股改带来的做多预期将不断加强

　　做多依据：

　　一、涨停星光闪耀，多方争先恐后

　　本周市场给投资者最大的印象就是每个交易日涨停家数都保持在两位数，个股行情的火爆也使得股指创出了近期的新高，我们认为，后市股指将继续保持强势。一方面，市场的 赚钱效应在不断显现，涨停家数的不断增加表明近期市场火爆正在得到了市场资金的认同，相信在个股火爆的带动下股指的做多动能将得到延续。另一方面，目前市场的技术面也支持着股指的进一步上扬，中长期的MACD指标持续出现低位红柱发散的迹象，预示着中期走势仍保持健康，同时均线系统的多头排列也对市场构成了较强的支撑。结合两方面来看，股指后市前景依然较为乐观。

　　二、股改赚钱效应不断，市场做多预期转强

　　本周市场另一个亮点就是股改复牌个股的大幅填权，部分个股复牌的涨幅达到了50%以上，巨大的赚钱效应使得股改的做多效应得到了进一步体现，正如我们周三所分析的，股改对于市场的积极作用来自于股改带来的股价降低和公司治理的改善，也就是提升了市场的价值，可以说目前1300点的指数相对于全部完成股改后的1000点，而复牌个股的加速填权正好说明了市场对于未来相当地看好，加速填权不仅维护了现时有价值的股价，也进一步的提升了股改的赚钱效应。我们认为，随着股改的逐渐深入，股改带来的做多预期将不断加强，相信后市仍会在股改的大潮中继续前行。

　　做空依据：

　　一、量增价难增，股指高位现风险

　　从本周的市场运行来看，自周一成功突破1300点，股指成交量也开始逐步放大，周四更是达了223亿的近期量能新高，但摆在投资者面前很客观地是：成交量的增大并没有进一步带来指数的大涨，相反每天的涨幅都在缩小，逐步形成高位滞涨格局，我们认为，本轮行情中不少个股的涨幅已经明显偏大，客观上存在着回调的要求，同时大盘也面临着1350点技术关口的压制，加之短线指标都已经出现了顶背离的迹象，相信后市股指冲高过程不会一躇而就，投资者应注意高位回落的风险。

　　二、强势板块起起落落，参与风险与日俱增

　　本周市场虽然有不少的强势板块的出现，但是很多强势板块的走势也变得越来越复杂，盘中的震幅也超出了很多普通投资者的预期，我们认为，目前短线参与的风险正在不断累积，投资者应对1300点，特别是1350点上方空间保持谨慎，值得关注的是，中石化对旗下四个子公司的回购方案已获得通过，相信中石化的股改将被提上日程上来，我们提醒投资者应对新老划断有一个相对谨慎的预期，短期市场如果继续飙涨，还是落袋为安为好。

　　一目了然：周五大盘呈现窄幅整理的格局，早盘小幅冲高后便在获利回吐的打压下有所走低，午盘后下跌曾一度加剧，但尾盘在多头的坚守下力保短期均线不失，最终以阳十字星报收。从盘面上看，股改股、低价股和部分G股表现较强，从大盘K线上看，1350点仍对市场形成了较大的压制，考虑到短线指标已高，周一继续看跌。

　　G北人(600860)：A＋H股联动 补涨在即

　　周五大盘延续高位盘整的走势，沪市成交量继续维持在200亿以上的水平，显示多空分歧较大，盘面中仍有部分强势股逆市逞强，如广船国际等，我们认为广船国际之所以能走强，除了本身基本面的原因外，香港H股带动功不可没，香港恒生指数近期强势突破万六点，国企股指数尤其走强，我们认为在香港市场大幅走强的刺激下，AH股的联动效应，必然带动A股市场的相关具有H股的个股走强，可密切关注G北人(600860)。

　　首先：行业龙头 发展空间广大。公司是我国印刷机械的龙头企业和中国工业500强之一，近年来通过不断的技术合作与创新，开发出多种适合国内印刷企业发展的新产品。目前已拥有6个具有市场竟争能力的胶印机制造基地，市场占有率保持60%以上。随着下游工业的蓬勃发展，公司业绩将依仗较高市场占有率得到持续成长。胶印机的主要用途是用于纸张加工业和印刷业，国内紧缺的铜板纸及高档瓦楞纸生产都需要设备的扩充，随着下游工业的蓬勃发展，公司业绩有望稳步增长。

　　其次：技术先进 行业竞争能力强。公司在05年5月11曰参加了第六届北京国际印刷技术展览会，此次展示的产品市场针对性强、档次高、制造精良、性价比好、质量稳定可靠，显示出公司行业龙头地位及创国际知名品牌自有知识产权的实力。特别值得一提的是采用无轴传动技术，速度达到45000转/时的小型高档印报机和速度达到75000份/时的中型高档印报机，填补了国内生产与市场的空白。公司已全面实现了信息化系统，步入现在制造业国际化发展的轨道，公司的目标是努力成为亚洲最大的胶印机制造商。

　　同时，公司下属的陕西北人印刷是国内首台高档彩票凹印机生产企业。开发的TB121050型机组式纸张凹印涂布机，其性能达到了国外先进水平。该机首次直接使用天燃气燃烧加热烘干装置，是当前彩票印刷业中最理想的，不可缺少的设备，垄断优势明显，而市场需求不断增长，公司发展前景更加可观。

　　二级市场上，公司股价近期延续上行通道稳健上行，成交量稳步放大，显示场外资金追捧意愿强烈，后市仍有较大上涨空间，可关注。

　　同时，投资者仍可关注另一个潜力股林海股份(600099)

