千四上方空间有限 获利了结是要点

　　股指强者恒强 千四近在眼前

　　做多依据：

　　一、涨停你追我赶，做多动能持续

　　从周三盘面上看，涨停个股家数依然达到了20家，且多数为高价股，市场的热情再度被点燃，做多动能也得到了延续性发展，我们认为，短期市场将向着1400点发起攻击，一方面，股改作为市场主要的赚钱途径依然没有改变，现阶段一些基金重仓股，特别是一些高价的基金重仓股将陆续推出股改方案，相信市场会在股改的作用下进一步延续比价效应，做多动能仍有待释放；另一方面，股指的向 上攻击得到了量能的支持，上海市场的成交量进一步放大到200亿以上，有了量能支持的市场能够进一步吸引场内外资金的热情。结合两方面来看，相信短期内股指的强势仍将保持，后市仍有向上空间。

　　二、牛市格局初显，股指保持健康

　　从大盘K线上看，从股指上周四阴包阳以来，市场已开始呈现出一股牛市的气息，每一次下跌都引发了资金的进一步买入，而从个股本身来看，从三月到四月上涨超过50%的大有其在，我们认为，种种迹象预示着这一轮的行情不是一般级别的行情，股指至今仍保持着相对的健康，股指真正的高点不可预测，可能会到一个让所有投资者都不相信的点位。现阶段投资者要做只能是顺势而为，对手中品种进行正式的筛选，真正分享一个股指新时期的到来。

　　做空依据：

　　一、个股涨幅过大，股指上涨过虚

　　周三市场虽然继续上涨，但上涨的过程中我们隐约感到了不安，不安体现在两方面：一方面，一些个股的上涨实在是达到了让投资者瞠目的情形，高价股的连续涨停、有色金属的连续涨停，个股累积了如此的涨幅，我们不禁要问，是不是又到了非理性繁荣的边缘？个股已经接近于疯狂，一旦泡沫破灭，后果不敢想象；另一方面，我们发现市场正在形成小部分上涨，大部分下跌的格局，单凭几个权重股来拉抬股指，不排除大部分个股中的资金正在权重股的掩护下撤离，股指的上涨有了一种很虚的成份。希望以上两点能引起投资者关注。

　　二、千四上方空间有限，获利了结是要点

　　股指再度面临着千四冲关的时刻，但我们依然延续前期的观点：千四上方空间有限。从去年五月正式实施股权分置改革以来，股指经历了一个由跌到涨的过程，特别是在上市公司业绩下降成共识的情况下(这在不少公司一季度业绩同比下降可见一斑)，这样股指上涨无疑要全部归功于股改的展开，而我们发现，从去年七月行情的低点1000点至周二股指收盘1385点来算，市场的阶段涨幅已达到38.5%，从去年十二月初的1067点算，股指的涨幅已达了29.8%，如果说股改是市场上涨的唯一动力，那么市场的涨幅也已经基本完成了对股改平均对价10送3的解读，如此看来，1400上方股指的空间可能真的有限，股改正在临近尾声，个股普涨的局面可能也将面临考验。

　　一目了然：周三大盘依然保持了近期的强势，股指向着1400点发起攻击，盘面热点纷呈，最终股指以小阳线报收。盘面上看，有色金属、高价股和股改股表现较强。从大盘K线上看，股指处于连续拉升的格局，但鉴于短期涨幅过大，周四继续看平。

　　G湘电(600416)：电力潜龙 腾空在即

　　沪市大盘再创阶段新高，在1400点的压制下，股指渐露调整态势，但技术关口的调整日期不会久，在稍做调整后，股指仍有再创新高的可能，由于市场预期煤电联动问题上，电力行业提价空间可能比原定的要高，两市电力股整体异动，电力板块的活跃股祥龙电业开盘大涨，盘中冲击8%，足见市场对电力板块的认同，由此，电力板块的潜力股值得我们重点关注，可留意G湘电(600416)。

　　首先：风电设备龙头，前景看好。

　　《京都议定书》的生效将导致全球产业发生本质的变化，关注清洁能源成为市场的共识，其中太阳能、风电概念全面漫延，《可再生能源法》06年1月1日开始实施，对新能源是一个长期的利好；据可靠数据表明，我国可用于风力发电的风场总装机容量超10亿千瓦，约相当于50座三峡电站的装机容量，由于"风电要发展，装备要先行"，因此在政策大力扶持风力发电等清洁能源的背景下，风电设备生产企业则面临了巨大的商机！另外，据媒体报道，即将出台的《可再生能源法》配套措施中很有可能规定电力公司所发电中必须有一定可再生能源发电(如风能、生物源等)的比例，这也将对新能源设备商带来重大利好！如：600416G湘电，公司计划投入4940万元募资用于发展风力发电设备项目，投产后将形成年产300kW级风力发电设备28台、600kW级风力发电设备36台的生产能力；另外，公司还与德国莱茨鼓风机有限公司于去年10月签订合资生产离心风机协议，离心式风机是"八五"国家重大技术装备科技项目，使公司在风电设备领域占据技术领先优势。由此，在这两个项目背景下，公司无疑有望成为现代风力发电设备国产化龙头，具有同类行业中无拟类比的优势。

　　其次：地铁+军工概念，炒做空间巨大。

　　公司是国内大型电动轮自卸车的唯一生产厂家，是唯一能生产地铁车辆用成套牵引电气设备的厂家，是唯一具备成熟的城市交通轻轨车整车生产能力的厂家。同时，公司拥有原机械部所属中国唯一的部属牵引电气研究所，是全国电工行业标准制定单位，先后有18位享受政府津贴的国家级科技人才，具备大型技术装备机电一体化开发能力，是中国电工行业产品配套能力最强的企业之一。 值得一提的是,公司国防特种产品收入稳定且利润较高，目前我国在潜艇上使用的电动机和导弹使用的牵引专用车辆都是由该公司提供，军工概念相当突出。

