股指收复中期均线 千三征途再起步

　　做多依据：

　　一、本地股引爆行情，做多力量汹涌

　　周一的市场是两市本地股的天下，在本地股大面积涨停的带动下股指也迅速单边上行，这不仅让我们想起了04年7月的行情，当时行情就是被两市本地股的大涨推向高潮，我们认 为，两市本地股一向是市场的人气品种，行情有了它们的加入使得上涨的广度明显增加，因此后市的做多力量有望持续爆发。从目前两市的龙头股来看，G界龙、"两桥一嘴"再加上"招万金"都处于拉升的初期，相信是有后劲的，因此后市的行情也将会是有后劲的，股指有可能在做多力量汹涌的情况下挑战新高。

　　二、突破中期均线，打开上涨空间

　　周一市场往往给投资者带来惊喜，特别是午盘后的拉升一举突破了中期均线，我们认为，这是一个后市看涨的标志信号，一方面，突破中期均线后股指已突破了前期获利盘的回吐压力；另一方面，股指上涨后带来的短期均线的上调就能形成均线的多头排列，使股指重新进入上升通道。正如我们前期所分析，股指一旦突破中期均线就能确认短期回调基本到位，而周一的阳线基本完成了对中期均线的有效突破，因此后市重新上涨的可能性已大大增加，投资者可保持乐观。

　　做空依据：

　　一、业绩风险须谨慎，个股质地成关键

　　从周一跌幅榜上看，一些有业绩风险的个股均居跌幅前列，如实达集团等，我们一直强调，在年报公布的高峰时期，投资者应对手中个股的质地，在当前的市场环境中业绩已经成为市场投资的主要因素，后市个股的两极分化是难免的，因此我们提醒投资者应警惕个股的业绩风险，同时投资者也要关注一些绩差个股下跌对市场的负面影响。

　　二、千三压力不可小视，万里长征起步艰难

　　周一股指突破了中期均线，但很难说市场就马上将进入强势区域，后市的关键还在于1300点和前期高点的突破，我们有一点担心，虽然目前市场的上涨已具备了一定的广度，但是成交量仍显不足，周一上海市场仅有100亿元，以这样的成交量去冲击1300点是几乎是不可能的，因此投资者后市应主要观察两市成交量的变化，万里长征起步难，希望投资者也不要盲目乐观。

　　一目了然：周一大盘在早盘小幅回探后便在两市本地股大涨的带动下展开反弹，而后单边上行，一举突破了中期均线的束缚，成交量较周五有所放大。从盘面上看，两市本地股、房地产和低价股表现较强，从大盘K线上看，股指的中短期指标均有所修复，后市有望在做多动能恢复下再度上涨。

　　G锦江(600754)：本地潜龙 蓄势待发

　　周一，股指强势上行，突破1280点关键点位支撑，成交量有所放大，显示市场有所活跃，从周一的盘面上看，上海本地股的强势崛起成为盘面最大的看点，沪市上下有10个上海本地股封涨停， 其中具有强劲题材支撑的个股并不少，如携手李嘉诚的"陆家嘴"，具有重组题材的上海三毛等，我们认为由于具有强势题材股的支撑，上海本地股的强势将能维持一段时间，由此上海本地股群落中的潜力品种值得留意，重点可关注G锦江(600754)。

　　首先：业绩非常稳定，买入风险及小：2005年第四季度，公司每股收益为0.072元，与前三季度业绩基本一致(第三季度剔除桃园度假村拆迁补偿费之后的业绩也基本上是这个数)，体现出很强的稳定性。

　　其中：酒店投资业绩同比增长33%。2005年，公司投资的十六家酒店全年客房平均出租率为77%，因部分酒店试运营和实施翻新工程同比下降3个百分点；高星级酒店房价同比上升17%，二、三星级酒店房价同比上升5%；各星级酒店的RevPAR出现不同程度的增长。十六家酒店实现主营业务收入10.26亿元，同比增长4%；全年权益利润贡献8322万元，同比上升33%，酒店管理业绩同比增长69%。2005年，锦江国际酒店管理有限公司新增星级酒店11家(五星级酒店项目6家，四星级酒店项目5家),星级酒店总数达到85家。公司司净利润同比增长32.64%，净资产收益率达到9.76%。公司的业绩表现在整个酒店旅游板块中显得鹤立鸡群。

