蓝筹回调多头遇难 上涨瓶颈增大

　　三元顾问 岳从忠 责任编辑 谢卫国

　　周一大盘受到了获利盘的回吐，股指一路单边下行，午盘后下跌动能有所加剧，最终股指以次低点收盘。盘面上看，有色金属板块、低价股表现较强，从大盘K线上看，股指短期内仍将受到获利盘的抛压，预计周二股指可能继续下跌。

　　从周一盘面上看，股改个股的做多效应依然抢眼，特别是股改复牌的个股大部分以涨停开盘，我们认为，前期大盘的强势已在很大程度上扭转了市场对于股改的恐慌，特别是基金重仓股在股改前的表现，更是使得这一做多效应延续下来，因此我们认为，后期市场仍将围绕股改而展开。从已完成股改的经验来看，理论上讲，没有完成股改的个股都是含权的品种，因此在确定的含权预期下，我们有理由期待股指继续向上冲高。

　　周一股指虽然出现了下跌，但是，股指目前已形成了均线的多头排列，发散的均线将对股指形成层层支撑。但从K线上看，股指已经突破了前期的年线并创出了新高，一般个股的上涨幅度均达到10%以上，理论上已经具备了触发获利回吐的条件，因此我们认为，现在点位有着不可预测的抛盘压力，特别是当股指下跌的趋势开始形成之时。另外，我们发现，自股指创出新高后，盘中的走势也是明显的上涨缩量下跌放量，上涨的幅度也是越来越小，股指上涨的瓶颈已比较大，投资者应在目前点位保持谨慎的态度。

　　更重要的是，周一盘面上看，前期的主要做多品种基金重仓股全线回落，没有了做多动能的支持，股指短期内还难恢复元气。一方面，基金重仓股目前累积的获利盘最大，回吐的压力也最大；另一方面，在临近年报之时，除了基金重仓股，只有少数的品种没有业绩风险，大部分个股也很难累积很大的做多动能，结合两方面来看，短期内将是做多动能相对衰竭的时期。