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昨日盘中深成指创出近期新高，但两市成交金额却没有创出新高，两市指数呈强势整理状，但个股十分精彩。从盘中看，中小盘股票走势仍好于大盘，市场冲高更多由中小盘股票带动，显示虽然以基金为主要代表的机构资金不足，但游资却仍然源源不断流入股票市场，在股票资产相对高回报的吸引力下，资金趋利的动力不可小视。从行业表现看，有色金属、房地产、机械设备和采掘业成为上周表现最好四个行业。
最近两周大盘持续反弹，市场出现了两个比较突出的特点：一是深强沪弱；二是题材股逐渐受到市场追捧。深强沪弱原因主要在于，深成指的成份股主要由蓝筹股构成，而蓝筹股一直是本轮行情最重要的推动力量。特别是以G万科(资讯 行情 论坛)为代表的地产股在本轮行情中不仅涨幅巨大，而且在成份股中也占有很大比重，对深成指起到明显的助推作用。题材股逐渐受到市场追捧主要还是因为游资源源不断流入股票市场。
从近两周的市场热点变化看，题材股总体表现确实比较突出。从迪斯尼未来有望落户上海引爆G界龙(资讯 行情 论坛)连拉5个涨停开始，题材股热炒大潮就此拉开。从上周以来每日涨停个股明显增多，在上海本地股、天津股等主流题材热点轮番领涨下，其他各类局部热点渐趋活跃的良性格局，这对于稳定股指，乃至于大盘向上创出新高是较为有利的。涨停个股连续反弹，强大财富示范效应，对各类踏空机构，尤其是进取型机构鞭策刺激无疑十分强烈。这种现象表明目前市场已经处于明显强势。大盘经历了3月初的探底后，强势特征重新显露，一些机构投资者也开始不断上调指数上涨目标位，1300点并非本轮行情高点也在被市场逐步接受。在市场气氛逐步升温背景下，以游资为主的投机资金显然不会甘于寂寞。
值得注意的是，多数题材股即使具备实质性内容，由于短期难以兑现为真实业绩的提升，一般不会成为主流资金的投资目标。而且，题材股的炒作往往产生于一波行情发展的中后期。因此，判断主流机构领涨股是否见顶，通常是判断行情进程的另一个重要标志。因此，近期题材股走强虽然表现出了比较明显的投机特征，但也意味着本轮行情已经进入后期阶段。另外从技术指标来看，MACD指标红柱区域增长略显乏力，RSI指标中，6日RSI和12日RSI上攻遇阻，双双回落，KDJ指标短期也呈高位下滑态势。综合来看，指数突破1300点关口还未得到有效确认，大盘短期将面临技术性调整压力，预计后市股指将继续依托10日均线震荡上行。
(华泰证券)
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