　　其次：酒店管理公司发展势头良好，有望给公司带来更多收益：2005年年末，酒店管理公司共管理酒店家数85家，仅比上半年末多1家，好像发展速度很慢，但实际情况不是这样，下半年酒店管理公司没有续签一些到期的三星级酒店的管理合同(因为收费低而成本又差不多)，管理合同的结构在升级调整。实际情况也是这样，2005年，酒店管理公司实现主营业务收入20166万元，同比增长18.6%；完成净利润7210万元，同比增长107.5%。按照计划，酒店管理公司每年新增管理的酒店10家，客房数2000间。可以这样说，作为国内酒店行业的龙头企业，G锦江正步入良性发展阶段。

　　最后：公司有可能利用并购手段加快发展：公司在2005年董事会报告中在阐述公司发展战略时有这样一段文字：(公司)"将继续对属下酒店投资业务进行整合，择机转让与酒店管理业务不匹配的酒店资产，转让所得用于收购酒店品牌、酒店管理公司及网络建设等。"此文揭示，公司有可能利用并购手段加快酒店管理业务的发展，目前只是时机的问题。实际上，从财务分析的角度来看，公司完全有这个实力。截至2005年年底，公司拥有现金7.2亿元，资产负债率仅为17.5%，潜在的重组题材，给公司股价带来巨大想象空间。

　　二级市场上，公司股价在7.0元一线振荡良久，成交量大幅萎缩，显示杀跌动力衰竭，后市有望加速上行，投资者可逢低关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　G二纺机(600604)主营纺织，是中国大型纺织机械制造企业之一；技术上该股短期震荡蓄势，今日在上海本地股的带动下发力上攻涨停，短期仍有一定惯性冲高空间，可高抛。

　　G凤凰(600679)公司是国内自行车行业的龙头企业，实力雄厚；该股近期缩量调整，蓄势迹象明显，今日该股放量涨停，预计后市短期仍有一定冲高空间，短线宜逢高离场。

　　G兰生(600826)主营外贸，在行业中具有较为雄厚的实力；该股近期缩量调整，随后连续放量涨停，预计后市短期仍有一定惯性冲高空间，建议短线获利了结。

　　G界龙(600836)主营工业产品，有巨大的潜在土地升值题材；该股近期连续强势拉升，有明显的短线资金运作迹象，短线继续冲高后有回调需要，建议后市逢高离场。

　　广船国际(600685)主营造船，是国家重点扶持的现代化综合造船企业；技术上该股H股连续大涨，带动A股连续攀升，近期加速拉升，但已出现一定超买迹象，短线建议获利了结。

　　海印股份(000861)主营非金属采矿，主要产品在国内市场占有率较高；该股短期震荡蓄势，今日盘中突然放量冲高，有一定资金运作迹象，后市短期仍有一定冲高空间，可高抛。

　　思达高科(000676)主营电子设备，2005年每股收益为0.1元；该股今日震荡攀升，尾盘突然放量封停，有资金运作迹象，但该股股价有一定高估，后市冲高时可逢高离场。

　　铜城集团(000672)主营商业，公司主业单一、业绩不甚理想；该股前期缩量震荡，有明显的蓄势迹象，今日一线天涨停，成交量并未有效放大，后市仍有一定上行机会，短线可持有。

　　云铝股份(000807)主营有色金属冶炼，是中国十三家重点铝企业之一；技术上该股在前期连续调整后开始反弹上行，短期均线对股价有一定支撑，后市仍有一定上行空间，可慎持。

　　G深振业(000006)主营工程建设开发，土地储备丰厚；该股今日高开后冲高上行，但成交量并未有效放大，后市仍有一定冲高空间，若出现放量上行，可先逢高离场。

　　换手率前五名点评

　　G凤 凰(600817)放量涨停，短线获利了结。

　　G兰 生(600826)封单不足，建议逢高派发。

　　G浦 建(600284)放量冲高，后市逢高离场。

　　G二纺机(600604)尾盘涨停，短线仍有机会。

　　G耀 皮(600819)震荡攀升，建议谨慎持有。

　　G甘 化(000576)放量反弹，暂时仍可持有。

　　G深国商(000056)震荡攀升，后市仍有机会。

　　G深深房(000029)加速攀升，适当逢高减仓。

　　巨轮股份(002031)放量反弹，建议多看少动。

　　G特 发(000070)震荡攀升，短线仍有机会。

　　成交金额前五名点评

　　中国联通(600050)小幅震荡，机会不大。

　　G招 行(600036)略有反弹，逢低关注。

　　G民 生(600016)小幅攀升，谨慎持有。

　　G紫 江(600001)放量攀升，适当减仓。

　　中国石化(600028)均线支撑，注意风险。

　　G万科A(000002)强势上行，谨慎持有。

　　G丰 原(000930)小幅震荡，观望为主。

　　G铜 都(000630)反弹冲高，适当减仓。

　　*ST长岭(000561)震荡调整，均线压制。

　　云铝股份(000807)放量反弹，获利了结。

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