北京首放：12月26日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：今年冬季能否成为熊市终结者

　　2005年收官之战正式打响，经过11月份的横盘震荡蓄势和上周的碎步小阳上攻之后，今日股指出现放量加速向上攻击，上证综指一度攻击至年线，市场人气再次被调动起来，做 多力量充斥盘面，个股呈现普涨之势，翘尾行情向纵深发展。随着大盘成交量的温和放大，增量资金进场的步伐明显开始加快，股市春天的气息渐渐浓厚起来。那么，经历了四年半的大熊市调整之后，今年冬季能否成为熊市终结者从而使市场完成熊牛转换呢？

　　股改奠定阶段牛市基础

　　目前市场运行的核心主线是什么？是股改——地球人都知道。但要说股改已经奠定了阶段牛市的基础，恐怕很多投资者并不赞同或者还没有意识到。的确，从今年4月份启动

股权分置改革试点以来，大盘始终处于震荡筑底阶段，行情并没有因为股改的试点和全面推广而出现明显的起色。但随着越来越多的上市公司加入到股改的行列，股改对市场的积极影响正在逐步体现出来，并且逐渐成为市场阶段走牛的决定性核心因素。

　　且不论股改全面实施后市场在全流通环境中如何健康发展，但就短期而言，股改给市场带来的积极影响也是非常明显的，其中最大的影响就是在实施股改方案后流通股东获得对价补偿，股票价格经过市场自动除权后大幅降低，使得投资价值较原来显著提高。当然，这也是地球人都知道的事情，但盘面个股的表现说明这个地球人都知道的利好并没有引起市场的高度认可，大量股票实施股改后出现大幅贴权走势就是最好的证明。不过，最近的盘面变化表明，股改的积极影响已经开始体现，最近复牌恢复交易的新G股绝大多数都走出填权行情，如G中企、G森工、G天鹅、G国通、G实发展等都有出色的表现。

　　尤其值得注意的是，最近推动大盘重心不断上移的蓝筹股行情，其本质依然是股改行情的延续，典型代表如银行股和地产股。G民生、G万科A等板块龙头个股在实施股改后的投资价值进一步凸显出来，市场定位与成熟市场的接轨甚至被低估以及未来良好的成长预期促使此类股反复上涨，进而带动市场对类似股票的股改价值展开广泛挖掘，使这部分股票在尚未实施股改之前就展开抢权行情。由于目前两市仅有不到三分之一的上市公司已经完成股改或正在进行股改，大部分还没有实施股改，而这也正是后市机会之所在。随着越来越多的公司进行股改，由此带来的财富示范效应将进一步扩散，股改将推动阶段牛市行情向纵深发展。

　　跌出来的价值开始显现

　　从最近表现突出的板块和个股来看，除了银行、地产等板块前期表现抗跌属于强势品种之外，高速公路、港口等前期被机构投资者大举抛售的板块反弹力度非常之大，赣粤高速、现代投资、皖通高速、楚天高速、盐田港A等的短线涨幅都超过10%。与此同时，钢铁、汽车等板块最近也出现较有力度的反弹走势，而这些板块前期一直被市场普遍看空。这些前期大幅调整的品种目前均纷纷出现放量走强，明显得到新增资金的关照，我们认为这意味着市场跌出来的价值在逐渐被发现，部分中线资金已经开始采取人弃我取的策略对部分周期性行业进行战略建仓，而这将进一步逢杀大盘的调整空间。

　　就这部分前期深幅调整的股票而言，我们认为它们的走强动力来自两个方面：一是长期的下跌造成技术面严重超跌，自身的反弹要求非常强烈，在大盘出现阶段见底反弹之际很容易受到热钱的青睐；二是这些股票当中部分行业基本面出现复苏迹象，也能够吸引部分机构资金进行战略建仓，从而促成反弹的出现。不过就这些股票而言，它们持续上涨的动力依然不足，经过长期的下跌之后需要一个修复元气的过程，在相对底部也需要进行筹码的充分换手。因此，此类数量不在少数的股票经过阶段反弹后仍将出现震荡调整，这就决定了后市蓝筹股阵营仍将面临分化走势，形成合力仍需时日。

