1300点将是下个起点 绝对不是终点

　　国泰君安

　　今日消息面：昨日，保监会权威人士证实，保险系基金有望年内正式推出。至于保险系基金的试点公司，坊间盛传的是人保和平安，对此，保监会权威人士予以否认，并表示还没有最终确定具体人选。昨日，证监会基金部向各家基金公司发出通知，要求基金应防止部分大额资金短期套利中石化收购的行为。最新公告显示，博时基金公司旗下的博时价值增 长基金、博时精选基金已经决定暂停该两只基金的申购及转入业务，暂停申购及转入期为:自2006年2月16日至2006年2月20日。这显示，相关基金的反套利工作已经展开。

　　指数方面，今日上海综合指数开盘1269.40点，最高1280.04点，最低1265.15点，收盘1267.41点，下跌3.22点，跌幅0.25%，成交126.13亿元；深圳成份指数开盘3269.41点，最高3312.76点，最低3261.16点，收盘3295.87点，上涨18.74点，涨幅0.57%，成交73.69亿元。B股指数方面，沪市B股收盘84.06点，上涨0.23点；深市B股收盘2000.61点，上涨16.68点。新综指今日收出一根带上影线的阳十字星。

　　今日沪综指和深成指分别以1269.40点和3269.41点开盘，两市窄幅震荡，方向不明，大盘总成交量同上一交易日相比略有萎缩。盘面可见，中石化旗下四家回购股不出所料，开盘即封于涨停，石化类个股也较为活跃，G万科A、深宝安A等房产股表现强势，深圳本地股也成为近期的热点，银行股、交通设施类个股也开始走好。中石化等指标股表现平淡，并购板块并没有形成涨势浪潮，反倒是一些年报业绩优良的

股票表现强劲，如华夏银行等，说明在年报期间，市场更看重的是质，看重股票的业绩和未来业绩增长的趋势。而权证板块在实时创设的政策风险下跌幅靠前。另一方面，前期暴涨的新能源和有色金属走势最弱，华源系个股也遭受获利回吐压力，网游和科技股则受制于年报压力表现不佳。

　　我们认为，本周多头的气势并没有减弱的趋势，多方在寻找一切可以攻击的目标。而投资者由于多年的熊市思维，对1300点有天然的恐惧情绪，导致大盘在接近1300点后，盘中的获利盘不断涌出，而对于缺乏主流资金关注的个股，投资者也有缓慢的离场迹象。显示中小投资者的信心依然十分脆弱。我们坚持认为在两会前，在股改完成前，大盘将始终以震荡上攻的姿态来迎接中国资本市场最伟大的改革“股改”。而“十一五”规划以及行业本身的周期将决定行业板块轮炒的顺序。

　　我们认为下周有关十一五规划的循环经济概念将再度受到追捧，就譬如新能源领域的垃圾发电。真正从事该项目的上市公司并不多，其中000652G泰达最为正宗。公司是典型的循环经济概念，公司06年增资2亿做大垃圾焚烧发电产业，其垃圾处理规模将占天津市生活垃圾总量的50%以上，产业规模化后有望对业绩作出一定贡献。公司控股股东泰达集团实力雄厚，已经在二级市场成功增持1亿股，显示出极强的信心，目前股价处于泰达集团成本价下方，投资者可积极关注。此外，业绩是永恒年报期间的主题，业绩大幅增长的，超过100%的，甚至是500%的，就应该得到主流资金的关注。尤其是未股改的业绩增长品种，在股改启动之前，必定受到主流资金的追捧，沿上升通道者将创出新高，当前的调整恰恰啊介入的最好时机，600056中技贸易就是最好的选择。

　　大盘在1300前徘徊，中小投资者的心理在犹豫，政策面依然在积极推进，我们坚定的认为，1300点将是下一个启点！绝对不是终点！

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