上证50ETF权证将带来巨大套利机会

　　金通证券

　　在权重指标股的拉台下，两地指数今日继续向上反弹，截至收盘报收于1099点，2676点，上涨11.82点，17.84点，成交金额分别为50亿，62亿，同期相比持平。

　　盘口观察，昨日我们向大家重点介绍的太阳能概念股今日大放异彩，G天威最高摸至涨 停，小天鹅(资讯 行情 论坛)A更是强劲封死涨停，G安泰(资讯 行情 论坛)最高也有5%的涨幅，加上航天机电(资讯 行情 论坛)，力诺太阳等太阳能股的大幅飙升，可以说我们推出的无锡尚德海外上市概念大获成功，再次验证了我们对题材面的超前把握能力。那么对于近期来说除了太阳能概念还有什么能够题材或者概念能够获得大资金的垂青呢？经过外面仔细的分析结合盘面的研究，我们认为上证50(资讯 行情 论坛)成份股后市面临着巨大的套利机会！

　　日前据《21世纪经济报道》，《华西都市报》等权威媒体报道：上证50ETF(资讯 行情 论坛)权证初步定在12月19日正式推出，也就是等于实施T＋0交易。此外根据《每日经济新闻》报道：上证50ETF权证的发行将带来50成份股的大涨。如果按照当前的创设制度，创设1份上证50ETF认购权证将质押1份上证50ETF，发行30亿份上证50ETF权证，按每份理论价值0.1元计算，总流通市值仅3亿元，游资毫不费力地就能把权证推得很高。如果增大供应量，发行300亿份上证50ETF权证，就意味着有200多亿元券商资金购买上证50ETF，那么上证50成分股可能会被推高一大截。如果券商发行的是价外权证，那么权证的理论值可能会更低，被炒作的空间更大，游资涌入将更能刺激券商购买50成分股创设权证，50成分股恐怕要涨得更高。

　　而接受《每日经济新闻》采访的一私募基金老总更是一语道破天机会：“如果上证50ETF权证要推出来，从现在的盘面看，已有机构在布局了。近期上证50指数明显强于大盘，从11月16日起呈现底部逐渐抬高迹象，上升通道完好；当然，这些机构买入50成分股，也不仅仅是为了创设上证50ETF权证，也可能为推出沪深300(资讯 行情 论坛)ETF及其他权证产品作准备。”

　　联系到近期市场中国石化(资讯 行情 论坛)，招商银行(资讯 行情 论坛)，民生银行(资讯 行情 论坛)，中国联通(资讯 行情 论坛)等一批50成份股集体大涨的强劲表现，投资者从此刻开始要明白50成份股所蕴涵的巨大套利机会。由于此次管理层推出50ETF权证只有认购权证，这意味着券商如果要创设的话，必须买入50成份股，而50成份股里面，诸如中国石化，招商银行，民生银行，中国联通等底部涨幅都相对巨大了，所以从实战操作角度出发，我们建议投资者重点关注一些股价处于底部，尚未被发掘的50成份潜力股。

　　如50成份股的后起之秀，目前大幅跌破净资产的3元新龙头600811东方集团(资讯 行情 论坛)：作为两市的金融龙头，该股在市场中具有举足轻重的作用，被列入上证50，上证180(资讯 行情 论坛)，沪深300等多个重要指数，目前四季度A股市场最大的生力军银行系基金之工行已经大幅建仓635万，为未来套利作准备了。同时作为历史著名的人气兼活跃品种，炒作题材相当丰富：(1)东方家园的资产重估概念，根据05年4月份的《21世纪经济报道》在《美国家得宝2亿美元入主东方集团希望就此翻身》一文披露："东方家园确实已于2月份与美国家得宝公司签定协议根据合同，对方将以超过2亿美元的现金收购东方家园49%的股份"。而根据报道，2亿美元仅仅是家得宝对东方家园宏大注资计划的第一步，接着可能将东方家园分拆到海外上市。此次收购，一方面将给东方集团带来超过16亿人民币的现金流入，同时也意味着东方家园的价值至少在4亿美元之上！折合成人民币，其价值超过33亿！ 上半年东方集团就是凭借此概念多次被大资金封于涨停！！(2)拥有巨额的法人股，公司持有锦州港(资讯 行情 论坛)与民生银行合计5.4亿法人股，未来的财富增值保守估计将超过11个亿。而这在目前两市的上市公司中很难找出第二家。

　　大盘方面，首先看消息面：1.上证报：101.8亿元,权证交易金额昨天再爆天量,这也是沪深权证市场交易量首次突破百亿元大关。与权证市场火爆相对应的是,疲弱的股票市场昨天成交金额只有85.31亿元。权证市场交易金额首次超过股票市场。2. 沪深两市继续低迷不振，尽管盘中大盘指标股强颜欢笑，但仍然没有点燃投资者心中的热情，收盘时两市合计仅成交85.3亿元，还不及6只权证的成交量。盘中个股交投清淡，其中金宇车城(资讯 行情 论坛)全日居然没有成交一股，创出A股市场首只交易日内无成交量的“吉尼斯纪录”。而对于指数的走势，可以看到在无形之手的干预下继续反弹，太阳能概念股的短线爆发意味着资金可能从权证市场逐步回流，这点是让人感到欣慰。此外对于近期权重指标股频频放量涨升，一般投资者认为这是国家护盘的动作，但是我们只是认可一半，其实如此巨大的资金涌向指标股确切点说是上证50成份股是有深层次原因的，具体原因外面在上文已经做了详细的分析，这些大资金正是看到了其中巨大的套利机会，才蜂拥而入，所以投资者从此刻起要高度关注上证50成份股。

　　个股推荐：东方集团：传闻上证50ETF认购权证将于近期推出，目前，50成份股指中包括三大银行股，中石化等均遭受各路资金的哄抢抬价，以为后期的创设或者个股高位卖出套利作准备。600811东方集团为大幅跌破净资产的上证50成份股之一，持有民生银行(600016)2.85亿法人股，持有锦州港2.56亿法人股，未来财富增值在11亿以上。此外，前期公司还获得

世界500强家得宝的2亿美元现金(收购公司的东方家园49%的股份)有望带来近16亿元的现金流收入，诸多闪光题材足已让市场大资金垂涎！二级市场上看，目前该股股价远离89日、120日等中期均线，短期上升空间广阔，极其适合大资金狙击。短线飙升行情已是一触即发，建议投资者密切关注。