北京首放：12月19日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：磨顶阶段“三权”行情渐升温

　　今日两市六只权证联袂放量火暴上攻，再次验证了本栏对市场领涨潜力板块和龙头品种精准的捕捉能力。本栏上周挖掘的钢铁股权证得到了市场的高度认可，重点推荐的钢钒PG P1(038001)早盘跳空高开4.01%，随后快速放量上攻，在上周五大涨10.21%之后再度大幅上涨近6%，并且成功带动武钢两权证联袂放量大涨，其中武钢认沽权证大涨11.34%，武钢认购权证大涨14.51%，宝钢认购权证大涨7.62%，万科认沽权证大涨5.81%。经过本栏的挖掘，权证行情再度活跃，提供了丰富的盘中获利机会，根据本栏提示操作的投资者获得了丰厚的短线投资回报。

　　

大盘走势仍旧不温不火，缩量盘整的格局没有发生本质的变化，今日在权证再度火暴影响下，主板A股市场热钱不可避免的被部分分流到权证市场当中，造成大盘成交量进一步萎缩，不过股指重心并没有明显下移，显示市场持股心态依然比较稳定。目前上证综指已经连续第四个交易日收盘于半年线之上，使得本次突破半年线的有效性在逐步确立。不过上方的压力还是非常明显的，在1150一带密集成交区和年线等重重压力之下，大盘最近走势上有很浓厚的“磨顶”味道，即碎步上移，以时间换取空间，逐渐消化上方来自技术面的压力。因此，大盘短期内仍将继续维持窄幅波动的运行特征，这样的大盘背景下市场机会主要体现在局部个股和板块当中，盘面显示权证、准G股抢权、G股填权这“三权”行情开始明显升温，后市机会较多。

　　权证行情再度进入活跃周期

　　今日两市权证品种全线放量走强，再次对主板A股市场产生一定的资金分流效应。不过权证市场与主板A股市场之间已经不再是简单的此削彼涨的跷跷板关系，而是进入了新阶段，即两个市场并存运行，相互之间的关联度在降低，资金分流迹象开始减弱，两个市场的运行特征逐渐清晰起来。主板A股市场随着股指的突破半年线和日渐稳定，市场做多信心开始重新树立，多放能量在逐渐增强，形成大盘虽然缩量但指数重心已经不再下移的局面。并且中国石化为首的指标股和煤炭石油、机械、地产等蓝筹股板块都在稳步上行，主流资金稳步做多的方向并没有发生变化。因此，今日权证市场明显放量，但大盘并没有因为短线失血而出现明显调整。

　　与此同时，盘中股指稳步上行之际，权证行情也没有出现快速跳水走势，这与以往大盘快速上涨的同时往往伴随着权证的跳水有了明显的不同。这种盘面变化表明目前参与权证交易的资金相对比较稳定，并没有因为主板A股行情的短线走强而从权证市场中撤离。相反，由于权证行情带有明显的单边运行规律，即无论上涨还是下跌，一旦趋势形成将维持一段时间，波段涨跌幅都比较可观。因此，两市权证经过前期充分的单边下跌之后，短线做空能量释放得较为充分，上周五的集体企稳和今日的集体放量反弹已经显示出下跌趋势改变、新一轮上涨趋势形成的迹象，后市权证行情有望进入新的活跃周期。尤其值得注意的是，本周五白云机场2.4亿份认沽权证将于本周五上市交易，由于该权证流通规模较小，在前期六只权证强大财富示范效应作用下，该权证上市之初有望再次被疯狂炒做，一旦出现这种局面的话，也将对现有权证产生积极的刺激作用。因此，短期之内权证行情不会快速降温，后市该板块仍将提供丰富的短线获利机会。

　　股改提速带来抢权填权战机

　　本周两市将推出两批股改公司名单，第一批股改上市公司数量就达到27家，这创下了股改全面推广以来的最大单批公司数量之最，并且下半周将推出第二批股改公司名单。不难看出，股改已经进入加速推进阶段，这必将对春节前的行情演变产生重要的影响。目前影响市场走势的最关键因素有两个，一是股改，二是年报业绩。这两大因素共同作用下，将给市场带来新的股改抢权和填权机会。

　　本栏前期曾提示投资者关注年报业绩预增股的机会，后市随着时间的推移，年报业绩因素对股价的影响将越来越明显，年报业绩发生明显改善的品种有望成为市场关注的焦点，尤其是那些业绩出现大幅增长的品种更加有望出现超越大盘的表现。而与股改结合起来就不难发现，一旦上市公司实施股改，将使得基本面业绩向好的变动被显著放大。目前市场主流股改支付对价方案依然是采取送股的方式，因此在实施股改方案后，年报业绩预增股的动态市盈率水平将大幅降低，投资价值将会更加凸显出来，即股改与年报业绩形成合力，对股价将产生积极的推动作用。

