成交量没有明显放大仍应谨慎观望

　　世基投资

　　今日大盘先扬后抑的走势特征，反弹显得较为曲折和反复。早盘摸高1106.34点后便无力再升，横向整理了一个小时之后于下午有所回落，但幅度也较为有限。全日探低1092.99点，最终报收于1098.32点，收出一根十字小阴。沪市全日成交50.75亿元，成交量与昨日基本持平。

　　从盘口看，近日盘中权重指标股成为了反弹中的一个非常鲜明的标志，盘中中国石化(资讯 行情 论坛)(600028)、G宝钢(资讯 行情 论坛)(600019)、中国联通(资讯 行情 论坛)(600050)、华能国际(资讯 行情 论坛)(600011)、招商银行(资讯 行情 论坛)(600036)等大盘指标股对大盘起到了非常重要的作用。而今天这些个股的停滞不前和小幅整理，直接使得大盘失去了前进的方向。由于成交量一直维持在一个较低的水平上，短期下行的趋势仍然没有改变，加上10日、30日均线的压制，指数要想有效突破1100点还是有一定的困难。因此，在量能无法有效放大的前提下，短期市场仍将维持近期的箱体震荡整理的走势，在这期间股指将有望在1070到1100点之间振荡。只有量能的有效放大才能构成大盘反弹的最大动力，否则反弹就难以持续进行。

　　在近日大盘小幅反弹的过程中，我们也注意到，虽然权重股引领大盘向上，确实并没有带来成交量上的同步放大，而且盘中的个股继续呈现出分化的走势特征。之所以会造成这样的一个走势格局，主要还是资金的不足所致。由于大量投机资金在权证上乐此不疲，而这些资金可以说是目前盘中最具活力的资金，

股票中缺少了这批资金，自然在活跃度上会大打折扣的了。而这两天权重指标股和部分蓝筹股的走强，则为基金等主流机构的有所作为，但他们的运作明显得不到市场的有效呼应，有一种带有自拉自唱进行护盘的感觉，而且我们也知道权重股的运作本身也是需要较大资金量来支持的，所以权重股的走强能否持续值得进一步的关注。另外，基金等大机构的换筹过程仍在继续进行之中，这也必然使得盘中个股的分化将继续延续一段时间。我们继续对大盘仍持谨慎态度。操作上在成交量没有明显放大之前，仍应以谨慎观望为主。我们建议继续以谨慎观望为宜。