广州万隆：长阴破位如何规避风险

　　目前上证综合指数受到上升通道上轨和1300点区域的双重压力；尽管经过较长时间的消化整理之后大盘继续上行的压力有所缓解，但由于市场心态仍然十分谨慎，而市场预期的扩容压力(包括再融资、IPO、G股锁定期的解禁等)以及年报业绩因素仍将制约后市行情的发展。目前股改仍然处于关键阶段，大盘连续暴挫并出现深幅调整的可能性不大，而呈现箱体震荡的几率较大。

　　[今日市况]

　　受中国石化等指标股和前期强势品种大幅下跌和港股早盘大跌等因素拖累，周二深沪大盘呈现单边放量暴跌的态势，两市股指均以长阴线报收，大盘短期调整格局基本确立。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以1288.26点略微低开后随即震荡下挫，指标股中国石化的破位下行极大地打击了市场人气，其它指标股和近期活跃并购重组题材纷纷走弱，并拖累大盘反复震荡下行，上证综合指数连续跌穿20日和30日均线，最低至1257.54点，报收1259.92点。预计短期将考验1250点整数关口一线的支撑。

　　从盘面情况看，个股普跌较为严重，并购题材、有色金属、农业、金融和地产股明显走弱；ST板块也整体走弱，ST金泰、ST金荔、ST丰华、GST中西、*ST九化、*ST恒立等ST大面积跌停；并购题材的华源系个股华源制药、华源股份、华源发展也大幅下跌。尽管上证所发布了股改第七号、第八号备忘录，为股改式资产重组类公司开辟了“绿色通道”，但仍需警惕ST个股的潜在退市风险。中国石化有关负责人否认将进行第二轮收购，对相关题材个股的走势带来一定的冲击。

　　涨幅榜方面，纺织化纤类个股逆市上涨，如望春花、G龙头、G申达、上海三毛、G二纺机、深纺织、三毛派神、经纬纺机、*ST美雅等。中国纺织工业协会会长杜钰洲日前表示，国家正在研究出台支持中国

纺织品企业走出去的政策方案，这些政策主要包括进出口专项贷款，企业不分大小都是政策支持范畴，实行项目经济等。为了让中国的纺织产品能被国际市场更好接受，将在今年3月27日举办全球纺织经济论坛，届时各国行业组织将与会，这将化解纺织贸易摩擦、促进合作共赢增加了解。另外，水泥、航空航天等类个股继续有活跃表现。G华新盘中冲击涨停，四川双马、福建水泥、狮头股份；航天动力、中国卫星、航天通信、航天科技、G海直等均有较好表现。同时注意到，部分业绩预盈的品种受到市场的追捧，如航天科技、G深国商、G龙头、天山股份、G*ST酒花等。今日有消息称，外资急揽四家水泥类上市公司，外资对国内水泥类上市公司的并购正在加速前行。G华新今日宣布,拟向豪西盟(Holchin B.V.)定向增发1.6亿股A股,豪西盟由此成为G华新控股股东；冀东水泥今日也披露,控股股东河北省冀东水泥集团有限责任公司拟向海德堡水泥有限公司转让部分股权。除豪西盟、海德堡水泥有限公司外,还有拉法基入股四川双马；MS(摩根士丹利附属公司)、IFC(国际金融公司)入股G海螺。

　　周二，上证综合指数以1288.26点开盘，最高1288.26点，最低1257.54点，收盘1259.92点，下跌29.03点，跌幅2.25%，成交108.08亿；新综合指今日以1046.35点开盘，最低1017.56点，最高1046.77点，报收1018.92点，下跌27.76点，跌幅2.65%，成交54.96亿。

　　深成指开盘3324.39点，最高3326.10点，最低3225.21点，收盘3233.47点，下跌96.58点，跌幅2.90%，成交61.02亿。深圳新指数(399100)早盘以1217.60点开盘，最低1177.87点，最高1217.88点，收盘1181.23点，下跌38.12点，跌幅3.13%，成交29.07亿。

　　[今日消息面]

　　周二主要有以下几条消息值得投资者的关注：

　　1、中国证监会主席尚福林昨日参加了人大上海团分组讨论。他说，证监会正在积极推进成立证券发行监管二部。另外，最近还与中关村合作推出了中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点，希望能比较快地取得经验，然后逐步扩大。

　　2、人大代表杨晓嘉提议：三项措施力促合规资金入市。这份即将提交的议案将提出三点建议：一是建立长期资金积累与供给的保障体系，增加资本市场长期资金的供给；二是完善以养老基金和保险资金为代表的长期资金投资监管体系，逐步放宽养老基金和保险资金投资限制；三是建立和完善养老基金与资本市场投资税收激励制度。

　　3、一位权威人士透露，目前有关监管部门正加大关闭劣质券商力度，并发出通牒，要求所有公司必须在3月底前解决挪用客户保证金和客户资产等历史遗留问题，并从2006年底开始对财务指标不达标公司实施市场化退出的新制度。

　　4、截至3月6日披露的207家上市公司年报显示，近期获批投资额度不断加大的QFII，在去年四季度已大幅增持A股股票。与去年三季度相比，增持幅度达74.29%。交通运输仓储业、电力煤气及水、金融保险业成为四季度QFII增仓的重点行业。

　　5、G巨化(600160)公告，公司年产500吨HFC-23(三氟甲烷)分解项目作为清洁发展机制(CDM)项目在联合国注册成功。该项目于1月4日被联合国CDM执行理事会正式受理注册申请并开始为期八周的公示，至3月2日公示期满，注册成功。

　　[后市简评]

　　在近期的市况分析中笔者多次强调，目前上证综合指数受到近期上升通道上轨和1300点区域的双重压力；尽管经过较长时间的消化整理之后大盘继续上行的压力有所缓解，但由于市场心态仍然十分谨慎，而市场预期的扩容压力(包括再融资、IPO、G股锁定期的解禁等)以及年报业绩因素仍将制约后市行情的发展。观察今天的市场表现来看，早盘港股开盘后出现急跌在一定程度上给市场信心带来负面压力，另外中国石化否认第二轮收购行为，华夏银行计划在恢复融资后增发7亿A股等这些消息都对市场心理造成消极影响。注意到，作为两市的第一权重股中国石化今日大跌3.44%，另外其它指标股如G长电、G万科、南方航空等以及私有化题材的华源系、中铝系和其他强势品种纷纷走弱，成为拖累市场下跌的主要动力。

　　从技术走势来看，今日上证综合指数连续跌破20日和30日均线，近期所形成的上升趋势基本遭到破坏。就短期而言，沪指将进一步考验1250点整数关口一线的支撑。笔者认为，目前股改仍然处于关键阶段，大盘连续暴挫并出现深幅调整的可能性不大，而呈现箱体震荡的几率较大。就具体操作而言，投资者可适当降低持仓比重，同时应密切关注指标股的动向；对前期涨幅较大的品种可继续采取逢高减仓的操作以锁定利润。

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　　(广州万隆 成长投资顾问群)