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近两天的大盘可谓是大落大起，周四还是一根从天而降的黑棒，而周五却在多方的绝地大反攻中直接收复了前一个交易日的失地，从而再度让场内的投资者感受了一次一半是海水，一半是火焰的滋味。回顾当天的大盘表现，股指并没有下探到我们预期的1313点附近，而是在快速回落到我们在4月11日文章中所指出的“判断大盘强弱的重要依据--1330点”附近之后，便在钢铁、金融、石化等为首的大盘权重股的带领下，重新向上展开反扑，并最终凭借阳包阴的K线组合重新站上了多方的生命线5日均线。由此，多空双方重新恢复到了高位对峙
的局面之中，市场的分歧也趋向更加的极端化。
从客观上讲，今日市场所显示的强度超出我们预期，比我们所预期的反弹行情的力度要大。并且，从技术上看，周五的最低点1328点也正好处于2月份的高位大喇叭口上沿的延伸线上方(即连接2月7日高点1297点、2月15日高点1300点以及3月1日高点1308点所形成的连线)，由于昨天短线做空动能的快速释放加上关键技术位的防守成功，使市场短线的做多动能得以快速凝聚并迅速得到了响应。由此，也使得多方的呼声再度高涨起来，对于这种走势的可能性我们认为还需要进一步观察。而且在技术分析上，1366点位置附近依然有较大调整的压力，市场的这种剧烈的情绪波动也往往预示着大盘已经进入高风险区的实质，回顾大盘自998点以及1067点所发动的两波拉升行情中，在经过快速上攻之后，单日放量拉出2%以上跌幅的长阴线已经处于或是接近大盘的顶部区域之中了。我们认为，周五多方的强劲反攻，就是本次行情落幕前的最后一次演出。
另一方面，从本周的周成交额来看，大盘自998点以来已是连续第2周超过千亿的水平。通过对比研究上证指数(资讯 行情 论坛)从2001年最高点2245点调整以来的周线图中的成交额变化之后发现，一旦大盘的周成交额超过1000亿，则往往同步在构筑阶段性的顶部(如02年6月28日、03年4月18日、04年9月24日的那一周)，即使在1783点的那一波中级行情之中，大盘在04年1月9日与2月6日周线上出现过周成交额超过1000亿的走势，可以看到随后连续几周的震荡行情也是再所难免。
对此，短线方面，投资者要谨防大盘在短线强劲反弹之后出现冲高回落的走势，我们依然将后市短线的强弱分界点位设在1330点。在目前行情并没有出现明确改变的信号之前，我们依然要以保存手中的胜利果实为前提，避免主观性的判断所造成的失误，而投资者当前不仅不要盲目追涨。反而对于手中错失出货良机的个股反而可以及时把握机会落袋为安。
(上海新兰德)
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