北京首放：12月7日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：除了权证还能炒什么?

　　伴随着权证交易品种的不断扩容，大盘重心在持续走低，权证对市场的影响进一步显现。本周深市三大权证打包上市，再次吸引了大量热钱的关注，昨日六只权证成交金额之和 超过百亿元，也超过了沪深两市成交金额总和，今日权证成交金额也与沪深两市成交金额总和旗鼓相当，权证市场已经与主板市场形成两分天下之势。尽管周二大盘出现探底回升走势，但在权证分流资金影响下大盘的反弹并没有得到成交量的有效配合，使得反弹底气不足。相对应的，最近盘面热点匮乏，一直没有出现能够凝聚人气的领涨板块，市场关注的焦点全都集中在权证之上。不过客观而言，于大部分投资者而言参与权证交易需要承当过高的风险，那么除了权证之外还有什么可以炒做的对象呢？

　　权证火暴让主板A股大洗盘

　　权证行情的持续火暴对主板市场产生了两方面的重大影响：一方面对主板A股市场产生明显的资金分流作用，另一方面也让主板A股展开了一轮大洗盘。对于第一方面的影响投资者应该早有体会，大盘成交量的持续萎缩和个股行情的持续低迷是该影响的直接体现。而对于第二方面的影响，也许还需要时间来证明，但盘面的最新变化已经显示出了征兆，即绩差股的集体调整和蓝筹股群体股价重心的不断抬高。

　　参与权证炒做的资金，带有鲜明的投机色彩，这些资金很大部分是从主板A股市场中分流出去的，其撤离的结果就是导致主板中的垃圾股、绩差股出现集体调整。与此同时，基金主导的蓝筹股并没有出现明显调整，相反还有所表现，成为推动大盘连续两天反弹的中坚力量。可见，原来参与蓝筹股炒做的资金并没有因为权证行情的火暴而改变立场，经过短暂的震荡之后，蓝筹股价格重心已经明显开始企稳。

　　因此，权证行情的持续火暴让主板A股市场出现一次剧烈的洗盘动作，原来的投机性资金大部分都转移到权证市场中去了，而留下的资金大都带有相对理性和保守的特征。这样以来，适合两类不同投资风格的资金操作的市场宣告成立，投资性资金继续留在住板市场中操作蓝筹股，而权证产品的扩容也让投机性资金找到了天堂，后市两个市场将并存运行，互相并不冲突。

　　辨证看待蓝筹股的集体躁动

　　在主板A股市场没有明显热点的时候，投资者关注的目光大都投向了权证市场，而现在主板市场的热点已经开始浮现，那就是蓝筹股群体已经开始稳步走强。尤其是招商银行为代表的银行股和中国石化为代表的石化板块成为多方的主打品种，本周这两大权重股板块联袂放量上行，成为大盘寒风中的一大看点。在指标股率先走强带动下，两市蓝筹股板块纷纷跟风上涨，汽车、

房地产、机械、有色金属等板块均出现不同幅度的反弹，蓝筹股频频出现异动，这应该引起投资者的高度关注。

　　我们一直以来都在反复阐述一个理念，即蓝筹股还不具备全面启动的条件，市场资金面和上市公司基本面都不支撑传统蓝筹股大幅走强，因此，对于蓝筹股短线的良好表现，投资者应给予区别对待，并应擦亮眼睛仔细分辨是多方主动攻击所致，还是被动跟风上涨的结果。我们认为，部分行业股票目前已经具备很高的投资价值，后市即便大盘再创新低，这部分股票也将有能力回避大盘的系统性风险，最典型的就是银行板块和石化板块。因此，此类股票的上涨可以看作是机构资金主动建仓的表现。而大部分的传统行业蓝筹股票如钢铁、汽车等还是属于被动的跟风上涨，后市一旦大盘出现调整，此类股票仍将成为空头重点打击的对象，所以，这些股票短线的上涨是逢高抛出的大好时机，尤其是处于行业冬天的钢铁股，其所蕴涵风险远远没有释放完毕，投资者应保持高度警惕。

　　三类品种为“冬播”佳品

　　基于上述分析，我们认为目前最为投资者关注的焦点依然是权证，后市相当长一段时间之内权证行情仍将持续活跃。除了权证之外，主板A 股市场已经出现新的可操作性较高的品种，即部分蓝筹股进入战略建仓价值区。在“冬播”的最后时间里，以下三类品种可以作为战略建仓对象：

