冲关容易守关难 千三警惕空头发难

　　浙江利捷

　　周三大盘震荡反弹，中盘沪指突破1300点，创出1300.99点的11个月以来的新高。但盘中多头力量却相对比较单一，中国石化(资讯 行情 论坛)单日大涨6.10%，一枝独秀的走势直接导致了指数的稳步上行。分时走势来看，中石化强则指数强，中石化弱则指数弱，尾盘中国石化以接近全日最高点收盘，并创出5.40元的反弹新高。单一指标股的强势上攻从而 为达到了数千万股改突破千三的美好愿望。冲关容易守关难，虽然中石化权重极大，但对独木难撑，更何况该股已经创出反弹新高。股改预期来看，中石化短期股改含权性已经成为其上攻的主要动力，一旦股改，市场将无支撑品种。投资者在看到收复千三的情景下，不要盲目乐观，警惕中石化转弱所来的空头集中发力。

　　回顾本轮反弹，指数从千点起步，涨幅已经达到三成，而市场中并非每只

股票的涨幅都是30%。有色金属的热炒之后，黄金题材股纷纷翻倍，而最大牛股驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)创出22.48元的上市高点。涨幅接近三倍，巨大的暴利效应之后，所带来的同样是巨大的获利回吐盘压力。近期有色金属股纷纷开始回落，另一方面国际资源品价格的下调也对此类个股造成负面影响。虽然近两个交易日，资源类个股盘中均出现一定幅度的反弹，但向上力度已经极为有限，短期抛压不容忽视。

　　对于形成本轮反弹的另外热点走势情况来看，银行股的调整早在前几周就已经展开。受到建行港股大涨因素影响，周三银行股早盘表现出色，但上行阻力也同样开始体现。而石化股方面，虽然中国石化大举反弹，但其他石化股的涨幅已经明显缩小，从板块行情演变为目前的个股强势，预示着上攻的合力作用正在减弱。近几个交易日相对表现出色的医药、地产等个股也已经沦为个股的行情，强弱分化也预示着上攻阻力的加剧。

　　市场盘面多重回吐因素将对股指产生相应的利空作用，而消息面上新老划断同样成为限制指数冲高的重要阻力。随着股改进程的加快，深沪股市的G股市值已经达到管理层发新股的要求。新老划断启动的预期也已经非常明确，虽然对于新上市个股仍可给予相对的乐观预期，但不容忽视的是精心培育的牛市气氛将在

新股发行的背景下受到短期破坏。由此来看，大盘在1300点附近的调整将在所难免。对于操作上，我们认为投资者在千三附近不妨考虑逢高减磅，对已经获利丰厚的个股应该止盈出局，留出部分资金以待新股发行。同时，我们也可以注意到权证近期再度出现活跃的迹象，对于一些价值有所突出的权证品种可考虑适当参与。