　　所以，目前大盘的翘尾行情是在机构投资者战略建仓备战明年春季行情以及部分增量资金共同推动下产生的，是股改对市场积极影响初步体现的反映，表明市场对当前的阶段底部认可程度逐渐提高，大盘有望成功构筑阶段底部，明年春季行情值得期待。不过需要指出的是，由于受到年报业绩压力等方面因素影响，蓝筹股群体将在分化中轮番启动，而不会出现普涨格局，受此影响，大盘出现连续逼空上行的机会并不大，慢牛盘升仍将是未来一段时间大盘运行的主基调。

　　首放实战掘金报告二：大势预测12月26日

　　上攻年线引发短期震荡再所难免

　　一、大势研判：年线上下成为新的震荡区域。

　　1、明日预测：再度上冲年线后小幅震荡。

　　在中国石化、银行股等蓝筹以及部分G股走强推动下，周一股指加速上攻，盘中一度上摸年线，下午虽有所回软，但大盘连收三阳的强势运行格局仍然较为突出。但是，考虑到年线1159点区域，股指在9月22日至10月25日期间曾运行一个月时间，还是将对股指继续上攻形成一定解套压力。明日股指在强势上攻惯性下，仍会向上再度冲击年线，但应注意盘中震荡再所难免。

　　2、 中短线趋势：强势上攻格局延续，操作上持股是主流；但是鉴于年线附近可能将出现的震荡，追高存在一定风险。

　　二、主力动向分析：多方三架马车成为大盘加速上攻的发动机。

　　1、多方主力动向剖析：以中国石化、银行股为代表的权重蓝筹，以国电南自、广州友谊为代表的走上升通道的绩优股，以及赤天化、G宜华、G江淮等为代表的股改和G股，多方三大群体的上扬，成为推动大盘连续反弹的主导力量。在业绩和股改双重动力驱动下，多方三架马车阶段性震荡上扬仍有望延续，从而成为推动大盘反弹的阶段性作多力量。

　　2、空方主力动向剖析：个股进入普涨状态，仅有少数个股出现调整；但是应对年线震荡，对一些连续上涨幅度较大的品种，也应注意可能存在的短线调整风险。

　　三、操作思路：耐心持股参与阶段性反弹。

　　股指阶段性反弹基本确立，个股短期一般情况下都会随大盘反弹而反弹，耐心持股等待反弹应是主要操作策略；当然，对于一些近期连续涨幅较大的品种，也应注意研究是继续持有还是在适当时候换股。

　　四、实战淘金池：重点挖掘两类个股。

　　第一，走上升通道的年报绩优股：银行、石化等一批机构重仓的绩优股，走出了持续上涨行情，类似的一些有业绩支撑的基金等机构重仓股，潜在投资机会值得重点研究。

　　第二，股改和G股：股改全面加速以及明年初G股指数的推出，使资金投资股改和G股热点大大提高，近期一批G股大幅填权效应增强，将会刺激更多股改和G股活跃走强。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月26日)

　　年线受阻等待赚钱效应出现

　　前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，11月份的多次点评上扬热点， 12月份连续在战略上连续提醒投资者近期就是2005年的冬播行情，多次指出蓝筹股就是未来获利的关键，上周准确指出市场将进入趋势加强的上升行情中，近期的市场走势再度验证了本栏对市场的完美把握。

　　突破后的加速行情，在连续小阳线缓步爬升之后，观望资金终于加入到了做多行列，而这样就形成了良性循环，加速行情终于出现。今天深沪两市继续向上拓展空间，双双创出反弹高点，沪指开盘后留下一个小小的向上跳空缺口，盘中强势再现，在不断增量资金进场的作用下，最高点达到1159.78点，正好达到了年线阻力点位，形成了渐大三连阳的看涨组合，而成交量也同步放大，沪市金额接近90亿元，两市相加接近150亿元，表明确是有增量资金逐步进场。从整个市场环境看，前期指数连续上扬终于激发了观望资金的进场欲望，投资者信心也开始增强，但是市场对于年线仍然具有一定的恐惧心理，我们认为，短期市场将进入强势震荡格局，有向下回补缺口的可能，但中线仍可继续看好，投资者仍可从中长线角度进行战略性的操作。