　　基于这种预期，那些基本面优良的个股在实施股改方案前纷纷展开抢权走势，而在市场自动除权后则纷纷出现填权行情，如G合力、G万科A、G韵升、G中金、G民生、G华发、宁波华翔、航天电器、思源电气等，这些品种显示出的财富效应有进一步扩散的趋势。目前股改进入加速推进阶段，股改股与业绩预增股重合的几率大大提高，这为后市抢权与填权行情的展开提供了基本面支撑。今日变G股复牌的G中企和G森工都出现大幅上涨，尤其是G中企按照复权价计算今日实际涨幅超过20%，将业绩预增G股的魅力彰显无余，后市类似品种仍有良好的表现空间。

　　 

　　首放实战掘金报告二：大势预测12月19日

　　股改加速拉动反弹行情升温在即

　　准确捕捉市场热点的启动脉搏是首放一贯特色，12月16日重点点评的权证板块，在钢钒权证早盘大幅高开并最高上涨5.50%的刺激下，权证板块整体放量大幅反弹，其中武钢认购权证最高上涨14.51%，完美演绎了权证超越

股票10%限制的投资魅力，武钢认沽权证最高上涨11.34%、万科权证最高反弹6.92%，宝钢权证最高上涨7.62%，首放挖掘、把握市场热点的能力再度得到验证 。

　　一、大势研判：震荡反弹冲高行情延续。

　　1、 明日预测：强势特征明显，反弹有望延续。消息面周一不仅有27家公司进行股改，而且在本周内还将有第二批公司推出股改方案，股改全面加速的信号强烈。与股改加速相呼应，中国石化、南方航空等蓝筹品种的强势反弹，使股指易涨难跌，而且这种蓝筹轮涨特征相当明显，市场的作多效应逐步形成，在良好的多头氛围中，明日股指有望继续冲高反弹。

　　2、中短线趋势：股改加速推进从中期角度看，可以大大缩短整个股改的阵痛时间，使个股的股改不确定性时间大大缩短，对于稳定投资者预期有着非常现实的积极意义。而且在护盘资金的有序引导下，影响投资者投资预期的股改加速推进行情已经全面展开，较好的阶段性投资机会来临，投资者可适当在业绩预增股中重点作多。

　　二、主力动向分析：蓝筹轮动成为多方杀手锏。

　　1、多方主力动向剖析：在中国石化、

中国联通等几只核心蓝筹反弹贯穿整个大盘反弹之外，银行、煤炭、钢铁、航空等蓝筹股的轮动反弹，成为多方调控股指走势的重要手段。在年报业绩预期下，显然将会有更多的蓝筹股会加入到反弹的行列中来，从而会给大盘稳定带来持续不断的动力。因此，在研判大盘走势的关键因素，就是研究蓝筹股的走势预期，短期具备较大反弹动能的，投资者可关注煤炭、钢铁、汽车蓝筹的后继走势。

　　2、空方主力动向剖析：作空动能明显处于阶段性衰竭状态，只不过临近年低，存在业绩大幅下降风险的中高价股，潜在风险巨大，应属投资者重点防范风险的对象。

　　三、操作思路：积极阶段性作多业绩预增股。

　　股指连续反弹，个股反弹有望进一步升温，各类业绩预增股将成为各类机构竞相追逐的对象，潜在短、中线投机、投资机会较多，投资者可重点研究作多。

　　四、实战淘金池：继续掘金铜等有色类业绩预增股。

　　在业绩预增蓝筹股中，近期国际期货市场铜价叠创历史新高，今年以来LME铜价上涨幅度约90%，国内铜价格每吨突破4万元，而同期国际、国内市场黄金价格也出现大幅上扬，有望成为诱发两市铜企业蓝筹中期强劲走强的重要因素。据国际权威机构预测，在精铜需求方面，2005年消费量预计增长5.3%，即87万吨，消费量达1,740万吨，明年消费量将增长4.6%，即80万吨，消费量达1820万吨。中国由于电力建设、工业发展等因素拉动，在2005年和2006年铜需求仍将增长，成为拉动铜需求世界性增长的主要力量。在铜供需缺口方面，2005年全球精铜产量缺口将为25.90万吨，2006年将缩小至9.3万吨。行业的高景气吸引大量新增机构主动增仓盘涌两市铜企业蓝筹展开年报业绩浪提供强大井喷动力。

　　 

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月19日)

　　05冬季慢牛拉开06春季强攻帷幕

　　上周本栏旗帜鲜明地指出权证市场的机会所在，今天市场最重要的焦点就是权证，六只权证无一下跌全部上扬，武钢认股权证最大涨幅达到15%，认沽权证最大涨幅达到12%，宝钢权证最大涨幅达到8%，钢钒权证最大涨幅达到5.5%，万科权证最大涨幅5.5%，鞍钢权证最大涨幅达到4%，吸引了市场大部分活跃资金，本栏对热点的准确把握再次得到完美验证。