　　一是兼任多方主力护盘工具同时投资价值突出的优质蓝筹股，如银行和石化板块。这两个板块的强势有目共睹，有望走出跨年度行情，短中线都有很高的投资价值和可操作性；二是非周期行业中的小市值蓝筹股，如商业、医药、旅游等板块。之所以特别提示小市值品种，就是因为目前市场资金面并不支持这些板块的整体走强，而其中小市值优质股则有望获得超越行业或板块平均水平的溢价，同时，这些板块在年底大都具有长假等热门题材，容易吸引热钱的关注；三是

封闭式基金。高折价率和低风险是封闭式基金的最大魅力，最近该板块持续放量走强，明显得到增量资金的青睐，后市有望出现价值回归行情。

　　 

　　首放实战掘金报告二：大势预测12月7日

　　三重底反弹股指绝处逢“升”

　　一、大势研判：中国股市15年原始上升趋势线带来股指反弹契机。

　　1、明日预测：冲高后强势震荡。

　　股指连续两个交易日的反弹，使大盘化解了向下跌穿1067点箱底的严峻考验，重回箱体内运行。在蓝筹反复护盘鼓舞下，科技股等热点的反弹升温，有助于股指短期保持局部强势，形成三重底反弹格局。但是由于成交量始终放大有限，明日股指冲高后，受成交量制约，有望保持冲高震荡的强势格局。

　　2、 中短线趋势：月线图上把90年12月95.79点的历史性低点和94年7月325.89点相连，就会得到中国股市15年来最原始、也是最重要的一条上升趋势线。.股指在6月初下探到998.23点后，就是受到该原始趋势线支撑展开阶段性反弹，而该趋势线在本月为1059点，与周二下探低点1074点相当接近，中国股市15年来的最重要的原始上升趋势线还是对周二、周三的反弹起到积极支撑作用。市场短期局部个股重新趋于活跃，可谨慎作多。

　　二、主力动向分析：蓝筹和超跌小市值科技股最有可能成为多头主力两大突击方向。

　　1、多方主力动向剖析：中国石化、宝钢，以及银行股等权重护盘对股指连续反弹起到举足轻重的作用，这些个股尤其是银行股在机构资金反复推动下，中线强力值得关注。在市场绝处逢升之后，具备大幅反弹，乃至冲击涨停的品种，往往非小市值品种莫属，况且权证的跳水，又将使部分游资机构的目光重新关注起投机性个股。因此，从周三航天动力涨停分析，小市值科技股有可能成为短线“敢死队”猛攻的第一目标。

　　2、空方主力动向剖析：大幅下跌个股减少，显示作空动能短期有所衰竭，需要一个重新积累的过程，但防止个股无量空跌风险仍不能掉以轻心。

　　三、操作思路：抢反弹谨防陷入无量易进难出困境。

　　量能不足成为制约股指和个股反弹的关键因素，虽然股指在指标股反弹拉动下连续反弹，但是缺乏成交量支撑，很多个股的反弹可能将是无量状态下的弱市反弹，投资者盲目抢反弹往往会陷入易进难出的风险。因此，请投资者注意个股即使有反弹，也往往是局部个股的反弹机会，持续性如何尚有待观察，谨慎看多较为稳妥。

　　四、实战淘金池：小市值科技股存在一定反弹机会

　　科技股历来有在震荡市中活跃的惯例，而且由于科技股人气较旺的原因，也比较容易成为游资集中攻击，尤其是一些流通盘在3000—5000万股左右、股价在5元以下的袖珍科技股，在连续调整之后，更容易成为游资重点攻击目标。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月7日)

　　“冬播”后“春攻”是否提前来到

　　前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，11月份的多次点评上扬热点，进入12月份，连续两天指出市场的关键，指标股屡屡护盘为何托不起指数？(12/1) ，局部恐慌抛售能否引发系统性风险(12/2) ，同时在战略上连续提醒投资者近期就是2005年的冬播行情，关注本栏的投资者不仅在战略角度能够回避系统风险，而且能够从战术上上把握和挖掘获利来源。

　　跷跷板现象，投机性资金在权证市场和股票市场来回流动，导致了两个市场截然相反的走势，但这是否是变盘的前奏呢？今天深沪两市小幅反弹震荡，沪指突破了5日均线，最高达到1100.05点，但上方10日以及30日均线已经粘合，并且正好在千一的整数关口，对指数的反弹起到了抑制作用，不过由于空方并没有主动进攻，沪指最终以次高点收盘，形成了一根光头光脚的看涨阳线，但成交量依然没有放大，仍处于低量水平，沪市金额只有50亿元，两市相加在80亿元附近，表明仍属于存量资金的活动，并没有增量资金进场，因此后市指数如若继续向上，必须要得到成交量放大的配合，并且也需要持续性热点的连续上扬，尤其是权重指标股的持续走强，因此投资者近期可严密跟踪指标股的动向以及量能的变化，在操作中可关注超跌股的短线机会、指标股中线机会，权证的投机机会。

