联合证券：成交萎缩 指数震荡向上

　　联合证券

　　周二两市指数在反弹过程中遇到调整压力，考察上证指数(资讯 行情 论坛)的这个压力位既是连续几次横盘整理形态的高点，也是半年均线的位置，因此本人认为多空双方在此时出现换手震荡是正常的现象。当然目前有一点也需要担心，那就是量能是否可以跟上；从周二的成交量来考察，有继续萎缩迹象，做多一方必须要求近期快速放量，否则风险加大。

　　从周二盘面的情况来看，本人提出了几个观点：首先在2005年度无论从政策面来看还是从技术面来看，都不允许出现过大的波动，中期震荡的格局为短线操作者提供了良好的环境；其次2006年的指数拉升还需要由权重股完成，但本次大盘股可能不以行业为主题，因为经济周期的约束还是比较明显，因此借助权证创新的蓝筹股可能机会大一些，同时在有限的行业热点方面，本人认为基础投资向高级投资发展的线索比较明显，比如每次指数上升现在都能看到新

能源、3G等科技股身影，投资者必须对新的行情特点有所把握；最后超跌反弹行情在年末应该也有机会，但是安全的操作是等待指数明显转强的时候短期波段参与，总体来看非股改股、收益下降的个股在近几年都难有大的炒作，而且还可能被边缘化，这是投资需要警示的一面。