二线蓝筹集体大涨 市场增添新活力

　　三元顾问

　　做多依据：

　　一、成交持续放大，股指突破年线

　　周四的大盘多方动能再一次得到了渲泻，成交量明显放大，股指也一举突破了年线，正如我们前期所分析的，周四股指仅以100亿左右的成交量就完美地突破了年线，这给后市的继续放量向上突破带来新的支持，我们认为，中期向上突破的形式已基本确立，随着股指突破年线后的不断上扬，股指的上行压力会被提升到前期的高点1223点，距目前点位还将有50点以上的空间，这其中股票持有者惜售将会越来越明显，因此短期内上涨的格局将继续保持，股指将向前期高点发起攻击。

　　二、二线蓝筹集体大涨，市场增添新的活力

　　目前市场的最大热点还是集中于二线蓝筹股，周四盘面上二线蓝筹股占据了涨幅榜的前列，我们已经连续分析到，二线蓝筹的大涨标志着以基金为代表的机构投资者开始重新审视股改的利好作用而开始由前期的不作为转变为主动性的建仓，股改对于目前市场最大的作用在于市场"自动除权"效应带来的股价降低抵御了业绩下滑风险，这可能也是机构投资者大行其道的主要动力，因此，我们有理由相信市场将有新的投资理念将进一步深入人心，股指向上仍将得到保证。

　　做空依据：

　　一、短线指标已高，回调随时展开

　　目前大盘最大的隐患仍在于短线指标已高企，6日威廉指标已达到惊人的0.01，超买迹象十分明显，RSI指标也达到了87.10，现在投资者所面临的不是会不会调整，而是何时调整，我们认为，股指连续上扬的可能性极小，调整行情可能随着展开，从目前的市场环境看，在一个上升周期中调整行情的出现可能会被延后，而延后展开的调整行情会十分强大，仅从七月份行情来看，股指快速调整的幅度都在3%以上，投资者在轻松赚钱的背后也要冷静对待可能产生的调整行情。

　　二、临近年底，二线蓝筹的上涨持续性有待观察

　　目前二线蓝筹的上涨我们可以部分认为是基金等机构投资者的主动性建仓，但是股改已进行过半年，为何机构投资者在年底才展开建仓活动呢，年底这个时间之窗不仅让我们觉得机构投资者可能会有年底做账之嫌，因此节后二线蓝筹的走势很值得推敲，虽然我们不排除二线蓝筹大部分质地不差，但是上涨的催化剂和业绩可能的下滑都可能给上行带来压力，二线蓝筹能做多久的龙头仍待观察，因此投资者对目前的上涨行情仍应保持一份冷静。

　　一目了然：周四大盘的做多力量再度爆发，股指呈现单边上行、量增价升的格局，并一举突破了年线的压制。从大盘K线上，股指已突破年线打开了上升空间，预计后市仍有向上的可能。

　　个股关注：G中海(600026)：公司在沿海航运市场,占有较高的市场份额。石油运输是公司支柱业务，在沿海原油运输市场占有超过70%的市场占有率,并占据国内沿海煤炭运输市场的半壁江山,行业垄断地位相当明显。前最新资料显示，社保基金110组合、604组合分别持仓421万股、371万股；且从三季报看，十大流通股东均为机构投资者，持仓约占流通盘18.19%,其中,新进中国人寿-分红-个人分红帐户持仓500万股。该股11.25日开始停牌，期间大盘已经上涨了5%左右，再加上本身的填权欲望，上涨动力大大增加，投资者可适当关注。

　　三元一剑

　　中海发展(600026)：股改猛虎 即将出笼

　　周四大盘再度显露出一丝"牛市"的气息，原本上下两难的大盘长阳突破年线，沪市大盘量能放到100个亿以上，足见市场人心振奋，在目前的市况下，投资者需抓住难得的市场多头气氛，紧跟市场主流脉络，赚足行情，从目前的盘面上看，基金重仓股显然已经成为盘面最大的做多力量，基金重仓股的华胜天成、烟台万华等，都已走出波段新高，我们认为临近年底，基金的做帐力量将成为盘面不可或缺的做多力量之一，由此基金重仓股值得我们重点关注，个股上可重点关注中海发展(600026)。

　　首先：公司价值低估 基金集中扎堆。根据Bloomberg提供的数据，全球海运251家上市公司目前市盈率为17倍左右。保荐人选取了12家国际上知名的美国、欧洲的油轮公司和干散货公司及亚太地区类似的综合航运公司作为进一步比较的依据。根据Bloomberg公布的分析师的预测，这12家公司2005年和2006年的动态市盈率为8.6倍和9.3倍，而中海发展目前的静态市盈率约为10.8倍，2005年和2006年的动态市盈率均为7.1倍。由此可见,中海发展的市盈率估值水平与国际水平相当。从市净率的角度分析,这12家公司平均市净率为2.51，而中海发展目前的市净率水平为2.05，也与国际估值水平相当。低估的价值使该股明显受到主力基金的推崇，招商银行股份有限公司-中信经典基金等机构成为该股的前十大流通股股东，符合目前的市场热点。

