钢权证强悍突破3元，原水认沽权证在1.50元上方大涨的背景下，有望成为机构转战权证市场的重点狙击品种。技术走势上5日与10日均线金叉后，形成红三兵强力启动形态，短期大幅反弹欲望相当强烈。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(4月20日)

　　最低价权证龙头底部爆炸性井喷

　　前瞻性指出丰厚获利热点是本栏最大特点，4月12日推荐的武钢认股权证大幅上扬9%，带动了整个权证的全面火爆，并且还引发了钢铁行业个股的联袂启动；4月7日推荐的北京地产龙头G天创两天涨幅接近20%；4月5日推荐的G鑫新周两天大涨20%，投资者即买即赚；3月31日推荐的黄金龙头G中铅600612连续两个涨停，盘中买入机会多多，获利丰厚；2月7日推荐的新疆众和600888强势9天8个涨停已经翻番，介入投资者获利超过70%；3月21日点评的G鑫茂达到连续四个涨停，调动了其它个股炒作激情，引发了涨停个股的强势表演；3月10日点评的G创兴至今涨幅超过20%，1月推荐的中海海盛迭创新高；3月17日点评的上海本地股上海三毛连续两个涨停。2月21日推荐的浙江富润连续两个涨停。

　　指数大震荡个股大机会，获利筹码对行情的恐惧导致了指数波动幅度的加大，但增量资金的进场则使个股行情继续火爆从而带来机会，今天深沪两市在创出新高后大幅震荡，多空双方再次进行了激烈的交锋，沪指盘中一度突破千四关口，但时间非常短暂，空方趁势出击，不断打压指数，最低达到了1377点，但仍收盘在5日均线上方，而深成指则以一根小阳十字星收盘，K线组合预示着市场面临着技术性调整行情，同时成交量的放大也表明有资金流出，沪市金额达到本轮行情的最高水平为240.7亿元，两市相加逼近390亿元，这也说明了多空分歧增大，而个股下跌家数明显增多，上扬个股持续性也开始减缓，这些都表明市场将进入一轮调整格局，但权证板块却逆势上扬，明显有资金流入，可以认为，在即将到来的调整行情中，权证将产生丰厚的获利机会，尤其是认沽权证机会更大，如十六支权证中的最低价权证，招行认沽权证580997具备在底部大幅井喷的可能，可重点关注。

　　焦点一：牛市行情需要调整，上扬基础仍然稳固

　　回顾本轮行情，多方采取了非常稳健的缓步推升策略，将指数空间不断扩展，从1100点开始攻破多个整数关口，最终在今天达到了1400点，升幅逼近30%，时间仅仅为89个交易日，而且从去年的千点保卫战算起的话，上升幅度达到了40%，时间跨度达到了10个月，同时大部分技术指标都处于高位而且已经超买，所以，技术性调整要求非常迫切，我们认为，这也是一轮长期牛市的必然，因为持续上扬所需要的资金非常巨大，对推动行情极为不利，尤其是进入四月份以来，沪市单日成交金额屡屡超过200亿元的高水平，表明获利筹码出局意愿越来越强，而且从前期市场的走势可以发现，沪指在1100点震荡了近30个交易日，在1200点震荡了8个交易日，在1300点震荡了33个交易日，所以，在第一次突破千四的时候，出现宽幅波动是很正常的，属于典型的技术性调整，毕竟从宏观环境、资金洼地流入，价值重估等支持本轮行情的因素分析，本轮行情的基础仍然非常稳固，技术性调整无论是中期的还是短期的，都不会改变长线的牛市格局。

　　焦点二：结构调整势在必然，个股机会层出不穷

　　从近两个交易日的盘面分析，在市场技术性调整的预期下，个股也进入了一轮结构性调整的环境中，今天跌停个股数量明显增多，跌幅榜前列的大都是绩差股和业绩下滑股，或者是经过长期上扬而价值被高估的品种，但仍有一部分个股逆市大涨，甚至涨停，其中G 厦钨，G中金，华胜天成等，这部分个股的共同特点就是业绩优良，成长性好，被基金等主流机构看好并且大幅增仓，对于这种现象，我们认为，市场面临一轮股价的结构性调整，总的特点就是强者恒强，弱者恒弱，其中绩差股、亏损股、价值高估股等将面临新一轮下跌，在前期逆市不涨的情况下，股价将继续下一个台阶，而那些价值被低估、被资金长线看好，近期创出新高的个股将继续上扬，股价也将继续向上一个台阶。所以说，虽然市场面临调整，但这并不代表所有的品种都会下跌调整，个股板块机会仍然存在，仍然会有在场新高的品种出现。

