东海证券：权证软着陆利于市场稳定

　　东海证券

　　由于消息面平静，周一沪深股市维持了强势整理的格局。其中，上证综指报收1116.36点，微涨2.89点，涨幅为0.25%，两市成交较上周五都略有萎缩。如消息面没有大的变化，近期股指还不具备向上突破的条件，但由于低市盈率、低市净率的支撑，目前股市也没有向下突破的理由。从局部行情的活跃程度来看，后市有望继续在上证综指1100点一线震荡筑 底、盘升。

　　热点方面，G丰原受消息面影响展开了放量的填权行情，但板块联动性表现较差，关联个股响应的欲望不强，如后市G丰原继续保持强势上攻姿态，其带动同板块走强的动力就会不断增强，由于这一板块有一定的人气基础，热点的持续性有望得到保持。除此之外，受关停大批中小煤矿的消息影响，煤炭板块在盘中的骚动迹象比较明显，由于这一板块前期调整比较充分，已经具备了较强反弹动力，后市还可以保持关注。

　　权证方面，周一没有再次出现前几周的红盘景象，显示市场对权证的追捧已经大幅降温，但由于武钢权证的进一步下跌将会使权证的创设成为鸡肋，后市权证板块大幅跳水的可能性不大，预计将会以继续以软着陆的方式完成漫长的价值回归历程。事实上，权证作为一个

资本市场必备的资产管理工具有其自身的生命力，其过度疯狂的表现只是阶段性的，通过市场化的方式使其逐步回归理性既有利于权证的发展，也有利于股市的稳定，设法使非理性的权证软着陆是我们的唯一选择。