3000亿护盘资金是否大举入市护盘

　　分析人士提示，大盘量能是否得以释放是判断有关说法真实性的主要依据

　　昨日有媒体报道称，管理层为力保股指及股改顺利推进，将投入3000亿元资金护盘。该消息成了当日消息面的一颗重磅炸弹。尽管该报道称并未从有关部门获证该说法，但毫无疑问的是，指标股近期屡屡在破位关头力挺指数，无疑为支撑该说法提供了现实依据。而业内人士认为，从资金面与管理层的调控手段分析，投资者对该说法须持谨慎态度。

　　一位操盘人士分析认为，大盘自10月26日的大阴线以来，上证指数(资讯 行情 论坛)已在1067点到1122点之间不到60点的空间内震荡整理了一个半月，而前日收盘的1079点已创下该箱体的最低收盘位，此时以中国石化(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)为代表的主要指标股全线走强应当是大资金进场建仓所为，而建仓资金的来源有两种可能。

　　据分析，一种可能是QFII和新基金自发所为。由于近期新批的QFII额度较大，新成立的基金尤其是银行基金也刚开始建仓，而仅从规模看，QFII和新基金完全有这个实力。

　　另一种可能则是国家资金护盘所为。依据则是资金的操作手法与今年6月8日和7月22日的行情中拉抬中国石化较为类似。该人士强调指出，1067点至1122点区间的振荡箱体一旦破位，整个箱体容易形成重要的阻力区，大盘极有可能继续下跌考验1000点的整数关，推进股改的市场环境将遭到破坏，且管理层在此时出手护盘成本较低，而如果等大盘跌至1000点附近，护盘成本要高出很多。

　　也有对该报道持相反观点的业内人士指出，与调动3000亿元护盘资金相比，效用更大、成本相对更低的护盘方案还有很多。如调控QFII的入市速度，规范权证交易，推出“T＋0”，加快出台新《证券法》的配套措施等。此外，即使管理层不启动护盘资金，大盘可能面临短期破位风险，但破位也将是暂时的，大盘绝对下跌空间并不大；而如果管理层出手，关键还看出手力度。如果力度较大则随时可能启动一轮波段行情。

　　然而一个有意思的现象是，尽管昨日消息面被爆出有关护盘资金的传闻，上证指数与此前领涨的指标股的价格和成交量却出现了小幅回落。同时，尽管中国石化等指标股此前走出持续涨升行情，但成交量并无明显放大，又难以由此看出大资金进场的迹象。

　　有分析人士提示说，当前资金分流压力仍然很大，投资者应警惕类似的传闻炒作，而大盘量能是否得以释放仍是判断行情真实性的主要指标。