　　焦点三：增量资金流入权证，暴涨带来赚钱效应

　　在沪指突破千四遇到沉重阻力的同时，权证板块却逆势上扬，明显有资金关照，在市场中形成了一道亮丽的风景线，可以看到，16支权证中大部分已经连续上扬四个交易日，其中新上市的原水认沽权证两天涨幅达到78%，鞍钢认股权证一周涨幅超过30%，机场认沽权证连涨四天，涨幅接近20%，包钢认沽权证连涨四天涨幅也超过了10%，资金量也明显放大，这种现象表明有资金在预期市场即将进入调整的情况下，在悄然进入权证板块，而且我们认为，在股票存在下跌调整的可能下，认沽权证更具有大幅上扬的潜力，更具有吸引活跃资金的能力，所以，在大部分权证品种已经明显脱离底部，有资金吸纳的情况下，认沽权证具备整体大幅飙升井喷的可能，所以，投资者在近期可重点关注认沽权证的机会，尤其是价位最低的品种招行认沽权证580997具备权证龙头的潜质，重点关注。

　　焦点四：最低价权证面临井喷，招行认沽580997爆炸上扬喷薄而出。

　　实战出击招行认沽权证(580997)：价格最低的权证品种，在三九生化这种预计将巨亏6亿，严重资不抵债公司仍然定位在2元多钱；五梁液权证、鞍钢权证强悍突破3元，原水认沽权证在1.50元上方大涨的背景下，有望成为机构转战权证市场的重点狙击品种。技术走势上5日与10日均线金叉后，形成红三兵强力启动形态，短期大幅反弹欲望相当强烈。

　　风险提示：在持续上扬之后面临技术性调整，不及时改变操作思路，不及时改变操作品种具有较大的风险。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(4月20日)

　　操作要点

　　1，沪指突破千四后遇到沉重阻力，空方力量增强，关注1370点的支撑以及1405点的压力；2，成交量放大，创出2004年9.14行情以来的最高水平，有资金流出迹象；3，中国石化受到抛售，影响了市场人气，带动了部分蓝筹股的下跌；4，有色中的龙头个股继续大幅上扬，屡创新高，同时部分创历史新高的个股继续活跃；5，跌停个股数量增加，业绩风险大增，是近期最大的风险；6，板块热点持续性有所减弱，多方动力不足。

　　大盘风向

　　空方在千四进行阻击，市场面临技术调整压力，但跌幅不会很大。

　　选股思路

　　从近两个交易日的盘面分析，在市场技术性调整的预期下，个股也进入了一轮结构性调整的环境中，今天跌停个股数量明显增多，跌幅榜前列的大都是绩差股和业绩下滑股，或者是经过长期上扬而价值被高估的品种，但仍有一部分个股逆市大涨，甚至涨停，这部分个股的共同特点就是业绩优良，成长性好，被基金等主流机构看好并且大幅增仓，但由于涨幅已经较高，追涨的风险也在逐步增大，不过，权证板块却逆势上扬，明显有资金关照，在市场中形成了一道亮丽的风景线，可以看到，16支权证中大部分已经连续上扬四个交易日，出现了脱离底部的迹象，尤其是原水认沽权证两天涨幅达到78%，机场认沽涨幅接近20%，包钢认沽权证涨幅也超过了10%，所以，在大盘面临调整的预期下，权证品种尤其是认沽权证具备大幅上扬的可能。

　　实战出击

　　实战出击招行认沽权证(580997)：价格最低的权证品种，在三九生化这种预计将巨亏6亿，严重资不抵债公司仍然定位在2元多钱；五梁液权证、鞍钢权证强悍突破3元，原水认沽权证在1.50元上方大涨的背景下，有望成为机构转战权证市场的重点狙击品种。技术走势上5日与10日均线金叉后，形成红三兵强力启动形态，短期大幅反弹欲望相当强烈。

　　风险提示

　　在持续上扬之后面临技术性调整，不及时改变操作思路，不及时改变操作品种具有较大的风险。

　　策略回顾

　　4月12日推荐的武钢认股权证大幅上扬9%，带动了整个权证的全面火爆，并且还引发了钢铁行业个股的联袂启动；4月7日推荐的北京地产龙头G天创两天涨幅接近20%；4月5日推荐的G鑫新周两天大涨20%，投资者即买即赚；3月31日推荐的黄金龙头G中铅600612连续两个涨停，盘中买入机会多多，获利丰厚；2月7日推荐的新疆众和600888强势9天8个涨停已经翻番，介入投资者获利超过70%；3月21日点评的G鑫茂达到连续四个涨停，调动了其它个股炒作激情，引发了涨停个股的强势表演；3月10日点评的G创兴至今涨幅超过20%，1月推荐的中海海盛迭创新高；3月17日点评的上海本地股上海三毛连续两个涨停。2月21日推荐的浙江富润连续两个涨停。

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　　(北京首放)