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在周四的市场中，沪深两市继续震荡，做空能量寻求进一步宣泄，其中一个很重要的市况特征就是成交量出现明显萎缩，剔除权证的影响，沪市的单日成交金额只有77.6亿元，创下今年以来的新低。如何来理解成交量的迅速萎缩呢？
成交量的变化反映出市场交投意愿的变化。当前市场操作价值明显降低，前期阶段性主流热点已经构筑了清晰的阶段性头部后震荡下跌，而中国石化(资讯 行情 论坛)的破位
走势无疑对市场信心形成很强的负面冲击，并引发了其他蓝筹股的同步震荡，相应蓝筹股也由市场的稳定器转化为做空能量。偶尔出现的短线热点，基本上是来去匆匆，投资者把握的难度增大，量能的萎缩也就成为合理选择。
同时，量能的萎缩显示出市场预期的减弱。农历新年之后的行情沪指基本上维持着高位的平台整理走势，如今沪指明显向下破位走势，意味着此次行情的趋势已经破坏了。很多投资者都认为，近期的破位是给此次反弹行情划上了句号，因此市场对未来行情的预期迅速降低，近期量能的萎缩明确反映这一市场研判。而昨日权证市场的活跃也进一步透露这一信息。
由于昨日是缩量小幅下跌，后市行情将相对曲折。沪深股市在某种意义上仍是资金拉动型市场，行情的良性发展必须得到成交量的有效配合。如今沪市量能已经萎缩到80亿元以下的水平，这必然给行情的发展蒙上阴影。如果将沪市单日成交金额在100亿元以上看做是增量资金运作的行情，则当前已经重新回归为存量资金运作的市场，对此投资者也应该有一定的心理预期。短线可能出现一定的小幅反弹，但如果缺乏量能配合，估计力度仍不乐观，投资者还是应该考虑适当逢高减磅操作。
(北京首证)
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