　　焦点一：指标股横刀立马封杀下跌空间

　　近期以中国石化、中国联通为首的权重指标股，以招商银行、中信证券为首的金融股纷纷走强，挺身而出进行护盘挽救了岌岌可危的市场，有效地稳定了市场人气，同时也极大的带动了指数的反弹，可以发现这部分个股有明显的中长线资金运作迹象，且轮动特征非常明显，在一定程度上抵消了投机性资金流出转向权证对大盘构成的压力。权重指标股为何得到了市场的追捧，我们认为，指标股存在着诸多题材预期，如股改过程中出现的权证题材，还有股改提速市场对中国石化、中国铝业等巨头整合的预期题材，这些题材引导指标股走强，最终对大盘构成支撑。还有就是价值性资金的选择，权证火爆分流了投机性资金，导致了两市绩差股等投机品种纷纷破位，资金流出迹象明显，而这部分资金不可能完全都流向权证，在寻求低风险的要求下，资金必然会选择具有市场风向标作用的指标蓝筹股，所以，我们认为，近期指标股的走强不仅仅是护盘的作用，而是多方面因素的综合，在客观上起到了封杀指数下跌空间的作用，同时后市指标股仍将起到至关重要的作用，有效地利用指标股的作用，才能起到稳定作用，减轻股权分置改革给市场带来的剧烈震荡，确保市场能够平稳过渡。

　　焦点二：权证火爆热炒吸引增量资金进场

　　受到资金关注的权证在火爆之后，今天终于露出了调整的迹象，鞍钢权证在连续两个涨停之后，高位强势震荡，换手达到267.16%，尾市有所跳水，而宝钢权证大幅波动收出长上影线，万科权证最大跌幅达到24.08%，钢钒权证最大跌幅达到10.40%，武钢两个权证也都在盘中大幅跳水，跌幅接近10%，可以认为短期权证由于过度火爆又进入休整的迹象，但是我们认为，权证的炒作还远远没有结束，后市行情仍将有较大的机会，并且将对市场产生深刻的影响，而其中对市场最直接的最有利的一点就是，极大刺激场外观望的资金，能够吸引更大规模的资金进入市场，从而有效地缓解近期市场无量运行的格局，而从整个市场分析，增量资金的进场与存量资金运作指标股相呼应，必将引发市场的反应，而这是否就是未来不长时间内即将要发生的“冬播”之后的“春季攻势”？让我们拭目以待！

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月7日)

　　操作要点

　　1，沪指强势震荡反攻突破5日均线，关注上方10日和30日粘合在1100点的阻力，以及1090点的支撑；2，成交量有所萎缩，仍属于存量资金运作，后市反弹必须要放量；3，指标股如中国石化等继续走强，银行股强势不改，稳定了人气，封杀了下跌空间；4，蓝筹股板块有所止跌启动，如高速、港口、汽车等，也支撑了指数；5，部分科技股快速上扬，短线资金有回流市场的迹象；6，权证整体走弱又进入短线整理的迹象，但仍有从炒作的可能。

　　大盘风向

　　沪指将在千一关口震荡，多空争夺，关键看量能的变化。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位可增加到50%附近，关注超跌蓝筹已经科技股；中线仓位关注指标股、金融股。

　　选股思路

　　从今天盘面上看，指标股继续承担了推动指数上扬的力量，而且其它板块个股也有所变现，超跌的蓝筹股出现止跌企稳迹象，如高速、汽车、钢铁等，而石化、金融等则继续走势平稳，部分科技股快速拉升，有投机性资金运作，权证则大幅震荡，炒作还未结束，中小板整体走弱，总的来看，投资者可从超跌蓝筹股、低价小市值股等选择。

　　板块监测

　　关注

　　银行股：中长线关注

　　指标股：有资金运作迹象，长线关注

　　高速、汽车、港口等：超跌反弹，有短线机会

　　小市值股：近期的市场的主流

　　超跌科技股：短线投机性品种

　　回避

　　绩差股、亏损股、ST股：反弹后继续回避

　　中线跟踪

　　上升通道

　　中国石化(600028)、招商银行(600036)、中信证券(600030)、民生银行(600016)、华夏银行(600015)、浦发银行(600000)

　　底部蓄势

　　长安汽车(000625)、外运发展(600270)、黄山旅游(600054)

　　策略回顾

　　本栏连续多次准确预测短期大盘方向，前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，进入12月份，连续两天指出市场的关键，同时，连续点评银行股板块具有中长线价值，近期该板块逆市走强，关注本栏的投资者不仅能够回避系统风险，而且能够获得稳健收益。