盘面强势特征预示行情仍能延续

　　天证投资 郑旻

　　本周一沪深股市在指标股联手放空的情况下双双拉出中阴线,成交量略有萎缩。调整的势头从1月11日就已经开始,这是以市场热点转换为目的的调整,而并非行情的结束。

　　尽管中阴线令市场人气大幅回落,但最近依然有以下一些强势特征值得关注：

　　股改效应并没有消失

　　G股首日复牌后均没有跌穿自然除权价,填权架势依然存在。周一复牌的G维维和G佛塑尽管高开低走,但截止到收盘仍分别上涨了7%和4%,这表明股改赚钱效应并没有消失,市场没有因此出现股改的不确定性。

　　技术性调整是正常现象

　　前期涨幅较大的个股调整幅度较为猛烈,这是正常的技术性调整现象。根据技术分析最经典的“葛兰碧八大法则”来看,所有

股票离均线太远时股价必将被拉回。而那些涨幅较大的个股,像周一跌幅前列的厦门钨业等,股价离年线非常远,大阴线是一次技术性修正,而并非行情结束的表现。

　　依然有6家个股涨停

　　大盘如此大跌的情况下,两市依然有6家个股涨停。其中有5家涨停个股均为准G股,即在完成与大股东的沟通停牌时间段后,公布修改的对价方案首日复牌交易个股。虽然这些个股的上涨是对这段时间未能交易的弥补,但从去年12月下旬至今,大盘涨幅不至于有10%,它们的首日涨幅远超过大盘,表明场外资金对股改的兴趣依然很大。

　　补涨行情一时难终止

　　昨天三峡新材涨停,其主要原因在于补涨。公司已预告全年业绩将出现80%的下降,基本面乏善可陈,虽然名字是新材料,但主营只是浮法玻璃而已。该股涨停的动力来自技术面,在本轮涨幅远落后大盘的情况下,圆弧底成型后加速上涨。像这样基本面并不太好,而走势类似的个股有不少。

　　不可能在超过半数的个股目前涨幅远落后于大盘,且已有补涨形态的情况下,行情戛然而止。

　　第一段涨升已告结束

　　调整的动力来自指标股的下跌,指标股先于大盘启动,自然先于大盘调整,像银行股的集体大跌,也同样是受到了技术面上均线的拉回作用影响。一般来说,指标股上涨总是行情的第一波,整个行情必须等待补涨股基本完成类似升幅才能结束。

　　就像去年在千点护盘并率先启动的中国石化,在2005年8月24日见到阶段性头部,而大盘指数在补涨股的推动下到9月20日才构筑完头部。指标股的提前调整说明大盘第一段涨升已彻底结束,目前正在等待热点的调整。

　　期待再次出现领头羊

　　从盘面迹象看,短线依然是资源类个股的天下,还有一些ST类个股也冲上了涨幅榜,但前者短期涨幅过大,后者不具备龙头气质,它们都无力引领大盘向上。

　　当大盘再次出现领头羊板块时,行情就能得到延续,而在此之前,短期的震荡在所难免。

　　具体操作上,投资者可视不同个股而采取不同动作,累积涨幅过大且离年线过远的个股可获利回吐,而对技术形态处于底部且有补涨潜力的个股则可继续持有。