扩容含杀跌威力 反弹是减仓良机

　　仔细分析目前点位，已经接近前期的密集成交区，市场沽压将进一步加大，如果没有特殊情况，大盘很难在短期里越过前期密集成交区形成的阻力。

　　与此相反，近期市场扩容声又开始响起，从时间周期分析，股改超过60 %后重拾扩容事宜已经具备条件，市场做出提前反映应该是合理的解释。近期股改公司复牌后的贴权现象已经很普遍，加上还有近百家公司等待复牌的杀伤力一样不容忽视，笔者以为这种情况会 成为短期最大的杀跌动能。

　　另外，近期基金、券商

理财产品、ETF 等密集发行，由于目前市场还是存量资金运作为主，短期也会造成抽血现象，加上这些资金建仓时的机构打压等，大盘压力更为沉重。最后一个负面现象就是，如果以目前中小企业板平均20 多倍的市盈率对比分析，一般认为中小企业板全流通预期下IPO 的市盈率应该在十几倍，所以在IPO 开闸后目前中小企业板的股价很难承受市场估值的压力，进而会带动整个市场估值的压力，所以也不得不防。总之，昨日的反弹应该是又一次难得的减仓良机。

　　(湘财

证券)