北京首证：沪指有望年内攻克年线

　　北京首证

　　周K线分析

　　两市综指本周均形成略带下影的光头小阳线，周中心值即1134点和272.4点，较上周再次提高1%强，显示市场重心已基本形成稳步回升态势，多方中期优势由此显得更加清晰。股 指收于高点则表明目前上攻欲望仍较为强烈，尽管周均线尚未完成多头排列，但季线的替代者即13周均线支撑却十分有力，短期反复势必会受到很大限制，近日也就没有必要过于担心。从影线长度看，两市综指上影长度皆几乎为0，而下影线则约为4点和2.3点，说明下档具有一定支撑，而上档抛压则非常轻，且实体长度依次约为17点和3点，并在线体中达到80%和55%以上，实体虽较前略有缩短，但多方近日却始终牢牢地掌握着市场的运行方向，换言之，多方中期拓展空间的力度并未降低，只是两市的相对强弱关系再度发生变化而已，震荡上攻很可能也就依然是近日的必然选择。从周组合看，两市综指周线组合均为三连阳，整体较强的沪市还将10月底的大阴线完全蚕食，但由于深综指尚未完全收复失地，目前两市周均线依然空头排列，而沪市的5周均线又即将金叉13周均线，一定程度上也会增加短期反复的可能，特别是在目前已插入9月底、10月初小平台之际，尽管这种反复并不会妨碍中期走强的格局，或短线强攻仍难以逆转，但近日有效的上行空间可能仍会受到一些限制。

　　成交量分析

　　如果包括权证因素在内的话，本周沪市成交额近502亿元，较上周大增约67亿元，深市总额则约为325亿元，较前也略有增加。从日成交额看，两市周一强势整固之际，市场成交总额只有145亿元，并成为周内地量，而周三短线遇阻回调时，两市却超过177亿元，这也是本周单日成交之最。从成交分布来看，本周的量变幅度依然小幅缩减，最大落差虽增加至32亿元，但每日间变化幅度的算术平均值却只有5.6%左右，说明市场近日的表现非常稳定，既没有出现大量的盲目追涨现象，也没有发生一遇风吹草动便仓皇出局的情形，这种状态无疑是震荡上攻过程中的正常表现，市场的谨慎一方面显示短线涨跌均相对有限，一方面也表明目前很难出现较深的回调。由日均成交看，本周日成交额小幅增加至165亿元左右，说明市场已经由谨慎观望转而积极应对，近日延续强攻姿态的可能无疑仍相当大。仅权证成交额看，两市的六只权证(不含刚上市的机场权证)周成交总额约为353亿元，较前放大138亿元，也就是说，如果去掉这一因素，近日活跃在市场中的资金实际却缩减了约70亿元，单日成交过百亿的只有周末一天，既从一个侧面表明上行抛压很轻，也一定程度预示短线空间仍会因此受限。估计下周成交额将很可能 会进一步增　　加，单日成交上限有望超过180亿元，而下限则可能依然保持在150亿元上下。

　　指标分析

　　从日线指标看，两市综指MACD(12，26，9)之快速线与慢速线稳步上行并越过0轴，而BAR红色柱状线却出现递减迹象，KDJ(9，3，3)、RSI(6，12)则震荡上行至中强势区域，其中沪市的随机指标高位死叉后又迅速金叉，股指紧贴着布林线(26，2)上轨运行并迫使轨道线开口上移，表明近日已经进入强势运行格局；同时，DMI之＋DI近两日均企稳小幅回升，-DI则在弱势区内持续小幅爬升，显示短线回升动力再度提高，而回调动力也有所上升，表明短期内的涨跌空间都将受到一定限制。由周线指标看，两市综指MACD指标仍保持缓缓上移态势，BAR红色柱状线又一次出现增长态势，KDJ、RSI等也上行至中强势区域内，股指最终均收于布林中轨上方，轨道线收口则可能预示市场即将发生较重大的积极变化，并表明市场真正转强的可能已越来越大；DMI之＋DI皆由低位有力上扬，-DI也出现小幅回升，而ADX与ADXR则依然不太支持近日形成趋势上扬，相对强弱关系很可能会在两市不断转换，并以这种方式实现市场整体的震荡上攻。总体而言，两市中线指标仍处于逐渐转强的过程中，而短线指标则略有超强之嫌，这既是强势特征的表现形式，也预示短线反复可能依然存在，近日有效的空间则会因此受限。

　　形态分析

　　自月初企稳以来，两市综指均震荡上行并形成较为狭窄的上升通道，短线的反复无疑在客观上起到了拓宽通道的作用，但近日的回升却并未因重返原通道而出现加速上扬之势，总体处于相对强势的沪市的高点连线运行速度还小幅减缓至日均不足2点，该通道线下周三约位于1152点左右，目前它仍制约着市场短线的上行空间，且该线近日势必与缓缓下移的年线交叉，价位与时间的吻合通常则会引发较重要的中短期变化。借助中值定理分析，沪市11下旬的回调中点位于1098点附近，经由11月16日低点所做的直线约以日均2.56点的速度上移，周末收盘恰好上穿该线(约在1144.5点)，而稍大级别的回调中点即9月20日至10月28日的则约位于1145点，所做的连线(具有阻压作用)则在1232点左右，两者对近日市场运行很可能都具有一定的牵引作用，这也是短期内上行空间较有限的一个原因。重要的是，两市综指已经相继上破了近两个月的箱体顶端，在市场远未达到量度涨幅(1190点和290点)附近时，短期的反复便不足为虑，震荡上攻才是对后市更有利的唯一的选择。

　　综合研判

　　两市近日依然延续明显的稳步盘升格局，短线上攻欲望也十分强烈，上证综指有望率先上穿年线的阻压，尽管这不会消除短线反复，但对市场整体的强势运行格局却相当有利。估计下周仍将延续震荡上攻态势，综指阻压约位于1160点和280点左右，支撑则主要是周中心值以及稳步上行的5日线。