万隆：短期调整不改强势上扬格局

　　广州万隆

　　最新的统计数据显示，截至2005年底，基金可投资A股市场的资金规模上限为234.6亿元，这个规模约占沪深两市流通总市值的2%。

　　根据WIND资讯对去年四季度基金季报的统计，174只可投资股市的基金，期末平均股票 仓位为68%，离契约中的持股比例上限尚有10.8个百分点。对于基金来说，无论是资金储备还是股票仓位，都有进一步提高的潜力。

　　但值得关注的是，在去年四个季度里，基金的可投资规模一直处于快速减少的状态。一季度，基金的可投资规模总和为328亿，二季度末下降到291亿，三季度末再下降到250.61亿，四季度末下降到234.6亿(包括两只银行系基金新发影响)。扣除新发基金因素，基金可投资规模几乎以一个季度40亿元的速度下降。可投资额的减少成为未来基金增仓股市的最大障碍。

　　另外在05年的业绩方面，今日文山电力(资讯 行情 论坛)、G天津港(资讯 行情 论坛)等40家公司发布业绩预告，其中预喜有14家公司，预忧有26家公司，而业绩预告修正比较多。

　　在预喜14家公司中，预增有7家公司；尤其是兰州黄河(资讯 行情 论坛)预增幅度最大。兰州黄河预计2005年度利润同比增长150%以上；预盈有7家公司，大部分为ST类公司。

　　预忧的26家公司里，预减有11家公司；预亏有15家公司。

　　从数据上看，05年上市公司的业绩不容乐观，预减、预亏的家数大大多于预增、预盈的家数。这与之前大多数的机构预期一致，因此后市个股分化的走势将进一步加剧，绩差股未来的机会较小、风险较大。

　　行情将集中于小部分强势股上展开，业绩及价值因素对股价涨跌的影响将越来越重要。

　　大盘方面，股指在创出新高后调整，有色金属龙头驰宏锌锗(资讯 行情 论坛)冲高回落，令整个板块出现调整，铜铝锌等个股纷纷调整，估计该板块短期将休整。但在强势热点回调时，可看到后起的资源股煤炭在启动；中信证券(资讯 行情 论坛)、新安股份(资讯 行情 论坛)、G中兴、G万科(资讯 行情 论坛)等基金重仓的品种创出新高。显示在持续的上升后，盘面仍有相当多的资金在流入，可以判断今日的调整并不会引发较大幅度的回落，仅是节前的谨慎和部分获利回吐导致的蓄势整固强势调整，相信节后仍将以上升为主基调。