楼栋：中长线重点布局业绩预增股

　　第一证券 楼栋

　　近几个交易日，沪指在年线下方围而不攻，持续缩量震荡，临近岁末，多空双方再度进入胶着状态。经过了持续上涨之后，沪指突破年线的动力有所扩散，蓝筹股依然是后市指数突破的最大动力，而题材个股的活跃吸引了一定规模的场外游资，年线附近的反复震荡将成为市场近期主基调，相应操作则需要保持平稳心态。

　　年线附近强势整理

　　年线是典型的多空分水岭，短期内沪指将围绕该点位进行反复整理，短期内市场将处于一种强势平衡状态。从1067点上涨以来，指数上涨88点，反弹幅度超过了自1223点调整以来的50%，前期的技术性反弹动力得到了释放。同时，沪指1159点既是年线位置，又是前期密集成交区，在多项指标呈现超买迹象后，上涨压力开始出现，沪指目前难以改变震荡整理格局。无疑，政策面是促使大盘反弹的最大动力，但临近年末，政策面给予市场的支持力度显然有限，部分资金因而处于观望状态，这就间接导致本周大盘成交量持续缩量下落。

　　从对指数影响最大的蓝筹股走势来看，近期也陷入了盘整状态，蓝筹指标股的盘整促使大盘丧失持续反弹动力。以中石化为例，该股周三获得了高达百亿的财政补贴，但盘中却表现出冲高回落的震荡走势，对于利好的反应略显冷淡，这也导致同类个股表现衰弱，上证50(资讯 行情 论坛)指数盘中跌破5日均线，收盘时虽持稳于均线，但也部分体现了大盘反复试探年线未果之后的无奈。就后市来看，无论是政策面还是指数反弹动力，短期都缺乏持续向好基础，维持在年线附近的稳定整理将是元旦之前的主题。

　　热点集中蓝筹与重组

　　大盘此次反弹的领军板块无疑是指标蓝筹股，其中又以中国石化(资讯 行情 论坛)和中国联通(资讯 行情 论坛)为代表，二者持续上涨之后终于带动了指数的缓慢回升，同时市场热点也随着大盘走强而开始延伸。元旦前两个交易日的热点仍然集中蓝筹股和重组股两大方向。

　　蓝筹股的走强主要有两个原因。第一是岁末拉净值要求。在开放式基金以外，QFII、社保基金以及券商的委托理财和保险资金都逐渐增大了对证券市场的投资规模，年底拉升其重仓个股市值已经成为推高资产整体市值的惯例，元旦前这部分蓝筹股仍有活跃要求。第二是G股指数具有一定刺激作用。近期复牌的G股和准G股都有良好表现，在G股指数即将推出刺激下，不少完成股改的二线蓝筹股都持续走强，有些甚至出现了阶段性高点。股改之后，个股市盈率有所下降，预期更加清晰，以新设偏股型基金为首的资金持续介入也推动了G股不断走高。此外，G宝钢(资讯 行情 论坛)的走势应该引起高度重视，该股本周连续三天上涨，成交金额接近10亿，相信在最后两个交易日，该股将成为蓝筹股最大的看点，同时钢铁板块能否活跃也值得关注。

　　ST个股是年底市场经常受到关注的一个板块，只是多数属于游资炒作类型，短期或许能够活跃盘面，但无论对于指数还是操作，都缺乏指导意义。在G*ST环球(资讯 行情 论坛)恢复上市之后，ST个股炒作热情达到阶段

性高潮。除了能够重组成功、有望摘帽的个股之外，大量的ST个股只是跟风炒作，在接下来的两个交易日内，该板块中还会有黑马出现，但是短期活跃之后面临着更深的调整压力，我们应抱有一定的警惕。

　　长线布局业绩预增股

　　岁末到来并不意味着行情的结束，但同样也不鼓励操作上的急于求成。由于股改仍然是阶段内市场的主线，所有的操作均需围绕这一主线进行，而相关的操作思路更应该契合行情发展的时间顺序。首先，从明年行情发展来看，两端高中间低的走势有望成为可能，大盘股股改仍将集中在第一季度进行，这就给蓝筹股带来了中期关注机会。随着大量指标股的股改效应出现，指数也将在一季度末带给市场一个阶段高点，所以，一季度应该会有一个比较好的获利机会。其次，新股扩容风险需要规避。无论如何，明年市场扩容应该已成定局，这就给市场带来了一定压力，加上限制流通股上市，短期冲击力度非常明显，指数有可能重新向下调整。因此，在临近年底之际，由于市场面临震荡，短线获利难度在加大。对于一些业绩稳定增长的潜力个股，可以着眼于中长线布局，切忌急于求成。

　　总的来看，目前指数处于年底前的强势整理阶段，多空双方实力相当，短期内这一格局将延续。在热点和操作上，投资者仍可有所作为，只是在个股选择上应更加严格。