股指长阴震荡下行回补跳空缺口

　　华泰证券

　　周四早盘沪深大盘双双低开低走，上证综指完全回补昨日的跳空缺口并出现实体长达 25点的长阴。随着中石化的调整，市场的做多动能也迅速衰竭，千三再度成为市场短线难以逾越的障碍。

　　中石化现金回购旗下四子公司终于定案，今日发布公告称将以现金要约的方式收购齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、扬子石化(资讯 行情 论坛)、中原油气(资讯 行情 论坛)三家A股上市子公司的所有流通A股，收购石油大明(资讯 行情 论坛)的所有流通A股和除中石化自身持有外的非流通股。此次回购总金额将达到143亿元人民币，远高于中石油此前收购旗下三公司所花费的60多亿元，回购后中石化每股盈利将增厚。可以说随着中石化收购案的明朗，市场短线对中石化的预期也明了，使中石化暂时失去做多的题材，大盘也失去了继续强行上攻的基础。

　　盘面方面，随着市场的调整，两市热点也出现凌乱的迹象，沪市部分科技、医药股走势活跃，深市则以石化股相对较强，截至午间收盘，两市仅有2只个股涨停，而今日股改复盘的个股升幅继续减少，股改赚钱效益递减，并拖累部分G股走低，对指数也形成不利的影响。

　　回顾本轮行情，上证综指在去年12月9日见低1074点后已连续收出9根阳线，并于周三盘中刺破千三这一曾经的“政策底”，本来值得欢呼雀跃的事，但是投资者却乐不起来，相反更增多了一丝警惕，因为昨日大盘基本是靠中石化的孤军强行做多触及千三的，市场多数

股票仍出现不同程度的下跌，投资者可能更多的考量是，机构是否会在阶段性退离时实施拉高诱多，毕竟大盘累计涨幅已超过200多点，而涨幅超过30%以上的股票比比皆是，部分机构重仓股获利在50%以上。曾有分析表明，具有成熟投资理念的QFII这样的机构在中国做股票也实施波段操作手法，顺应中国国情，我们观察到，在前些时日G中兴等个股已有明显的高位减仓迹象，不排除机构存在顺势减仓的可能。今日早盘的长阴如果午后不能部分化解，本周市场结束9连阳的可能性较大，短线市场有结束反弹可能，投资者宜保持一定的警惕。