股改股走势强劲 市场仍具上涨动力

　　三元顾问

　　做多依据：

　　一、股改股走势强劲，市场仍具上涨动力

　　近期盘面上股改股是众多强势板块中比较亮点的一支，特别是节后G中兴和G苏长电复牌的大涨给股改股注放了想象的空间，而G陆家嘴复牌后的强劲走势更是让投资者领略了股改的魅力，正如05年8月的行情一样，不论是股改前的抢权还是股改后的填权都走得"有声有色"，我们认为，这是市场一个转暖的信号，一方面，股改目前仍只是加速阶段，后续还有大批公司要进行股改，做多动能如果能强化并进一步产生共识，那么股改股作为后市的主要做多力量大有可为，另一方面，在明年业绩下滑的背景下，股改的自动除权效应能很好地对冲估值压力。总之，我们认为，投资者应积极参与到股改的热浪中去，这极有可能有成为股市的转折点。

　　二、短期均线支撑明显，高位蓄势可能性大

　　周三股指虽然受到一定的抛盘压力，但多方仍能够坚守短期均线，我们认为，目前均线的多头排列是有利于行情回调再爆发的，只要后市不出现快速跌破均线的大阴线，就不能说本轮行情走到了尽头，相反，从目前的盘口走势看，股指前期高点附近高位蓄势的可能性更大，一方面，有来自于短期均线的支撑，另一方面，目前量能仍处于持续放大的阶段，量能也支持股指继续向上突破，当然我们也要提醒投资者注意手中品种的质地，并注意年报的风险。

　　做空依据：

　　一、前期高点未能突破，回吐压力与日俱增

　　周三股指冲高至前期高点后，一个戏剧性的场面诞生了：股指的高点竟然与前期的阶段高点一模一样，说明前期高点还是给投资者带来了较大的心理压力，正如我们周二所分析的，市场好奇怪，在其中没有永远的朋友也没有永远的敌人，只有永远的利益，而利益的实现又随着参与投资者的成本不同而千差万别，所以我们不能期望股指走出单边上行的格局，作为一个理性投资单位，投资者要做的可能只是顺势而为，我们认为，现阶段最好的顺势而为就是逢高获利了结。

　　二、大盘蓝筹全线走软，护盘动能捉襟见肘

　　周三盘面注定不是大盘蓝筹股的天下，以中国石化为首的大盘蓝筹股却成了市场的领跌品种，这给市场带来的不仅仅是一个板块的走弱，给市场最大的担扰就是谁将成为下一个护盘的板块，环顾四周，我们却发现没有一个板块能够担此大任，而当大盘处于相对高位时，又很难有更强的做多动能来对冲大盘蓝筹股潜在的做空动能，市场永远处于矛盾之中，成也萧何，败也萧何，大盘的强势已经让我们有点意外，我们可能不能再期待更多。

　　一目了然：周三股指早盘探底回升后在前期阶段高点1223点附近受到空方的狙击，获利回吐明显增强，午盘后股指一度跌破5日均线，最终股指下跌近10个点。盘面上看，股改股、G股表现较强，从大盘K线上看，股指经过连续上涨获利回吐的压力正在增加，但股指的短期均线仍对股指形成了较强的支撑，预计周四股指可能高位震荡，看平。

　　科技板块：热点交接打造潜龙机遇

　　周三大盘终于在1220点的压制下展开一波调整，成交量急剧放大，显示技术面调整压力加大，短期来看，股指有向下寻求10日均线支撑的要求，从盘面上看，前期领涨大盘的强势股大多展开了一定幅度的调整，如房地产行业的金地集团、化学行业的烟台万华等，从盘面可以看出，前期领涨大盘的热点高位蓝筹已经有一定的调整迹象，前期热点的短暂修整代表着新热点蓄势待发，板块上可重点关注该波行情一直没有良好表现，同时技术面存在巨大从补涨要求的科技板块。

　　多重因素打造科技股新行情

　　2006年新老划断对科技股来说冲击相对较小。全流通的地市盈率发行，将不可避免的对股市造成一定影响，尤其是与国际估值比较相对较高的个股来说更是如此。而就科技股来说，无论是机构投资者还是中小投资者，对科技股更看重其成长性，尽管平均市盈率较高，但这也是给予其成长性溢价的结果。从美国等成熟股市来看，不乏众多的高市盈率的科技股。其次，从宏观调控的角度来看，目前市场中大部分公司属于周期性行业，业绩均受到调控的一定影响。因此从防御性投资角度来看，科技股以其高成长预期，明显超脱于以固定资产投资为主的宏观紧缩环境之外，不失为较好的防御性品种。最后，股价严重超跌，报复性反弹动力较强。把最近活跃的科技股与当年"5.19"行情中表现出色的科技股进行比较分析，我们就会发现一些共同特点，那就是极度超跌。当年"5.19"的龙头品种，比如上海梅林、海虹控股、综艺股份、广电电子等在启动前也都经历了持续大跌，超跌现象十分明显。而经过4年多的持续下跌，许多科技股纷纷创出历史新低，超跌程度远远强于当年"5.19"行情启动前的状况，这无疑为科技股的强劲反弹提供了历史机遇。