　　平淡中度过年末行情，虽然指数已经突破重要压力位，但是信心不足，资金不足、热点纷乱等因素都造成指数的上扬并不会一帆风顺。今天深沪两市继续强势震荡，短期获利盘的抛售并没有阻止市场拓展空间，沪指在5日均线受到明显的支撑，最高冲至1134.50点后有所下滑震荡，最终以一根小阳线报收，而深成指则由于前期涨幅较大而走势偏弱，以一根小十字星报收，但仍属于强势运行，而成交量则继续萎缩，沪市金额只有54亿元附近，两市相加刚刚触及90亿元水平，总体来看，目前市场呈现以一个非常罕见的特点，那就是缩量上扬，放量震荡，对于这种现象，我们仍继续坚持先前期的观点，即目前就是冬播行情阶段，为明年的春季行情打下基础，投资者不仅要在战略上做好充分的思想准备，而且还要采取正确的战术操作策略，只有这样才能够在未来的行情中获得最大的利润。

　　12月初以来，股指震荡盘升重返千一大关，且有渐走渐稳之意，一轮春季攻势似乎提前展开。而通过对沪深两市15年历程进行研究分析后发现，除1994年被熊市所累外，几乎每年都出现了力度不等的春季攻势行情，大盘涨跌波动表现出明显的季节特征。因此对于投资者而言，目前的强势行情虽然不一定是春季行情提前展开，但需要我们未雨稠缪做好准备，那么春季行情到底有什么特点呢？

　　从已经过去的15年的春季行情历史中，我们可以分为强势春季行情和弱势春季行情。强势春季行情如1992年5月21日全面放开股价，实行自由竞价交易，当日上证指数翻了一倍，1993年的春季攻势则属于闪电攻势，短短两个月时间指数升幅达到303%，但这两个阶段的背景是市场不成熟。还有如1996、1997和2000的春季攻势分别站在一轮新牛市的起点上，春季攻势后面还连着夏季攻势、秋季攻势和冬季攻势，从牛市起点到终点的涨幅分别达到76%、145%和1274%以上不等，还有就是1999年行情虽然不算很大，但是为5.19行情作了充足的准备，可以看到，牛市的启示点一般都是在春季，这也是我们为什么要格外的关注春季的走势。弱势春季行情就是其他的年份了，而1998年、2001以及以后的年份春季行情明显走弱，98年的和2001年春季行情走弱的根本原因就是之前的涨幅过大，消耗了太多的能量，而2002年、2003年和2004年的则都显露了市场大调整的主要特点，春季攻势演变成偷袭式的阶段性短促反弹行情，并且在之后往往是连续的阴跌调整，甚至是屡创新低，而走得最弱的则是2005年年初，沪指上扬空间只有窄窄的一百点，没有成交量的放大，之后继续下跌直至跌破千点大关。

　　综上所述，春季攻势作为一种市场现象，既可以出现在牛市环境，也可以出现在熊市环境，既可以点燃牛市的烽火，也可以在一阵热闹之后招致绵绵阴跌，而2005年年末权重指标股的强势上扬能否拉开2006年春季行情的序幕呢？

　　我们认为，虽然后市市场变数较多，但2006年春季行情仍有望展开，但投资者也不能奢望能掀起太大的波浪。首先，在沪指跌破1300点之后技术上已经形成破位，目前上有千三颈线位压制，套牢盘非常严重，不经过长期的震荡不会消失；其次，股改加速进行虽然要求市场稳定，但是新老划断等问题将直接影响市场信心；再次，周期性行业板块将面临业绩的大幅下滑，资金流出将继续，直接导致市场的不稳。所以，春季行情有机会，但难以形成拳头攻击力，并且个股板块的分化将越来越严重，需要投资者准确把握。

　　 

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月19日)

　　操作要点

　　1，沪指冲高回落，在5日均线形成支撑，关注1135点压力以及1100点的支撑；2，量能萎缩，没有资金进场，反弹延续需要放量；3，中国石化继续走强直接推动指数上扬；4，权证整体走强，活跃资金大都聚集其中，存在短线机会；5，没有大幅下跌个股，涨停个股数量较小，个股不活跃，机会不多，可操作性不强。6，股改进入加速期，本周将有两批公司进行股改，关注消息面上的变化。

　　大盘风向

　　沪指将向上发起攻击，但需要量能配合。

　　选股思路

　　从今天盘面看，热点散乱，上涨个股没有特点，但也没有大幅下跌的个股，只有权证整体上扬，成为吸引资金的最大目标，而中国石化独树一帜直接推动指数上扬，其它权重股出现分化，总体来看，超跌蓝筹股有一定的机会，可关注。

　　板块监测

　　关注

　　蓝筹股板块：机构新增仓的品种

　　回避

　　绩差股、亏损股、ST股：反弹后继续回避

　　中线跟踪

　　长江电力(600900)、中国石化(600028)、深万科(000002)、海螺水泥(600585)、首创股份(600008)、民生银行(6000016)、浦发银行(600000)、中信证券(600030)、招商银行(600036)、齐鲁石化(600002)、扬子石化(000866)

　　策略回顾

　　上周本栏旗帜鲜明地指出权证市场的机会所在，今天市场最重要的焦点就是权证，六只权证无一下跌全部上扬，武钢认股权证最大涨幅达到15%，认沽权证最大涨幅达到12%，宝钢权证最大涨幅达到8%，钢钒权证最大涨幅达到5.5%，万科权证最大涨幅5.5%，鞍钢权证最大涨幅达到4%，吸引了市场大部分活跃资金，本栏对热点的准确把握再次得到完美验证。