　　焦点一：年线具有心理压力，多空争夺不可避免

　　6月初沪指跌破千点之后的股改行情，在9月20日第一次触及年线下跌以来，今天再度冲击了年线，充分说明了多方的努力达到了初步效果，而且我们也可以看到，半年线已经走平，而这是自2004年以来的第一次，可以认为，后市中期指数的一大运行趋势有可能是，随着年线和半年线靠拢，指数的波动空间将限制在一定的范围之内，以时间换空间的方式来完成对年线的压力，而对于年线的阻力，我们认为，因为近期市场已经处于上升通道，对于后市的预期较好，年线不具备太大的阻力，只具有心理的恐惧压力，并且在连续的上扬之后，技术指标已经处于超买，也存在了较多的获利筹码，空方的力量逐步增强，多空双方必然将在目前点位进行争夺。具体的运行方式，一方面由于市场信心开始增强，投资者积极性明显提高。另一方面，市场追涨意愿依然不够，大盘成交量还没有放大到持续走强的程度，形成下有支撑上有压力的格局，因此，沪指有望在近期内形成一个小小箱体。

　　焦点二：补涨个股开始活跃，等待赚钱效应出现

　　从推动本轮的主线来看，大盘之所以跌不动，指标股、蓝筹股起到了至关重要的作用。尤其市近几个交易日，不仅一线指标股、蓝筹继续走强，如中信证券、中国石化等，而且基金重仓的二线篮筹表现突出，宏达股份、云南白药等这些蓝筹股仍处于强势运行格局当中，上行过程中成交量持续放大，显然有新增资金加盟，可以说，只要机构重仓股继续保持强势的话，那么大盘也就不会出现深幅调整。但是只有这些个股的上扬还不能带来赚钱效应，只有市场出现了吸引眼球的赚钱效应，场外的观望资金才能够积极进场，而从今天的盘面中可以看到，已经有补涨个股出现，虽然数量并不是很多，但这也为市场带来了更多的希望，如海虹控股为首的部分科技股、小盘G股，部分低价超跌股、房地产股、商业股等，而这部分个股的正是短线活跃资金最青睐的目标，从历史来看，在一轮较大的反弹过程中，短线活跃资金才能够制造出极大的赚钱效应，才能够吸引资金进场，因此，对于今天个股的补涨，我们可以继续跟踪，等待赚钱效应的出现。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月26日)

　　操作要点

　　1，沪指攻击年线后小幅回落震荡，关注1170点的阻力以及1140点的支撑；2，成交量有效放大，观望资金逐步进场，但后市仍需要放量；3，指标股继续发力上攻，但开始出现分化；4，部分科技股活跃，但整体并没有受到关注；5，涨停个股增多，出现一定的赚钱机会；6，大部分个股仍没有太多的波动，总体机会还不确定；7，权证资金回流严重，换手率没有一个达到100%，进入清淡阶段。

　　大盘风向

　　沪指将在年线附近震荡，多空将进行一定的争夺。

　　选股思路

　　从今天盘面中看，以中国石化、宝钢股份、中信证券等指标股继续强势上扬，有效的带动了指数的上扬，同时银行股板块技术性震荡，而最大的一个特点就是，部分个股开始活跃，补涨品种逐步出现，如地产、科技等中的个股，投资者可以从两方面进行选择，中长线仍以蓝筹股、指标股为主，短线以科技股、超跌股为主。

　　板块监测

　　关注

　　指标股、蓝筹股等：中长线价值突出，有潜力

　　回避

　　绩差股、亏损股、ST股：反弹后继续回避

　　中线跟踪

　　中国石化、中信证券，首创股份，民生银行、深万科、海螺水泥、华夏银行，

中国联通、伊利股份、长安汽车

　　策略回顾

　　本栏自12月初开始旗帜鲜明地指出蓝筹股的机会，比概念且连续为关注本栏的投资者点评潜力蓝筹股，民生、华夏，黄山旅游、中国石化、首创股份等等都创出了近期新高点，关注本栏的投资者都获得了利润。

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