国泰君安：把握住2006年牛市的起点

　　国泰君安

　　消息面：齐鲁石化、石油大明、扬子石化、中原油气等四家中石化系上市公司突然发布公告：因将有重大信息进行披露，于今天停牌，直到发出有关重大信息。今日的公告表明中国石化加速对旗下上市公司的整合，也表明中国石化的股改提速。中国石化仍然是对市场影响最大的股票，而如果按照“10送3”的对价计算，中国石化股改后的股价为3.92元，而 其H股股价昨日报收4.75港元，因此股改后将至少有15%的上涨空间，这对市场将是利好。同时也引发了市场中，石化股的炒作。一份《首次公开发行股票并上市管理办法(草案)》日前在投行间传阅。其在发行方式、上市标准、预先披露制度等方面做了突破性创新。有投行老总称，草案对即将开闸的IPO奠定了很好的基础，将有利于更优秀的企业上市，同时很多新规也有利于保护市场投资者，尤其是中小股民，正式实施无疑对整个股市是一大利好。草案对以往就关注的“净利润”一项进行了更明确的规定，“最近三个会计年度扣除非经常性损益和不能合并会计报表的投资收益后的净利润均为正数且累计超过人民币2000万元，最近一个会计年度该净利润超过人民币1000万元”。该净利润的要求，甚至低于香港主板市场的要求。

　　指数方面，今日上海综合指数开盘1282.12点，最高1291.74点，最低1276.02点，收盘1290.06点，上涨7.96点，涨幅0.62%，成交204.66亿元；深圳成份指数开盘3354.22点，最高3356.66点，最低3299.09点，收盘3335.68点，下跌23.01点，跌幅0.69%，成交92.46亿。B股指数方面，沪市B股收盘93.52点，下跌0.96点；深市B股收盘2003.52点，下跌22.90点。新综指收出一根带下影线的小阳线。

　　周三，大盘全天进入窄幅震荡之中，沪市的高低点在13个点的范围内窄幅波动，成交量并未出现明显萎缩，说明交投仍然较为活跃，至收盘，沪市拉出小阳。由于中石化的整合令石化股以及私有化题材备受市场关注，石化板块全面高开，石炼化、上海石化、大庆华科涨幅居前。另外农业概念、三无概念股走势相对较强，四川长虹、G长电等股也为维护大盘稳定起着积极的作用。运输物流和电力类个股普遍表现良好。午后，绩优股逐渐转强，尽管涨幅不大，但补涨意味浓厚。从位于大盘跌幅前列的个股看，均为前期疯涨的板块如黄金、新材料、有色金属等，山东黄金、中金黄金、G宏达、G宏峰、G中金居跌幅榜前列。热点方面，昨日活跃的农业板块没有呈现强者恒强的格局，医药板块的表现令投资者满意，预期后期医药板块中具有成长性以及爆发性题材的个股将受到资金的反复关注，后市机遇较大。

　　我们注意到今日以600201金宇集团为代表的

禽流感医药股表现相当出色，这与禽流感疫情的出现有一定的关系。大盘指数如果在1300点附近震荡蓄势，在没有核心主流板块之前，医药板块在疫情的刺激下有望得到资金的关注。尤其象600195中牧股份、600201金宇集团、600513联环药业、002022科华生物等都有大幅拉升的可能，值得激进性投资者关注。而作为热点的润滑剂ST板块，尤其是GST板块，我们认为在缺乏明确热点的情况下，有望得到短线游资的格外关注。尤其是GST股在股改中，大股东给了流通股东相当的实惠，在公司成长性方面也有了特殊的承诺，是在大盘调整中是个较好的机遇。就譬如G*ST环球(000718)公司虽然带着*ST的帽子，其成长性却令人刮目相看，集团公司承诺，06-08年3年利润增长率每年将超过30%，如未达到流通股东将获得每10股送2.2股的追加送股)。公司已申请撤消退市风险警示，股改中每10股流通股东获得10.08元净资产，目前资产以

房地产为主，盈利能力强劲，在大盘热点板块调整过程中将成为热点的有机润滑剂，投资投机两相宜。

　　1300关口，震荡越是震荡的扎实，后市就能走的越远！投资者要好好把握2006年资本市场牛市的起点。

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