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华泰证券
今日大盘在券商融资融券的刺激下，继续冲高，但是由于连续上冲过快，大盘有整固压力，在国家加大铁路投资的利好下，G中铁、时代型材和G晋西等涨幅居前，另外，资源股继续强势。上综指以1210.76点收盘，涨1.34点，成交66.43亿元，深成指以1210.76点收盘，跌4.67点，成交39.99亿元。两市B股强势补涨。
从市场角度看，2006年中国股市的运行仍然受国际接轨、业绩周期和制度变革三大核心因素的制约。从本轮行情的运行和未来发展，我们认为，从2005年末12月7日市场运行了一段放量不明显但是走势很稳定的反弹，这一趋势有望延续到春节前，其走势的内在成因是市场估值定位的恢复，或者是对准G股的一种“填权”。目前G股平均定位不高，市场的定位恢复还有一定空间。就整个市场的总体情况来看，本轮大盘的反弹，基金重仓股护盘的迹象十分明显。从上涨品种来看，大盘蓝筹股的走强，如中国石化、中国联通以及银行股、有色金属等众多基金重仓股板块的突出表现，预示着此次上涨背后的主导力量是一些战略性资金，，我们认为由于元旦之后深市走得异常强劲，昭示着海外资金的加盟，另外，我们看到，涨停板个股拉抬的凶猛又意味着炒房等游资在赚钱效应的刺激下推波助澜，因此，后市个股可能因为行业以及业绩的差异不再保持目前相对同步的走势，在指数动荡的同时市场不同板块的走势差异可能会出现更大的幅度。这种分化是复杂的，其中股改方案是影响个股的另外一大因素。此波上涨行情成为2006年一季度的一次较好的盈利机会，我们认为由于涨的过快，加上布林线较高，短线大盘在冲击1223后又整固压力，在冲击9月份的高点1223点将有一定阻力，只有充分蓄势换筹和打压，行情才能走得更远，但是，整体分析，由于本轮行情和以前行情的区别在于，过去行情是题材股先期启动，指标股最后压阵，但是本轮行情指标股中国石化和中国联通等先前启动，因此，第二波指数上涨空间则变得有限，我们认为，投资者应把握大盘冲高时对绩差股和非主流股的减磅机会，回调充分后逢低吸纳主流板块的第二波行情。
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