　　两大优势奠定科技股反攻龙头角色

　　科技股拥有的两大突出优势决定其能够引领大反攻。一方面是科技板块中的机构资金介入程度比较深。

　　自03年下半年以来，在数字电视概念刺激下，长期沉沦的科技板块开始得到机构资金的倾斜。随着数字电视概念、3G概念、IPV6概念的深入人心，机构资金在科技板块中的介入程度越来越深，相应科技板块也成为目前市场资金深度介入的一个群体，进而奠定了科技板块反复活跃的主基调。另一方面，科技板块具有良好的群众基础，有一定的市场号召能力。通过对最近两年的观察可以发现，科技板块往往充当着反弹的急先锋角色，一旦其活跃，必然能够吸引一定的资金追逐，相应科技板块的市场呼应程度也就比较高。

　　二级市场上，可重点关注两只个股：

　　G京东方(000725)：京东方公司是国内IT巨人，荣获信息产业部评选的2005年中国电子百强第2名，旗下拥有全球第一的TFT-LCD显示器产业链。公司与世界巨头广泛开展战略合作，2005年3月京东方公司与世界500强企业日本丸红株式会社，就液晶显示领域结成战略合作伙伴关系。日本丸红公司出资1.6亿元人民币，购买京东方母公司--京东方投资发展有限公司10%股份，从而间接持有了京东方公司3.59%的股权，成为公司的战略投资伙伴，二级市场上公司股价做多能量充裕，可关注。

　　G星湖(600866)：公司与上海"博德"合作成立的上海博星基因芯片公司是国内唯一大规模生产和供应商业化基因芯片产品的专业公司。博星公司已经批量投产了四大系列基因芯片产品，诊断芯片系列的研发工作也进展顺利，首批地中海贫血、G6PD检测、HLA特征谱诊断芯片和用于转基因商品检测的商检芯片系列在本年内即可推出，产品的不断扩充和销售无疑将为星湖科技带来了不菲的收益，作为生产高科技药物的星湖科技在未来几年内也有望全面转向基因药物，在基因产业方面想象空间相当大。

　　两市涨幅前五名点评

　　宁波东睦(600114)：主营粉末冶金业，公司是中国A股市场发行股票的第一家外资控股公司。该股近期上行至前期高点，今日受股改提高对价利好刺激，放量涨停，后市可密切关注。

　　永生数据(600613)：主营外用药，神奇控股受让的上海飞天持有的本公司法人股成为公司控股股东。该股前期在年线下方整理，继昨日开始发力突破，今日再收涨停，后市密切关注。

　　迪马股份(600565)：主营专用汽车，公司是西部数字电视龙头。该股近期在半年线上方横盘整理，今日以涨停开盘向上突破，虽然盘中被打开，但尾盘勉强收于涨停，后市不宜追涨。

　　G陆家嘴(600663)：主营房地产业，浦东概念股的龙头，土地升值潜力大。该股股改强势复牌后，经过短暂整理后，今日放量冲高，一度触及涨停，建议投资者回调可关注。

　　中远发展(600641)：主营房地产业，印尼首富林绍良家族成为公司控股股东。该股前期主力介入明显，经过短期震荡洗筹后，今日放量突破上行，强势有望延续，可以逢低关注。

　　赣南果业(000829)：主营其他批发和零售贸易，第一大股东为新华通讯社所属的全资国有企业。该股近期连续上扬，而且出现加速上扬的态势，今日放量收于涨停，后市不宜追涨。

　　G京东方(000725)：主营薄膜晶体管液晶显示器件业务，公司广泛与外资进行合作。该股前期于半年线上方缩量整理，近期连续大幅上扬，今日更是以涨停收盘，投资者可逢低关注。

　　关铝股份(000831)：主营有色金属压延加工业，公司技改后将成为中国最大的电解铝生产企业。该股昨日强势涨停后，今日也一度触及涨停，但成交量释放过大，后市可适当派发。

　　湖北金环(000615)：主营通信器材销售及增值业务，公司大股东变更为湖北泰跃投资集团有限公司。该股昨日收出一线天走势，今日惯性上扬，但成交明显过大，投资者不可追高。

　　双环科技(000707)：主营基本化学原料制造业，深圳市友缘控股成为公司实际控制人。该股近期连续小幅上扬，今日呈现加速上扬态势，后市仍有冲高机会，投资者可逢低关注。

　　换手率前五名点评

　　G氯 碱(600618)小幅震荡，短期建议观望。

　　包钢股份(600010)放量冲高，短线逢高离场。

　　G涪电力(600452)小幅攀升，暂时获利了结。

　　驰宏锌锗(600497)放量拉升，建议获利了结。

　　G晋 西(600495)连续攀升，短期不宜追高。

　　G银 河(000806)放量下跌，后市逢低关注。

　　G神 火(000933)调整走势，暂时观望为主。

　　G京东方(000725)放量涨停，适当逢高减仓。

　　G丰 原(000930)震荡盘升，建议谨慎持有。

　　湖北金环(000615)放量冲高，建议获利了结。

　　成交金额前五名点评

　　招商银行(600036)震荡攀升，谨慎持有。

　　包钢股份(600010)放量冲高，逢高离场。

　　G宝 钢(600019)调整走势，多看少动。

　　

中国联通(600050)破位走势，暂不参与。

　　G长 电(600900)短线调整，逢低关注。

　　G丰 原(000930)震荡攀升，建议慎持。

　　G银 河(000806)放量下跌，逢低关注。

　　G韶 钢(000717)放量冲高，逢高减仓。

　　G万科A(000002)空间有限，谨慎持有。

　　G京东方(000725)加速拉升，冲高离场。

　　11日收盘报道：

　　沪深股市11日震荡回调 大盘五连阳结束退守千二

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