广州万隆：大盘仍处于破位下行状态

　　广州万隆

　　今日大盘小幅回升，止住了加速急跌的势头，市场心态得以稳定。其中最大功臣的莫过于中石化，中石化开盘后即连续向上拉动，并保持全天的强势，至收盘升幅2.61%，完全收复前两天的跌幅。在G长电、中国联通等指标股继续走弱的情况下，使跳低开盘的指数得以迅速回升，且以最高位收盘。

　　分析昨日大跌的原因，业内人士多提及再融资新政拟降低门槛、股指期货推出在即这两大消息。据了解，新的《再融资管理办法》第二次修订稿已经在各大券商小范围内完成意见征求，证监会将在完善基础上，近日再进行第三次修订，并将于春节前后推出正式的征求意见稿。该《管理办法》对于原有的再融资发行规定有较大的修改，财务硬性条款有较大程度的放松，如配股不再设定具体的财务指标门槛，增发的条件设定为近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。据估计，以2005年半年报的情况来看，有400多家上市公司符合该条件，而原有的10%门槛只有100多家；可转债融资方面不再规定因行业和公司类型而异的财务指标门槛，而是统一要求最近三个会计年度加权平均净资产收益率不低于6%。昨日跌幅榜前列出现多家G股，再融资新政无疑是其中的主因。还有有消息称，国务院批准金融交易所落在上海，股指期货推出在即。股市做空机制的引入，无疑会加大股市操作难度，动摇市场做多信心。不过，也有业内人士认为，在目前股指仍处低位的情况下，推出股指期货，对大盘负面作用应该有限。

　　另外，一向不在人们视野里的三板，“意外地”在2006年年初吸引了无数市场人士关注的目光。原因是，经过国务院批准，中国

证监会于1月16日正式发出批复，允许非上市企业登陆三板，而中关村科技园区旗下的两家公司将于下周一正式奔赴三板挂牌。根据市场消息，首批将有包括时代集团、太空板业、世纪瑞尔、中科软等在内的中关村科技园6家企业作为试点。而根据记者的消息渠道显示，申银万国推荐的北京世纪瑞尔技术股份有限公司、中科软科技股份有限公司将成为率先在三板挂牌的企业。据了解，中国

证券业协会已经于1月16日晚正式批复了这两家公司有关股份报价转让的备案文件。两公司挂牌的日期暂定为1月23日。三板市场的扩容是否构成对二级市场的资金压力需要密切关注。

　　在资金供应方面今天也有正面的消息，截至昨日，除宝钢集团财务公司、中石化集团财务公司、贵州航空工业集团财务公司外，作为银行间同业拆借市场成员的25家财务公司，在中国货币网披露了未经

审计的2005年度财务报告。相关财报显示，25家财务公司的总资产合计达到1715亿元,年末手握现金及存款324亿元，按照40%的上限计算，仅25家财务公司自有资金的潜在入市规模就达到60亿元。

　　今日大盘的回升并不足以确认调整已结束，将开始新一轮升势。因为除了中石化的走强外，其他大盘仍处于破位下行的状态，前期大幅上行的强势个股也有较大的套现压力，多空双方的博弈仍会较为激烈。不过操作上仍可把握多方着力点介入，目前市场热点集中在涨幅较小的潜力股上，如元旦前后广州经济台李老师持续推荐的华源股份近两日大幅上升，就是新热点的代表，投资者不妨从此中挖掘机会。另外年度业绩报告期间，“股改+高分红”有望成为年报公布期的重要投资主题，有传闻数家中小板将推出高送股，如京新药业10转增5股、德豪润达最少10转5股、晶源电子每10股送6股等，其中的机会也可关注。

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