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消息面：央行行长周小川昨日表示，金融混业经营试点在法律制度上没有障碍，哪些机构觉得条件成熟就可以提出申请。针对股票质押贷款，过去《证券法》对此有限制，现在新的《证券法》已经放开，下一步推进应该没有什么障碍。促进合规资金进入股市本来就是一个应对股市融资重启的重要手段，周小川的表态应该能够在一定程度上缓解投资的心理压力。同时应注意到，近期保监会和央行都在尚主席之后对引资这一块表了态，看来，高层就资金救市达成共识；国务院国资委副主任李伟透露，中国联通股改"上半年很有希望"，中国石
化也将在4、5月份进入股改程序。两大公司股改完成意味着将把股改企业市值占比一举推高15%左右。两巨头一旦股改，新老划断时间表也就没了悬念。结合高层资金方面的表态，可以认为，在新老划断之前，管理层将利好不断，特别是资金方面。
今日上海综合指数开盘1245.19点，最高1253.91点，最低1240.75点，收盘1245.65点，上涨0.49点，涨幅0.04%，成交110.95亿元；深圳成份指数开盘3180.53点，最高3224.51点，最低3180.53点，收盘3213.51点，上涨28.58点，涨幅0.90%，成交58.44亿。B股指数方面，沪市B股收盘81.73点，上涨0.67点；深市B股收盘1936.32点，上涨38.44点。新综指方面，今日也均维持在昨日的收盘点位上方，有资金护盘迹象。
周五，大盘走出波动幅度越来越小的震荡走势，投资者心态趋于稳定，至尾市，两市都以红盘报收。沪深两市涨幅居前的品种中绝大部分是G股，G股成为短线市场关注的焦点。今日盘中大部份板块出现上涨，仅有汽配、石化、商业等板块出现小幅下跌，G长电、中国联通、G宝钢等权重指标股表现稳定，为大盘走稳奠定了良好的基础。中集集团、长安汽车等震荡上行，对盘中的多头气氛有较大的鼓舞作用。虽然中国石化再度下跌，一度带动了指数的快速下滑，但是已经有很多个股拒绝下跌，有色、新能源等走势平稳，上海石化等走势独立，权证走势分化，具有价值的鞍钢权证大幅上扬后强势震荡。
我们认为，市场在众多利空消息的打击下，有部分资金的确离开了市场。随后，投资者回头仔细一分析，我们的证券市场经过了近5年的调整，目前是绝对的历史底部区域。消息面上的风吹草动均不能改变这一格局，在若干年回过头来看，当前的股市就如同90年代初的楼市一样，后期的空间是无限的，而调整的空间是极为有限的。因此投资者要做好功课，把握好这一牛市初级的战略性机遇。
从热点的选择上看，下周“两会”的新闻发布会即将召开，有关资本市场总理的回答我们预计将能进一步鼓励资本市场的发展。提高上市公司质量，战略重组并购等一旦受到媒体的关注，有望成为下一热点。此外，随着股改的加速，尚未启动股改的“保留型”“定海神针型”的上市公司，有望得到增量资金的关注。因为股改最后一阶段，也需要大股东持股比例大，有市场号召力的上市公司来撑腰。而此类公司就有望渐渐成为下一阶段的热点。就譬如600056中技贸易，公司连续三年在全国500家最大进出口企业中位居第三，独特的经营范围得到外贸行业鼓励性政策的扶持。此外公司持有联通集团，G招行大量法人股，未来增值空间相当大。最值得关注的是，公司第一大股东的持股比例超过70%，有望成为股改的后期的风向标。二级市场上，作为年报预计大幅增长的小流通市值品种，却走出7连阴的走势，短线孕育了非常强的反弹欲望，密切关注。
市场越是调整越是安全，越是有投资价值。投资者不必恐慌当前的调整与漫天所谓的利空消息，调整好心态，增加对资本市场的认识，学习资本市场在社会主义市场经济中的地位，将有助于我们的投资理念的提升，有助于我们在资本市场未来的道路上一路走好！
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(国泰君安)
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