国盛证券：激情释放后个股风险加大

　　□国盛证券　王剑

　　当前上证指数(资讯 行情 论坛)已经连续拉出了七根周阳线，并突破了前期行情的高点。由于本周只有三个交易日，周一的强势调整似乎暗示着上证指数有望演绎出八根周阳线的行情。但值得注意的是，随着股指的走高，市场调整的风险也在加大，而且周一已经出现了大幅下跌的个股，这说明市场的分歧开始加大。

　　本轮行情自从启动以来并没有出现太大力度的回调走势，其中一个重要的因素就是由于长期的下跌使个股股价普遍处于极低的位置，市场抛压很轻，前期市场即使在调整时也很少出现日跌幅超过5%的个股。不过，近日市场个股的下跌幅度明显加大，以周一为例，仅仅跌停的个股就达到4只之多，除去股改复牌个股，跌幅超过5%的

股票就有40只，可见抛压正在加大。

　　当然盘面上显示个股的行情仍非常活跃，相当一批个股山东黄金(资讯 行情 论坛)、厦门钨业(资讯 行情 论坛)、新安股份(资讯 行情 论坛)等创出了历史的新高，这说明市场仍处于强势阶段，但连续的拉升也往往意味着市场风险在积聚，特别是在2005年业绩即将全面公布之际，业绩不佳个股的风险在加大。盘面也显示了那些业绩公布下滑的个股股价不断走低，如西藏药业(资讯 行情 论坛)、三九发展(资讯 行情 论坛)、海王生物(资讯 行情 论坛)等，前期跟风上涨的个股一旦有业绩不理想的消息，下跌可能性更大。另外，也有些已经累积了较大涨幅的个股，若业绩不如市场预期的良好，也有技术调整的要求。对个股压力较大的还有股改方案的不确定因素，因为前期行情启动的一个主要动力就是股改对价的刺激，然而，目前股改个股存在对价送股比例下降的趋势，股改方案不理想也会打击市场做多的积极性，加之市场预期股改完成后将迎来大规模融资，因此期待个股普涨不现实。

　　综合来看，市场还存在继续推动股指上涨的动力，并且股改的推动还将带来新的炒作题材，大盘还存在在高位横盘整理的可能，但从近日盘面来看，个股疲态已有所显现，多数个股是靠补涨带动，建议投资者加强风险意识，节前不应再大肆增仓买入，反而择机逢高分批减仓，保住胜利果实。

　　(

证券时报)