申银万国：大盘技术性反弹动力不大

　　经过半年多执著的努力，沪深两市上市公司完成股权分置改革总家数超过50%，完成股改公司的市值超过60%。在这比较敏感的时刻，新老划断并未被提起，也没有时间表，多少让市场感到安心。这是前市股指反弹的信心基础。经过连续的下跌，香港国企指数前市小有上涨，也对沪深股市的反弹产生了一定的正面作用；而

　　中国石化(资讯 行情 论坛)、中国铝业H股的上涨则直接对沪深股市私有化概念股的 反弹提供了牵引。应该说，前市股指站上5日均线和中国石化、上海石化(资讯 行情 论坛)的反弹是分不开的。股市反弹的另一个动力来自股改除权后走出贴权行情的G股的上涨，这类个股走出全面填权行情的可能不大，也就是说对股市反弹的贡献是缺乏可持续性。如昨日分析，股指冲过5日均线就意味着反弹确立。

　　从势头看，反弹还可延续。成交量仍维持在前日的水平，表明观望者居多，反弹的动力不大，上行空间不可乐观。操作上建议投资者逢高减磅，锁定利润。

　　(申银万国)