　　二级市场上，公司股价近期组逐步盘出3.20元的圆型底，成交量配合良好，显示外来资金介入积极，后市有望加速拉升，可关注。

　　此外，投资者可关注G金发(600143)：公司的主要产品是阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂、阻燃ABS树脂、阻燃聚丙烯树脂、耐候增韧PP专用料、玻纤增强热塑型塑料等系列产品，并且多数产品都是市场上发展前景比较客观的，需求仍然是产品快速成长的原动力。产品阻燃高抗冲聚苯乙烯树脂、阻燃聚丙烯树脂等材料主要面向家电市场。2004年全国彩电进入相对平稳的恢复阶段。04年全国生产电视机7 329万台，市场需求 14.6万吨，而公司04年生产5-6万吨左右，可见，该产品市场容量依然很大。除此之外，公司产品在质量上更是具有相当的优势，阻燃高抗冲聚苯乙烯材料性能指标上完全达到了国外陶氏化学等大型公司的相同的水平，同时由于产品价格却低于市场平均水平，因此才会与长虹、康佳、TCL等国内品牌和国外日立、LG、松下等企业建立长期稳定的供货合作关系。

　　目前公司广州本部现有62条生产线，在建3期工程若全部建成完毕将能容纳30条生产线。而重点建设的上海金发现有7条生产线，年内计划建成20条。按照公司现有的计划计算，公司的生产能力将近一步提高，由此可将给公司带来更为广阔的发展空间。

　　二级市场上，该股经过前期的调整，目前已走出独立的大牛行情，建议投资者逢低关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　银座股份(600858)：主营商业，2005年净利润同比大涨107%；该股虽维持股改对价不变，但补涨意愿强烈，今日再度强势涨停，但成交量过大，预计短期仍有惯性上冲，可逢高派发。

　　中金黄金(600489)：主营黄金开采冶炼，受基金买盘推动金价和白银等贵金属叠创新高，带动了国内黄金板块再度走强；该股今日收出第二个涨停，后市仍有惯性冲高，可逢高减仓。

　　G宝钛(600456)：主营钛产品，公司是我国最大以钛产品基地，主导产品钛材市场占有率达到80%左右；该股近日收出涨停并创出了历史新高，上方已无压力可言，可谨慎持股。

　　G六国(600470)：主营化肥，公司承诺若05至07年度净利润年复合增长率低于20%，大股东将向流通股东追送股份；该股昨日强势复牌，今日再收涨停，后市仍可看高，可逢底关注。

　　贵州茅台(600519)：主营茅台酒产品，是两市第一高价股，质地优良；该股复牌后连续强势封停，成交量有较大放出，但换手率仍在合理区间，后市仍有上涨空间，可逢低积极参与。

　　贵糖股份(000833)：主营糖业，国际期货市场糖价大幅上扬，投资大师罗杰斯认为糖价仍将有3倍的涨幅；该股今日跳空高开并放量涨停，创出了新高，后市仍有上行动力，可关注。

　　南宁糖业(000911)：主营糖业，国际期货市场糖价大幅上扬，投资大师罗杰斯认为糖价仍将有3倍的涨幅；该股今日复牌，直接封于涨停，上涨欲望强烈，后市可逢低关注。

　　G重汽(000951)：主营重型汽车，公司是国内15吨级以上载重汽车最大的生产企业；该股近期经过连续大幅回调整理，今日大幅反弹并报收涨停，短线仍有惯性冲高，可逢高减仓。

　　张家界(000430)：主营旅游业，05年12月份长沙至张家界高速公路的正式开通，有利于增加旅游客源；该股经过连续回调，今日大幅反弹，勉强收于涨停，后市可逢低关注。

　　茂化实华(000637)：主营液化气，公司预计2005年度将亏损3600万元；该股是市场上为数不多的老庄股，经过了长期的下跌，近期在低位逐步活跃，今日收于涨停， 宜逢高派发。

　　换手率前五名点评

　　G江 铜(600362)放量攀升，短期建议持有。

　　天颐科技(600703)冲高涨停，仍有上行机会。

　　G六 国(600470)连续拉生，短线谨慎持有。

　　G包 铝(600472)放量攀升，短线继续持有。

　　G海 通(600537)加速拉升，暂时仍可持有。

　　贵糖股份(000833)放量封停，短线继续持有。

　　航天电器(002025)放量冲高，暂时仍可持有。

　　G云 铜(000878)阶段新高，建议适当减仓。

　　G莱 茵(000558)小幅震荡，后市仍可关注。

　　G铜 都(000630)高位震荡，建议适当减仓。

　　成交金额前五名点评

　　中国联通(600050)小幅回落，逢低关注。

　　G民 生(600016)震荡调整，注意风险。

　　中国石化(600028)继续攀升，暂可慎持。

　　G包 钢(600010)小幅调整，谨慎持有。

　　G江 铜(600015)放量攀升，短线慎持。

　　G万科A(000002)反弹上行，短线持有。

　　G铜 都(000630)放量震荡，适当减持。

　　G锌 业(000751)继续攀升，暂可持有。

　　G云 铜(000878)稳步上行，建议持有。

　　G丰 原(000930)均线支撑，谨慎持有。

　　(三元顾问)