北京首证：科技股正孕育中线行情

　　北京首证

　　在新年的第一个交易日，大盘以放量上扬来积极迎接新年行情的到来，其中科技板块整体表现出色，大恒科技(资讯 行情 论坛)、用友软件、华微电子、中天科技(资讯 行情 论坛)等一批科技股同步出现在涨幅前列，相应科技股行情也为市场提供了比较丰富的短线机会，预计今年的科技板块将贯穿全年行情的发展，值得投资者中线追踪。

　　科技股孕育中线行情

　　进入新的一年，虽然我们认为今年行情并不具备牛市转折的基础，但是市场机会将是比较丰富的。而旧的价值体系已经打破，新的价值体系尚未完全建立，产业结构调整、股权分置改革、资源市场化变革及

人民币升值预期等多方面因素都将决定今年行情的发展并不会局限于单一主题，今年行情的热点行情将是多元化的，而科技板块将成为今年行情的一条重要发展脉络，这主要是产业政策的扶持将赋予科技产业良好的发展机遇。经济增长方式转型本质上要求提高经济增长的科技含量，使经济的快速增长建立在科技不断进步的基础之上。而在十一五规划中，党中央明确提出，要把增强自主创新能力作为调整产业结构、转变经济增长方式的中心环节。科学技术发展要坚持自主创新、重点跨越、支撑发展、引领未来的方针，不断增强企业创新能力，加快建设国家创新体系。在中央决策层未来的战略布局中，自主创新已不仅限于科技层面，而是牵动经济社会发展的支点，更是事关国家全局的政治谋略。我们可以预计，随着国家政策的高度倾斜，研发投入的增加、优质人力资本的积累和外贸竞争层次的提升，在未来几年之内技术进步和服务业将成为推动我国经济持久增长的动力之源，而科技股行情也将得到市场的重新认识及高度追捧。

　　3G和

数字电视成主流

　　在政策的高度扶持下，高新技术产业面临良好的发展机遇，一些过去被认为是题材、概念或规划性的东西，将很可能转向更具实质意义的操作阶段，科技股可能会逐渐摆脱概念炒作的范畴，那么今年的科技股行情将主打哪些牌呢？我们认为是以下两个方面：

　　其一：3G题材。在去年在12月27日召开的全国信息产业工作会议上，信产部部长王旭东明确表示，“经过多年来的努力，我国发展3G的条件已经具备”。而结合此前不久信产部副部长奚国华关于“3G牌照发放的决策时机已到”的言论，我们可以相信，2006年3G产业已经破题在即。而近3年来，我国每年新增移动用户5000万户至6000万户，信产部预测至2008年移动用户总数可达5亿，2005年至2008年4年间会增加2亿户，即使以话音业务来看，也足以支撑3张全国性的3G网络。一旦我国发放3G牌照而正式启动3G产业，仅在建网初期，运营商的网络投资就可望高达1000亿-1万亿元人民币，而长期的网络设备、手机终端、内容服务等市场规模则可望达到12万亿-15万亿元人民币，由此可见，3G产业将孕育着巨大的产业

蛋糕。而证券市场也将做出积极反应，相应3G题材也将成为市场资金反复追逐的一个方向。

　　其二：数字电视题材。在国家政策的大力支持和各地有线电视运营商的努力下，全国数字电视整体转换的进程明显加速。广电总局重点推广了青岛、佛山、杭州等地的经验，并联合财政部、税务总局、发改委等部门出台了配套优惠政策(包括税收优惠、投融资政策的开放、收费政策的开放等等)，国内数字电视业务的推广工作真正进入转折点。我们认为，2006年数字电视产业最大的推动力来自于两项关键的政策创新：其一是允许非公有资本进入；其二是公益性收费与商业性收费分离。根据各地推出的计划，到2005年底全国数字电视用户将超过300万户，较前年的106万户增长2倍以上。2005年已成为国内数字电视产业发展的分水岭，而一些机构预测，2006年数字电视用户将可能跨过1000万户大关，进入规模化增长阶段，因此数字电视产业的高速发展也将为证券市场提供丰富的市场机会。