广州万隆：积极布局迎接四月份行情

　　提要：市场所担心的大盘在创出新高后会否出现回调最终还是不可避免地发生了，尽管上日股指在地产、有色等热点活跃的推动下创出了本轮上升行情的新高，而尾盘部分地产股的冲高回落却拖累股指走低，并直接影响到今日市场继续出现回调整理的行情。在机构投资者多元化的背景下，投资者主题也呈现多元化的特征，相应地给投资者带来更多的操作机会。就后市操作而言，投资者仍然要跟随主流资金的动向，在千三区域主动进行调仓，积极布局迎接四月份的行情机会。

　　今日市况

　　受获利回吐及预期扩容压力等因素影响，周四深沪大盘未能在上日创出新高的基础上继续上涨，而是呈现回落整理的态势，两市股指均以阴线报收。其中，上证综合指数早盘以1305.84点开盘并略微冲高至1308.50点后受阻回落，午盘抛压逐渐增大，导致沪指重新跌破1300点整数关口，并击穿5日均线向10日均线寻求支撑，报收1294.72点。

　　从盘面情况看，市场热点较为散乱，近日走强的地产、天津板块和部分新能源品种整体走弱，成为拖累股指下跌的主要动力。而涨幅榜方面，停牌一年之后并经过重组和股改的G*ST靖煤(000552)今日复牌大涨，盘中最大涨幅超过30%；复牌准G股也有良好表现，如天地源、特变电工涨停。此外，部分商业零售类个股如G九百、华联超市、新华百货等以及农业和部分基金重仓品种如烟台万华、小商品城等也保持一定的活跃。部分能源煤炭及替代能源题材品种走势较为活跃，如G煤气化、G神火、G西煤、G上能、G开滦、G兰花、南宁糖业、贵糖股份等。此外，部分科技题材股如华东科技、G电广、G浪潮、G中兴、G用友、中国软件、兆维科技、G动力源等也有表现。

　　周四，上证综合指数以1305.84点开盘，最高1308.50点，最低1293.83点，收盘1294.72点，下跌10.85点，跌幅0.83%，成交138.09亿；新综合指今日以1088.50点开盘，最低1075.71点，最高1093.50点，报收1076.28点，下跌12.97点，跌幅1.19%，成交83.35亿。

　　深成指开盘3518.32点，最高3521.68点，最低3483.41点，收盘3488.07点，下跌32.31点，跌幅0.92%，成交92.83亿。深圳新指数(399100)早盘以1305.14点开盘，最低1289.61点，最高1307.66点，收盘1290.68点，下跌16.37点，跌幅1.25%，成交60.75亿。

　　今日消息面

　　周四要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、证监会机构部有关负责人表示，券商整改完成的最后期限已确定为今年10月31日，届时达不到常规监管要求的公司，将依据相关法规实施以市场退出为主的处置措施。这位负责人说，综合治理工作的进展和所取得的成效，已经成为支持市场预期不断好转的重要因素。

　　2、财政部财政科学研究所副所长苏明昨日在“2006中国天然气、煤炭与发电投资高峰论坛”上表示，近期出台燃油税仍存在较大难度，燃油税出台“没有时间表”。有关提案曾以一票之差未获通过。他指出，全社会、特别是农村地区的承受能力，是出台燃油税要考虑的核心问题。

　　3、为与新《公司法》衔接，财政部日前发出通知规定，企业2005年12月31日的公益金结余，转作盈余公积金管理使用。回购中库存股不参与利润分配。这则将于今年4月1日起实施的《关于<公司法>施行后有关企业财务处理问题的通知》还规定，公益金赤字，依次以盈余公积金、资本公积金、以前年度未分配利润弥补。

　　4、国航27亿A股上市倒计时。 中国国际航空股份有限公司(0753.HK)在上海证券交易所发行27亿A股、每股面值人民币1元的计划,顺利获得股东大会高票通过。

　　5、有迹象显示，随着股改快速推进，G股公司已经成为市场的中坚力量，并主导着股指的走向；相反，未股改的公司不仅面临着相关政策的边缘化，也将日益被市场所边缘化。统计显示，496家G股公司流通市值3月增加208亿，902家非G股公司则下降14亿。

　　后市简评

　　市场所担心的大盘在创出新高后会否出现回调最终还是不可避免地发生了，尽管上日股指在地产、有色等热点活跃的推动下创出了本轮上升行情的新高，而尾盘部分地产股的冲高回落却拖累股指走低，并直接影响到今日两市大盘继续出现回调整理的行情。在上日的市况分析中笔者已经提到，观察最近几年的行情发现，2——4月份大盘出现阶段性行情高点的几率比较大，因此，市场普遍担忧上证综合指数短期可能出现整理行情的这种心态完全可以理解。

　　而事实上，上证综合指数昨天突破千三关口并创出本轮上升行情以来的新高1313.13点，可惜今日市场并未能延续走强，这一方面反映出目前市场追高意愿不足和对年报业绩的披露高峰期的谨慎心态，尤其是市场对后市扩容压力的担忧依然存在。今日有消息称，国航27亿A股上市倒计时，发行计划已顺利获得股东大会的高票通过；G鲁西1300万个人股4月3日上市；还有G股限售期解禁日期临近以及券商整改最后期限的确定等等这些因素都给市场心理造成一定的压力。

　　另一方面，虽然大盘出现整理，但回调幅度并不大，由此也可以说明目前市场心态相对比较平稳，毕竟经历了多年证券市场的风雨之后，投资者都比较成熟、比较理性。更重要的是，目前市场的参与主体已经发生了重要变化，就是机构投资者多元化。随着股改的顺利推进，证券市场已逐步进入一个机构投资者多元化的时代，证券投资基金、QFII、券商、保险资金、

社保基金、

企业年金等多元化的机构投资者将主导行情的发展，在这种背景下，投资主题也将呈现多元化特征，投资者可选择的市场机会也会更多一些。就后市操作而言，投资者仍然要跟随主流资金的动向，在千三区域主动进行调仓，积极布局迎接四月份的行情机会。

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