　　其次：运输巨头，业绩增长50%以上。公司是国内最大的沿海原油和煤炭运输商，是以油运、煤运为核心业务的远东地区最大航运公司之一,在中国及远东地区航运市场占据了重要地位。目前公司拥有全国第二位的船舶载重吨位、全国第一的沿海货运客运量。特别在沿海航运市场,占有较高的市场份额，其中在沿海原油运输市场占有超过70%的市场占有率,并占据国内沿海煤炭运输市场的半壁江山，可谓前景看好。当然，就目前来看，业绩是600026中海发展最大的看点。半年报披露，由于公司在05年1-9月份投入运力与去年同期相比增加，而且国内水路货物运输继续保持稳定增长等原因，05年1-9月份预测累计净利润与去年同期相比将大幅上升，增幅在50%以上，年报自然也不会差，加上未来有股改支付预期，公司可以说其动态市盈率明显偏低，股价存在着价值回归要求。

　　最后：有望受益国内石油运输市场发展：我国石油运输市场规模大约为8000万吨/年，其中国内运输企业仅占10%左右的市场份额，这块市场主要由中海、中远、南京水运、招商局等四家企业所瓜分。但据可靠消息称，从保障国家石油战略安全的角度出发，国家有意将国内运输企业在我国石油运输市场中所占的份额提高到50%左右，因此未来国内石油运输企业在石油运输市场中的地位必将大大提高，而我国的进出口油品运输领域也有一个极为广阔的市场。另外，根据美国第二大银行摩根大通银行(JPMorganChase(Co)近日发表的一份报告预测，由于冬季对石油的需求将达到高峰，第四季度油船的运价将翻番。因此，综合分析，面对国内航运领域的高速发展，面对摩根大通对第四季度油船的运价将翻番，作为国内四大石油运输巨头之一的600028中海发展未来发展无疑值得期待，特别在业绩逐季增长的情况下，可信度更高！

　　二级市场上，公司属目前较为热门的基金重仓股品种，同时股价处于历史低位水平，股价有大幅拉升空间，可关注。

　　两市涨幅前五名点评

　　北生药业(600556)主营中西成药及血液制品，股改对价提高幅度较大；该股停牌期间大盘涨幅较大，前期半年线下方蓄势后今日涨停复牌，短期仍有冲高空间，可谨慎持有。

　　齐鲁石化(600002)主营石油化工产品，是我国最主要的石化生产企业之一；该股近期连续反弹，今日放量冲高涨停，短期涨幅较大，有回调整理需要，后市建议投资者逢高离场。

　　恒源煤电(600971)主营煤炭，其股改对价方案有一定提高；该股在停牌期间大盘连续反弹上行，该股复牌后补涨意愿强烈，该股今日涨停后短期仍有一定惯性上行空间，可减仓。

　　动 力 源(600405)主营直流电源和交流电源的生产，对价由10送3股提高至10送3.8股；该股短期蓄势后今日放量冲高涨停，短期在前期高点附近有一定压力，谨慎持有。

　　生益科技(600183)主营覆铜板及相关制品，股改对价由10送2.8提高至10送3.3股；技术上该股中期上行通道确认，同时短期补涨意愿强烈，今日涨停后仍有上行空间，继续持有。

　　武汉塑料(000665)主营塑料产品制造，具有潜在的资产重组预期；该股今日跳空高开涨停，强势特征明显，短期仍存在小幅惯性上行空间，后市冲高至年线上方是较理想的离场机会。

　　深宝恒A(000031)主营来料加工，其股改对价有一定比例的提高；该股复牌后补涨意愿强烈，进体放量涨停后仍有一定冲高空间，上档压力逐渐增加，建议投资者不要追高。

　　国风塑业(000859)主营塑料薄膜，产品单一，抗风险能力不高；该股补涨意愿强烈，今日高开后高位震荡整理，但上档抛压明显较重，短期继续上行动力不足，建议观望为主。

　　海德股份(000567)主营旅游，具有潜在的资产重组题材，并增加股改承诺；该股短期均线支撑上行，但是后市继续冲高动力有限，预计在年线附近将遇到较大压力，不宜参与。

　　沈阳机床(000410)主营高精机床产品，并且全年业绩有明显的提高；该股今日放量拉升上行，短期有望冲击前期高点，惯性上扬后将有所回调，建议投资者逢高减仓。

　　换手率前五名点评

　　G晋 西(600495)承接积极，短期逢高减持。

　　*ST花雕(600659)弱势不改，短期多看少动。

　　G华 新(600801)低开高走，建议观望为主。

　　G苏长电(600584)放量攀升，关注上当抛压。

　　新赛股份(600540)放量拉升，适当逢高减仓。

　　G丰 原(000930)震荡上行，短期谨慎持有。

　　*ST东海A(000613)高开低走，人有调整空间。

　　ST京 西(000802)长阴回调，短线有望反弹。

　　G汇 源(000586)小幅震荡，短期多看少动。

　　深深房A(000029)惯性冲高，建议逢高离场。

　　成交金额前五名点评

　　G宝 钢(600019)小幅调整，谨慎持有。

　　

中国联通(600050)反弹冲高，逢高减仓。

　　G长 电(600900)技术反弹，短线持有。

　　G民 生(600016)震荡整理，适当关注。

　　上海石化(600688)放量冲高，谨慎持有。

　　G丰 原(000930)上有抛压，多看少动。

　　G西 煤(000983)放量反弹，逢高减仓。

　　G万科A(000002)震荡上行，谨慎持有。

　　G中 兴(000063)大幅震荡，中线关注。

　　五 粮 液(000858)放量拉升，谨慎持有。

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