夯实年线支撑 转折行情仍可期待

　　广州万隆

　　今天是2005年的最后一个交易日，市场并没有因为上日顺利突破年线而继续展开强攻，而是出现回调整理的走势。在上日的市况分析中已经提到，年线的顺利收复并不意味着市场将从此一帆风顺并一路高歌而上，特别提醒投资者不能因为上证综合指数(资讯 行情 论坛)在顺利突破年线后就可以盲目地追高操作。因为从目前两市的成交水平来看，短期确实很 难想象会诞生大级别的持续上升行情，充其量也只能是行情的预演，毕竟投资者信心尚未得到有效的恢复。其次，回顾最近几个交易日的K线走势来看，上证综合指数在本周已经连续出现两个向上的跳空缺口，分别出现在周一和周四，如果按照以往“逢缺必补”的经验，股指确实存在技术回调的可能，这些因素都会在一定程度上制约行情的顺利展开。

　　同时注意到，上证综合指数经过近期的持续攀升之后，目前股指已经处于8月下旬和10月上旬的平台整理区域，市场存在一定的解套压力，因此短期内继续上行的空间可能会受到一定的限制。此外，元旦后上市公司的年报预告和披露工作将逐步展开，部分业绩下滑或亏损等这些业绩风险也对个股走势造成较大压力，进而影响大盘的走势。综合各方面的因素来看，短期大盘继续上涨的力度可能会继续减弱，而趋向横向整理并夯实年线一带的支撑。

　　当然这种横向的整理并不会改变震荡攀升的趋势，在近期的市况分析中反复提到，从12月6日以来的反弹行情与之前的反弹行情具备一些本质上的区别，投资者对此一定要有清醒的认识。首先本轮行情是在股改顺利推进并取得阶段性成果的背景下展开的；其次，一些大盘指标股和权重蓝筹股走势非常坚挺，另外优质G股、新能源、节能环保、并购题材、3G、

数字电视、银行以及资产重组类个股表现较为活跃，尤其是大盘指标股和优质G股等个股的活跃，成为推动股指稳步反弹的中坚力量 而与“十一五规划”密切相关的经济结构转型、循环经济、绿色能源、消费结构升级等为市场注入了活力，这些新的投资主题必将进一步激活市场人气。

　　境外机构认为，中国资本市场正面临着前所未有的根本性变化，而导致这种根本性变化的原因是全流通的完成、QFII对A股市场的参与、企业大股东加盟二级市场以及新衍生产品的推出。另外相关的统计也显示，包括券商、基金、QFII、保险、信托、投资公司等172家机构对明年的股市进行了预测，结果显示近三成投资者将选择战略做多的投资策略。等等这些信息都表明，市场正在经历着脱胎换骨的变革并逐渐凝聚着各种做多的动力，新生的证券市场呼之欲出。

　　2006年是“十一五”规划的开局年，证券市场将在股改顺利推进、《证券法》和《公司法》修订实施以及

中国经济持续增长的背景下迎来全新的发展阶段，并迎来熊牛交替换岗的转折行情。