国泰君安：G暖风温暖冬季的投资者

　　国泰君安

　　消息面：有关方面透露，主板市场G股指数有望本月中旬推出。据了解，将于近期推出的G股指数是综合指数(资讯 行情 论坛)，而不是成份股指数。在深市推出中小板指(资讯 行情 论坛)数后，沪市也推出G股指数，这表明两交易所今后将走上不同的创新发展之路，政策将出现差别化，所不同的是，中小板之前是明显高估，而G股则是明显低估。预计两指数 也会出现不同的走向，两市的创新指数产品和金融衍生工具找到了不同的标的物；上证所副总经理刘啸东参加国泰君安举行的"首届权证媒体沙龙"时，对上证所将在19日推出上证50(资讯 行情 论坛)ETF权证的消息予以否认，并表示，目前上证所仍没有推出该权证的具体时间表，年前年后都不好说。不过，在50ETF(资讯 行情 论坛)权证出炉之前，可能会先推出一个有关ETF权证的发行规则。对ETF权证的不否认表明，权证创新了展之路才刚刚开始，ETF权证的开发，会使相关组成个股存在被购回锁定的可能，更有利于市场投资气氛的形成。

　　今日上海综合指数开盘1097.52点，最高1114.58点，最低1094.74点，收盘1113.48点，上涨15.15点，涨幅1.38%，成交94.63亿元；深圳成份指数开盘2687.02点，最高2728.57点，最低2678.78点，收盘2724.19点，上涨32.75点，涨幅1.22%，成交69.17亿。B股指数(资讯 行情 论坛)方面，沪市B股收盘59.92点，上涨0.71点；深市B股收盘1463.72点，下跌4.39点。

　　今日沪指早市在快速下探后持续展开回升，重返千一上方盘整，午市复盘不久，在指标股、G股、沪深本地股等多个板块的共同推动下，股指再次发力上攻，虽然2点过后市场多头有所收敛，成交量温和放大，市场人气得到了提升。从板块方面分析，由于中石化对其子公司私有化进行澄清的影响，石化板块整体回软，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)和扬子石化(资讯 行情 论坛)曾出现一定幅度的下跌。不过，龙头中国石化(资讯 行情 论坛)及钢铁、电力、金融、有色金属等板块却表现强势，G宝钢(资讯 行情 论坛)、G长电(资讯 行情 论坛)及银行板块等指标股很好的接过领涨的重任；同时，在G股指数即将推出的传闻刺激下，G板块也大举走强，尤其G湘电劲封涨停板，带动G天威、G金山(资讯 行情 论坛)、G安泰(资讯 行情 论坛)、G天成、G卧龙等新能源G股全线飙涨。加之二纺机(资讯 行情 论坛)、中国纺机(资讯 行情 论坛)、深宝恒(资讯 行情 论坛)、深深房(资讯 行情 论坛)等沪深本地股，及节能环保。3G、中小企业板等多个板块相继上攻，有效化解了石化股下调产生的压力，使反弹顺利进行。

　　从热点方面剖析，据有关方面宣称，主板市场G股指数有望本月中旬推出，G股板块当仁不让，成为今日的龙头。目前完成股改的上市公司总市值占沪深两市总市值的比例已经超过1/4，而随着股改进程加快，完成股改的上市公司占总市值的比将超过50%。日前有关G股板块交易将创新实行T+0制度、不设涨跌幅限制的说法，使得G股的未来机会巨大。此外，部分G股当前10倍左右的市盈率低于14倍的股市整体市盈率，明显存在价值被低估的状况。而前三季度，223家股改公司加权平均每股收益高达0.32元又显著高于0.195元市场平均水平，进一步提升了G股的吸引力。如何操作G股板块呢？我们认为G股的行情要在一阶段内延续，低价，小流通市值的G股能连续上攻，形成赚钱效应才能激发投资者的热情。我们在低价的G股中搜索，发现G海药(000566)以目前2元出头的价格成为一只沪深市场上稀缺的价值低估类G股。公司经过重组后，在医药领域2005年有多个新药批文以及GMP改建的项目都有望逐步实现收入，作为海南唯一的医药类上市公司，近年来业绩稳定，后市值得关注。

　　同样我们认为部分机构重仓股在年末的行情中表现的机遇都比较突出，近日提前走强于大盘的均为机构重仓的蓝筹、权重股，一旦形成上扬趋势，受到增量资金的关注，主升行情的波段有望比较可观。因此，投资者对机构不断增持的600009上海机场(资讯 行情 论坛)、000869张裕(资讯 行情 论坛)A、000423东阿阿胶(资讯 行情 论坛)等多加关注。

　　G股开始走强，蓝筹股再获得增量资金的青睐都是健康的现象。暖空气来了，今年的冬天是否会有一阵阵的暖流不断温暖投资者呢？投资者密切留意消息面的变化，关注股市的气象预报！