王朝烽：轮也该轮到中国股市涨了

　　北京群丰 王朝烽

　　沪深两市一阴一阳的走势显露出“分化”的迹象，深成指再度形成平台突破逼近3200点大关。由于即将面临春节长假，期间确实存在一些不确定因素，因此投资者持有质地优良的成长股过节应是正确的选择。事实上，那些业绩预警预亏股遭到全面抛售，个股的“分化”走势也显示出市场的成熟与理性。

　　在即将结束的鸡年交易里，行情阴晴不定、投资者有得有失，而近一个阶段的强势表现还是令市场人士获得些许安慰。然而，要确认大牛市的来临，还需要进一步观察。不过可以肯定的是，目前大盘已经突破1000——1200点的盘局，从一个较长的时间来看，向上的空间肯定大于向下的空间。同时，由于目前所处的时间段往往是“冬播”时节，则更值得投资者密切关注。

　　国内主力机构“知耻后勇”

　　2005年，在

美联储连续加息之下，全球股市不跌反涨。全球经济“火车头”美国股市一年来横盘整理，涨幅较小，而欧洲股市和亚太股市涨幅较大。就亚太股市总体表现而言，以较为笼统的、包括千余种

股票的摩根士丹利资本国际(MSCI)亚太指数为例，该指数年内涨幅为21.25%；就欧洲股市总体表现而言，包括600种股票的道琼斯欧洲600指数涨幅为23.38%。而新兴国家股市则继续强于成熟市场，其中东欧、拉美和中东股市在前年猛涨后，去年仍然涨幅靠前。MSCI拉美新兴市场指数大涨44.58%，MSCI东欧指数大涨47.18%，MSCI“欧洲&中东&非洲”新兴市场指数涨幅达35.36%。

　　与全球各地的证券市场相比，2005年的中国股市，受股权分置改革影响，并未表现出应有的魅力。上海证券交易所综合指数(资讯 行情 论坛)从1275点回落至去年底的1150点附近，下跌9.8%，处于全球倒数第四位。而这一切，都是在我国GDP每年保持在9%以上的背景下发生的。反观恒生国企指数全年上涨13.4%，今年则再接再励战上6100点大关并创出八年新高。

　　这种强烈的反差无疑在很大程度上促使管理层积极转变发展思路，刺激国内主力机构“知耻后勇”，新年伊始股指大涨一百点创出去年四月来的高点。从中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)两大超级指标的动向来看，大资金的介入迹象十分明显，做大行情的愿望也比较强烈。事实上，“羽翼渐丰”的QFII操作思路和理念正在深刻影响国内机构，外资对A股的投资热情正使得QFII额度成为稀缺资产，QFII满仓运作的姿态更坚定了机构做多信心。既然如此，在节前不多的几个交易日内在进行“持股、持币”的讨论似乎已毫无意义，中期看多是可以预期的，只要是持有业绩优良品种的投资者尽可耐心持股、安心过年。因为，“轮，也该轮到中国股市涨了”。

　　获利机会何在

　　在此讨论节后两大显著投资机会，首先，优质股股改过程带来超额收入。以变成G股当天表现看，G陆家嘴(资讯 行情 论坛)以35%的升幅成为两市G股之冠、G中兴涨幅达到27%。而生益科技(资讯 行情 论坛)、天地源(资讯 行情 论坛)、火箭股份(资讯 行情 论坛)等高成长准G股的强劲抢权行情令市场为之一振，财富效应的不断演绎促使投资者积极参与到股改进程中来。股改其实是“土改”，是以“土改”的方式建立了新的市场规范，完成了中国证券市场与国际市场惯例的接轨。接轨后的市场通过QFII交易和境外战略投资的介入把中国市场纳入了全球证券业的视野，国际投行普遍猜测中国可能是下一个日本市场。要知道，去年的日经指数涨幅接近50%。优质股股改的过程正是产生“暴利”的机会，目前还未进行股改的优质股是获得超额收入的绝佳品种，如石油济柴(资讯 行情 论坛)、金融街(资讯 行情 论坛)、中材国际(资讯 行情 论坛)、星新材料(资讯 行情 论坛)、新安股份(资讯 行情 论坛)等。

　　其次，06 年3G 板块也将成证券市场重大热点。随着06年我国3G网络进入建设期，我们认为3G 板块将成为06年证券市场最大的投资热点之一，近期市场3G 个股全面活跃已经部分地验证了我们的观点。未来3G 板块走势将呈波段性、反复活跃的特征。我们将3G相关上市公司分为投资性品种、交易性品种和投机性品种三类，从风险和收益综合考虑，主要投资机会在投资性品种中。具有良好投资价值的上市公司G中兴、华胜天成(资讯 行情 论坛)、G亨通、生益科技、南京熊猫(资讯 行情 论坛)等可保持中线关注。