股指强势整理 大盘有突破新高可能

　　做多依据：

　　一、股指强势整理，个股风采不减

　　从周三盘面上看，股指在1350点上方依然强势整理，盘中虽然有下跌的过程，但做空动能始终得不到有效地聚集，我们认为，短期市场回调的空间相当有限，一方面，目前市场 的成交量依然没有缩减，上海市场依然维持着200亿左右的水平，这样的成交量能有效地消化部分获利盘的兑现对股指的负面影响，只要成交量不发生快速萎缩，股指高位强势震荡的局面就不会改变；另一方面，周三市场上个股的行情依然火爆，涨停个股家数依然保持在两位数，盘面上只要存在着激情四溢的个股，投资者对于市场的关注程度就不会减低。结合两方面来看，我们认为，短期市场仍将维持强势，仍有突破新高的可能。

　　二、补涨个股不断，做多动能充沛

　　从周三的盘面上看，涨幅前列的仍以股改股和补涨个股为主，正如我们前期所分析的，补涨个股的不断涌现将为行情的纵深发展打下坚实的基础，一方面，市场已经临近五月，年报的公布已接近尾声，个股的年报风险已基本释放，一些绩差股在年报风险释放后也将进入补涨的行列；另一方面，前期一些涨幅相对落后的个股也开始步入拉升的行情，向着本轮行情的基本涨幅靠拢。我们认为，短期市场仍将是个股缤纷的局面，相信在新的做多动能下市场还将有一次新的腾飞。

　　做空依据：

　　一、高位明显滞涨，风险不断加大

　　从大盘K线上看，近两个交易日股指均呈现一个相对滞涨的局面，盘面上虽然有个股的活跃，但部分强势个股的回调同样对市场形成较大的压力，多空相抵后，股指很难再有向上有效突破的空间，我们认为，随着五月份的日益临近，中石化的股改可能会提上日程，而后市场又将面临新老划断的压力，目前暂且不论新老划断是好是坏，但基于投资者普遍对新股扩容的紧张情绪，加之目前累积如此大的涨幅，相信理性的投资者还是先获利了结为好。

　　二、MACD红柱开始收敛，短线指标继续高企

　　从大盘的技术面上看，中长期的MACD指标已开始出现红柱收敛的迹象，可见股指在高位滞涨后，中长期的走势已开始有弱化的趋向，同时我们发现，股指近期的小幅波动使得市场的短线指标的钝化依然得不到有效地改善，CCI指标继续在高位呈现顶背离的局面，我们认为，短期股指的下跌的可能性大于上涨的可能性，从去年七月行情的低点1000点来算，市场的阶段涨幅已达到36%，从去年十二月初的1067点算，股指的涨幅已达了27%，如果说股改是市场上涨的唯一动力，那么市场的涨幅也已经基本完成了对股改平均对价10送3的解读，因此近期市场客观上已经达到了目标点位，后市回调风险希望投资者能够重视。

　　一目了然：周三大盘呈现窄幅波动的格局，早盘顺势走低并回探5日均线，而后在股改股和强势股的反弹带动下有所反弹，但反弹动能也相对有限，最终以阴十字星报收。盘面上看，股改股和二线蓝筹表现较强，从大盘K线上看，股指在高位继续呈现滞涨的局面，短期可能继续维持强势调整的格局。

　　G中牧(600195)：医药黑马 潜力爆发

　　周三股指横盘整理，沪市量能比昨天略有缩小，从盘面看，市场买盘仍然较为踊跃，部分板块和个股表现强势，其中属医药股的强势最为特出，G三普、东盛科技强势封于涨停，G昂立、上实联合、中汇医药等个股均出现于涨幅榜前列，表现出了较强的板块联动效应，给市场带来无限遐想。我们认为在行业面的良好支撑下，医药板块的热度可以维持，其中的优质黑马更值得关注，重点品种上可关注G中牧(600195)。

　　首先：生物制品，垄断铸造行业优势。

　　中牧股份是我国动物疫病防疫体系的重要组成部分，在国家重大动物疫病防治中，具有不可或缺的关键作用和主力军地位。公司也是禽流感、口蹄疫、猪链球菌等国家重点动物疾病防治疫苗的指定生产企业。上市以来，一直致力于发展动物保健品、动物营养品为主导产业。目前已成为国内生物制品领域产品品种最全、生产能力和产量规模最大的企业。公司禽用疫苗市场占有率为35.40%，畜用疫苗市场占有率为47.23%，特种疫苗(口蹄疫)市场占有率为54.50%，市场优势明显。

　　尤其值得关注的是，近期根据国资委批准，中国牧工商总公司和中国水产总公司进行了重大重组。完成后，中水集团将通过中牧集团,控制中牧股份27000万股国有法人股，占公司总股本的69.23%。中水集团是中国最具实力、综合性的国有大型水产企业；资产总额7l亿元，净资产30多亿元。在中水集团的运作下，中牧股份的实力将大大增强。

