三元顾问：业绩风险在节前开始显现

　　尽管昨日大盘仅仅下跌了0.30%，并在盘中一度冲高至1262.09点的阶段新高，但放量滞涨的股指却带来了暴风雨的前兆。尤其值得注意的是，年报业绩风险已经开始出现。

　　从昨日跌幅居前的个股来看，除去股改自然除权因素外，年报业绩预警是主要原因。闽福发(资讯 行情 论坛)A公告2005年全年业绩将出现大幅下降；潜江制药(资讯 行情 论坛)预测2005年度净利润将出现亏损；其他包括凯恩股份(资讯 行情 论坛)净利润同比下降70% 、岁宝热电(资讯 行情 论坛)净利润同比下降90%、江西水泥(资讯 行情 论坛)预计亏损1.5亿元、中国纺机(资讯 行情 论坛)业绩将出现大幅下降。除此以外，在前一交易日大跌之后，昨日ST板块出现了23只跌停股票，其中包括ST圣方(资讯 行情 论坛)、*ST九化、*ST炎黄(资讯 行情 论坛)等多只已经扭亏无望的个股，业绩风险依然是短期个股大幅下跌的主要因素。我们认为，在未来的两个月内(年报公布至四月底)，绩差股仍将是市场的主要做空品种，其累积速度和强度可能会超出想象，希望投资者重点关注。

　　除去业绩因素外，部分在本轮行情中涨幅较大的个股也出现了不同程度的回调。昨日跌幅较大的前期领涨股包括驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)、焦作万方(资讯 行情 论坛)、关铝股份(资讯 行情 论坛)、北矿磁材(资讯 行情 论坛)等个股。在节前倒数第二个交易日出现较大调整，一方面是经过连续拉升后回调整理实属正常，而另一方面则体现出前期获利盘在节前获利了结的意愿。

　　本轮行情自2005年12月6日开始至今，大盘涨幅高达16.02%，比起2005年7月18日开始的股改行情17%的涨幅也毫不逊色。其间，股指多次走出阶段新高，连续的逼空上行已成为一颗危险的炸弹，恰逢春节假期的到来，多头暂时休整也成为一种必然。 三元顾问