　　首先：行业龙头，前景广阔：公司是具有40多年历史的国内生产小型汽油机的排头兵企业，小型动力的研制和生产一直是林海股份有限公司的最大优势。近年来，随着国际机械制造业向中国转移的趋势越来越明显，小型动力机械的应用也蕴藏着巨大商机。而2008年北京奥运会、2010年上海世博会的召开都为我国园林机械产品的制造与销售市场提供了巨大的历史性发展机遇，该公司204年公司斥巨额继续建设"低排放发动机及园林机械技术改造项目"，2005年该项目实现全面投产，作为我国小型机械龙头，该公司综合竞争力日渐显露，可以预计"低排放发动机及园林机械技术改造项目"的完成更有利于提高公司的综合竞争能力、提高公司的产品技术水平，为公司做优做强提供了保障。

　　其次：外资合作，走向国际：公司年初与国外五家实力公司共同投资组建江苏联海动力机械公司，专门从事全地型越野车、全地型多用途车等机械的生产和销售，林海股份有关负责人介绍说，林海股份生产的ATV260全地型车已经相继通过了TUV、DOT、EPA等欧美技术、环保认证，不存在国际市场贸易技术壁垒障碍。近期，公司为了巩固国际市场销售份额，林海股份与欧美客商联合成立合资公司，林海股份负责研制生产，外商负责国际市场销售。物美价廉受到国外买家热烈欢迎，庞大的出口市场给公司带来了广阔的发展空间。

　　最后：环保题材，炙手可热：该公司具备实实在在的环保题材，在二级市场上炙手可热。公司于1999年开始就大力研制绿色环保产品，进军绿色产业。公司将投资4600万元，重点开发低排放发动机和园林机械，公司以发动机为核心、发展下游产品为企业经营思路，并加大与外商合作的力度，先后与德国、意大利、美国、法国等展开技术合作。公司还大力开发高科技含量、高附加值的高能电池和电动车，努力为企业寻求新的效益增长点。通过进军环保产业公司进一步完成产业布局，并打造核心竞争力，后市发展空间广阔。

　　二级市场上，公司股价仅在2.8元的绝对低价位，近期公司股价强势突破，上涨潜力巨大，可关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　祁连山(600720)主营水泥，具有一定的区域垄断概念；技术上该股短期蓄势后今日高开上行，盘中放量强势封停，有一定短线资金运作迹象，后市短期仍有冲高空间，后市可高抛。

　　G太行(600553)主营水泥，具有丰富的矿产资源；技术上该盘中放量冲高后震荡盘整，尾盘涨停，预计后市短期仍有一定惯性冲高空间，投资者可逢高离场。

　　新潮实业(600777)主营汽车销售服务及房地产，预计2006年效益将有所增长；该股今日复牌后一线天封停，有一定资金运作迹象，预计后市短期仍有一定冲高空间，短线可慎持。

　　国旅联合(600358)主营房地产，并运营彩票销售服务；该股今日放量攀升，并一度封于涨停，但由于阶段涨幅过大，上档抛压加重，预计后市冲高后将需要调整，建议高抛。

　　G百利(600468)主营钨铝等有色金属产品，正在向输配电行业转型；该股今日盘中放量冲高，尾盘再度冲击涨停，预计后市短期仍有小幅惯性冲高空间，可适当逢高减仓。

　　南方摩托(000738)主营摩托车产品，具有一定的航天军工概念；该股今日尾盘密集放量拉升上行，有一定资金运作迹象，预计短期冲高后仍需调整，建议逢高离场。

　　中色股份(000758)主营工程建筑，并具有一定有色金属业务；该股近期保持了良好的上行通道，今日放量冲高，后市短期冲高后有一定调整需要，可适当逢高减仓。

　　中核科技(000777)主营轴承、阀门制造，股改对价由10送2.7股提高至3.2股；该股今日复牌后强势封停，有明显的补涨迹象，预计短期仍有一定冲高空间，若成交异常放大时可离场。

　　G新大陆(000997)主营计算机软硬件产品，同时具有一定3G概念；该股周四放量大跌，今日高开后涨停，有明显的资金运作迹象，预计短期仍有一定上行机会，暂可慎持。

　　长城股份(000569)主营钢铁业，是钢铁行业中股价较低品种；该股今日高开后再度强势涨停，成交量有所萎缩，有一定资金运作迹象，预计后市仍有一定冲高空间，暂可持有。

　　换手率前五名点评

　　G航 天(600151)强势攀升，短线逢高减仓。

　　G豫 光(600531)加速拉升，短线仍可慎持。

　　G株 冶(600961)高开封停，逐渐逢高离场。

　　G太 行(600553)放量封停，暂先获利了结。

　　G金 证(600446)高开低走，后市多看少动。

　　G华 神(000790)放量冲高，短线注意风险。

　　G宏 峰(000594)强势封停，短线仍可慎持。

　　航天电器(002025)放量调整，暂时观望为主。

　　攀渝钛业(000515)大幅拉升，逐渐逢高减仓。

　　G索芙特(000662)反弹上行，短线暂可持有。

　　成交金额前五名点评

　　G邯 钢(600001)小幅调整，短线持有。

　　G招 行(600036)连续整理，观望为主。

　　G紫 江(600210)放量冲高，逢高离场。

　　G包 钢(600010)小幅震荡，多看少动。

　　G民 生(600016)回调整理，暂不参与。

　　G万科A(000002)仍需调整，注意风险。

　　G宏 峰(000594)强势封停，短线暂持。

　　G五粮液(000002)小幅调整，暂可慎持。

　　G铜 都(000630)均线支撑，逢高减仓。

　　G丰 原(000930)小幅震荡，观望为主。

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　　(三元顾问)