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□国盛证券 王剑
本轮行情中股改题材个股无疑是拉动市场走高的重要力量，周三周四复牌G股出现普遍的填权现象，准G股复牌后也涨势凌厉。但昨日这部分个股的市场表现出了分化，部分个股继续走强拉高，甚至在除权当日就出现了超过10%的实质上涨，而有的却位于跌幅前列。由于G股、准G股的复牌首日表现与当日大盘涨跌密切相关，这些股票由普涨过渡到分化，也从
侧面说明当前行情进入了分歧较大的阶段。
就周四盘面来看，涨停个股中多数都与股改题材有关，如股改方案公布后复牌的准G股天地源、特变电工，新疆众和也是在股改复牌后连续涨停，福田汽车全天涨幅也有7%以上。同时也有一批复牌的准G股表现不如人意，如长安汽车、内蒙华电收盘分别下跌4.44%、4.35%。复牌的G股首日表现也有差异，按收盘价与其除权参考价计算，只有G康佳A下跌3.47%，其他的4只股票均有较大涨幅，其中，G新世界、G金龙分别上涨16.74%、16.64%，在昨日在两市指数均回调的情况下实属不易。
分析股改题材个股涨跌的动因发现，表现较好的个股多数是股改对价较为理想且股价没有太大表现的个股，下跌的主要是前期的炒作力度过大、技术调整压力较大个股，因此近日的回调比较正常，并没有进入长期的下跌通道当中，长期走势没有完全走坏。
还需指出的是，上市公司股改过程中一般都有两次停牌和复牌。如果停牌期间市场向好走高，市场股价重心整体上移，那么，复牌后个股往往就有补涨的要求，反之则有补跌压力，特别是那些停牌时间较长的个股，典型的如新疆众和、江淮动力等。因此，在目前上市企业不断推出股改对价方案的环境下，含权的股改题材个股表现将更为突出，也值得投资者持续关注。
具体而言，股改题材个股的机会主要有两个方面。一类是即将推出股改方案的上市企业，此类个股往往会由于推出大比例的对价送股使短期出现惊人的涨幅，G华联就是近日最为突出的例子。这有不确定因素，只能根据股本结构等预测。另一类就是关注热点板块中的含权个股，如前期首日收益率巨大的G厦钨、G天房分别属于有色金属与房地产行业，周四涨幅较大的G新世界也是地产板块。不过，按照基本面进行选择依旧是成功的关键。无论哪种个股，都必须要有业绩增长的基本面支持，否则股价只能有短线表现，难以持续走高。
(证券时报)
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