海通证券研究所：十一五布局 龙头股受宠

　　机械:轨道交通、电力设备、铁路、军工子行业的投资增长为各自行业带来了投资机会。同时，原材料价格的下跌有利于提升部分公司毛利率。

　　商业贸易:预计社会商品零售总额将保持稳定增长，渠道的价值将继续提升零售行业的价值。“地主”类的百货公司依旧有价值重估的要求。

　　金融:银行类上市公司的业绩在2006年将继续稳步提升，长期增长价值不变。而金融创新、股权分置改革也将为证券类上市公司带来机会。

　　

房地产:前期的低估值水平反映了市场过度的悲观预期。我们认为，城市化的内在动力将继续推动房地产发展，重点关注全国性布局、土地储备充足的房地产

开发商。

　　信息设备:市场景气度逐渐复苏，强劲的需求以及3G投资为信息设备在2006年提供了较好的投资机会。重点关注电信设备提供商以及电子元器件制造业的市场机会。

　　小商品城(600415)公司国际商贸城二期的经营面积将在2006年完全确认收益，同时

房地产业务的结算也将带来部分业绩的增长。预计2006年公司业绩将同比增长50%以上。我们看好公司良好的现金流以及旗下租赁性地产的升值空间。

　　G晋西(600495)“十一五”期间铁路投资的加速将带来公司产品需求的增长。2006年公司新机加工能力投入使用解决了产能瓶颈，保证了出口大幅度增长；同时，轴坯钢价格的下降将提升公司的毛利率水平。

　　扬子石化(000866)公司盈利水平好于市场预期，估值水平仍然偏低，而母公司中石化有对其私有化的可能。同时，资源价格改革迫在眉睫，公司炼油业务盈利能力将有所改善。

　　生益科技(600183)下游半导体行业景气度提升，增加了对公司产品的需求；公司2005-2007年产能将从2000万平米提高到3000万平米。预计公司未来三年利润复合增长率将达到30%。

　　航天信息(600271)计算机一机多票和税控收款机将在2006年为公司带来盈利增长；同时，公司2006年可能收购动中通业务，从而形成新增长点；此外，优质现金流和充足的现金储备使股改派现成为可能。

　　中金黄金(600489)黄金子行业景气度高，2006年金价预计将维持高位震荡。近年公司大举收购矿山，黄金产量逐年攀升，业绩将保持持续增长。

　　金融街(000402)公司独家垄断金融街区域开发，竞争风险较小。北京地产市场保持平稳，公司2006年开发和出租收入都将有较大增长。

　　南宁糖业(000911)我们对2006年国际和国内糖价较为看好。公司明年销售量将达到45万吨，同比增长28%，而盈利将增长252%。

　　G中基(000972)公司2005年完成了由原酱供应商向终端消费品生产商的转型，未来增长将保持稳定，不会再因为原酱价格和数量的波动而导致业绩波动。公司与美国公司的合作将成为股价走强催化剂。

　　G中兴(000063)公司将是2006年3G启动的直接受益者。2006年公司海外市场拓展相对较为乐观，看好公司长期发展趋势。