　　其次：饲料和兽药--增长空间较大。

　　饲料及饲料添加剂是中牧股份的主营业务之一，销售收入占比接近60%，利润贡献只有30%左右。由于养殖业的景气度升高，饲料的需求增长较快，销售收入增长稳定增长。05年公司兽药业务收入达到1亿元。公司下属子公司中牧安达主要产品为氟尔康制剂及其他原料药，产品竞争力较强。公司大股东中牧集团的控股股东变成中水集团后，有望将中农发展的兽药业务装入公司，扩大公司的兽药规模，给公司带来较强的盈利预期。

　　最后：子公司有望上市，提升帐面预期。

　　公司将受惠于子公司乾元浩生物赴港上市的预期。乾元浩生物股份有限公司是由中牧股份、北京海淀中海动物保健科技公司、云南省保山疫苗厂、北京乐道兴创业投资有限公司和中国农业大学5家发起人共同出资发起设立的。其中中牧股份持有该公司52.92%的股权。境外上市的资产主要是禽疫苗部分,乾元浩与中牧股份不存在同业竞争，一旦乾元浩上市成功，有望带来巨大的账面收益。

　　业绩方面，预计公司2006、2007年每股收益分别为0.20和0.22元。综合考虑国内外同类上市公司的估值水平，我们认为公司股票的合理价值区间在5～5.5元/股之间。

　　二级市场上，在经过长期调整之后，该股近期走好迹象明显，一直围绕短期均线振荡上行，量能配合也较为理想，显示主力资金正踊跃进场吸纳，随着MACD等技术指标金叉向上，公司股价有望报复性的加速拉升，具有农业和禽流感概念的G中牧(600195)，可重点关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　G三普(600869)：主营医药，江苏省十大民营企业远东集团是公司的实际控制人，公司有重组预期；该股今日放量突破双底颈线位，并收于涨停，后市仍有上行空间，可关注。

　　葛洲坝(600068)：主营水泥，公司子公司在武汉黄金地段拥有房地产项目，有望成为公司的利润增长点；该股今日股改提高对价复牌直接封于涨停，后市仍将惯性冲高，持股为主。

　　东盛科技(600771)：主营医药，大股东东盛集团入选陕西省重点培育的10家科技企业集团之一；该股近期连续上扬，继昨日涨停今日再度报收涨停，上攻欲望强烈，可逢低关注。

　　新湖创业(600840)：主营房地产，公司预计06年一季度公司业绩与去年同期相比有500%的增长；该股近期呈现加速上扬态势，今日受消息刺激快速封于涨停，但成交量过大宜观望。

　　平高电气(600312)：主营输变电设备制造业，公司旗下公司平高东芝手上握有30亿元的订单，有助公司业绩增长；该股中长期运行在上升趋势中，近期进入快速上升旗，可谨慎持股。

　　科学城(000975)：主营公共设施服务业，公司经过重大重组后，主业转向环保产业，未来发展前景看好；该股短线回抽年线后，今日放量封于涨停，后市仍有上升空间，可关注。

　　渝三峡(000565)：主营合成材料制造业，公司将整体搬迁，将从土地搬迁中获得巨大收益；该股周一修改股改方案复牌，今日收出第三个涨停，进入最后的快速拉升期，不宜追涨。

　　G中百(000759)：主营百货，公司是全国重点扶持的20家大型商业流通企业之一，土地升值潜力巨大；该股短线进入快速拉升期，今日报收涨停，后市仍有惯性冲高，可逢高减仓。

　　长城股份(000569)：主营钢铁，公司是我国重要的特殊钢科研，我国重点军工配套服务企业；该股收出一线天走势，也是上攻行情来的第四个涨停板，累计升幅过大，可逢高派发。

　　豫能控股(001896)：主营电力，公司预计2005年公司经营业绩将实现扭亏, 全年净利润为400万元左右；该股经过长时间的平台整理，今日放量突破并报收涨停，后市仍可逢低关注。

　　换手率前五名点评

　　航天动力(600343)冲高回落，建议逢高减仓。

　　昌河股份(600372)放量冲高，短线逢高离场。

　　G科 达(600986)惯性冲高，后市将有调整。

　　新湖创业(600840)放量封停，短线获利了结。

　　G株 冶(600961)小幅调整，仍有反弹可能。

　　攀渝钛业(000515)冲高回落，建议适当减仓。

　　G华 联(000036)放量封停，仍有冲高空间。

　　G三 维(000755)大幅攀升，股价将需夯实。

　　西藏发展(000752)冲高上行，适当逢高减仓。

　　思达高科(000676)放量攀升，短线谨慎持有。

　　成交金额前五名点评

　　G长 虹(600839)复牌大涨，短线慎持。

　　G招 行(600036)震荡整理，暂时观望。

　　G邯 钢(600001)震荡整理，暂不参与。

　　G包 钢(600010)小幅调整，多看少动。

　　华夏银行(600015)中阴回落，暂不参与。

　　G华 联(000036)放量封停，逢高减仓。

　　G锌 业(000751)小幅攀升，暂可慎持。

　　G丰 原(000930)抛压教众，不宜重仓。

　　G万科A(000002)回调整理，多看少动。

　　四环生物(000518)连续攀升，获利了结。

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　　(三元顾问)