北京首放：12月6日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：板块掘金

　　蓝筹护盘能否拯救股指反弹

　　在银行股整体反弹，以及中国石化、中国联通、G宝钢等权重蓝筹放量反弹推动下，股指惯性下探到1074点后展开震荡反弹。那么，大盘会以权重蓝筹反弹为契机，依托1067点箱底展开反弹，还是1067点箱底终将跌穿，成为市场最为关注的焦点。

　　一、三大题材奠定银行股中线走强，成为蓝筹护盘重要力量。

　　与钢铁、煤炭、公路、港口等周期性绩优蓝筹下跌走势迥异，G民生、华夏银行、浦发银行、招商银行等银行股的中线强劲走势，很显然是受到三大题材作用的结果。首先，消息面银监会主席在圈点

银行改革时，“鼓励国有银行与外资银行股权合作”，显示银行体系改革和对外开放力度有望加大。在人民币进入一轮中期升值周期，外资纷纷涌入中国市场的大背景下，在

房地产之外，业绩优良、市盈率、股价基本同估计接轨的银行股，自然成为外资争相竞购的“香饽饽”。比如新加坡亚洲金融控股私人控股成为G民生第七大股东，而得意志银行和卢森堡公司出资近23亿元，高价收购华夏银行股权，加之美国新桥对深发展的控股，外资对中国上市银行资产廉价筹码的大手笔鲸吞，很值得国内基金等机构投资者的学习。同时，G民生、招商银行等具有较大发展潜力的优质银行股，潜在的巨大外资并购价值，成为支撑银行股中线走强的强大动力。

　　其次，在钢铁等权重蓝筹为解决股改，纷纷发行权证券的大趋势下，银行股作为绩优蓝筹的重要组成部分，未来在股改中推出权证的概率较大，银行股作为潜在发行权证概念股，也是诱发股价走强的重要因素。

　　第三，11月中旬银监会重要领导在媒体上发表署名文章指出：“拟降低银行金融机构税负”，具体内容为：1降低乃至最终取消银行业营业税，建立统一的中外资金融机构所得税制度；2根据国际普遍趋势适度降低银行所得税税率，按照国际通行的财务会计准则修改对金融企业的所得税扣除项目；3下放银行“呆坏账核销”的利润管理权，有效解决抵债资产评估、变现过程中有关税费负担不科学的问题。从中期角度看，未来如果真能降低银行税负，对上市银行金融机构将是重大利好。据估算，降低营业税率1 个百分点对民生、招行、浦发、华夏银行净利润的影响大致为5%—6%，政策面可能出台的潜在利好，为银行股中期走强提供了丰富题材和想象空间。

　　银行股由于具备坚实的诸多中线走强因素支撑，在股指可上可下的关键位置，被神秘机构再度启动护盘在情理之中。银行股的反复中线走强，还是为股指的稳定、乃至在关键位置的反弹起到重要作用，同时也为投资者带来一定中线投资机会。

　　二、蓝筹股护盘和个股投机性反弹持续性有待观察，使1067点箱底能否支撑住股指下跌充满悬念。

　　周二在蓝筹股反弹带动下，深深宝、永安林业、国能集团等小市值个股涨停，个股反弹活跃程度有所增强，但是1067点箱底附近能否真正企稳反弹，有两个问题值得投资者重点关注。第一，蓝筹股反弹能否进一步持续，如果不能持续，单靠一些小盘、小市值的投机性品种的反弹，难以吸引、调动场外资金，以及炒作权证的资金回流

股票市场。那么，股指持续反弹的可能性将大大降低，这种状况下，股指跌穿1067点将是早晚的事，逢高卖出只能是唯一的选择。如果蓝筹股能够持续反弹，那么，对于鼓舞投资者信心和人气，带动大盘成交量的放大都将是至关重要的。只要银行等权重蓝筹敢连续上涨，可以预期各类小盘投机性品种反弹将会更加活跃，个股的涨停机会也会同步增多，股指依托1067点箱底有望形成新的反弹。这种状况下，短线可大胆扫进各类潜力小市值品种，中线可以关注银行股。

　　第二，成交量能否持续放大成为检验股指反弹能否延续的重要因素，如果无量则反弹将难以为继，股指向下跌穿1067点将毫无悬念。如果反弹有量，则股指有望依托1067点箱底展开反弹。

　　因此，在1067点箱底附近的敏感位置，关注以银行股、中国石化、中国联通、G宝钢等为首的蓝筹股进一步动向，以及成交量的放大状况，则成为判断股指方向性抉择的重要依据。操作上在股指没有做出明确的方向性选择之前，稳健型投资者可继续休息，耐心等待机会的出现。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　变盘敏感阶段反弹能否延续成悬念

　　一、大势研判：处在可上可下的敏感阶段

　　1、明日预测：小幅震荡。在银行等蓝筹股反弹推动下，周三股指出现反弹，但由于蓝筹股反弹能否延续、成交量能否持续放大，都存在较大的不确定性，股指又处在1067点箱底附近可上可下的敏感位置，上下均有机会或可能。这种状况很容易造成投资者观望气氛较浓，明日如果成交量不能放大，股指小幅震荡的可能性较大；当然，如果成交量放出，股指则有望继续展开反弹。

　　2、 中短线趋势：大盘目前位置走势相当微妙，向下考验1067点箱底在某种程度上，在挑战有关方面的股改行情底线；向上5日、10日均线以及1100点又将会对股指形成一定压力。市场处在弱市之中，耐心等待趋势明朗是当前最明智的做法。

　　二、主力动向分析：蓝筹股表现直接影响股指方向抉择。

　　1、多方主力动向剖析：在当前投资者信心普遍不足的状况下，单靠一些小市值品种的涨停是难以推动大盘反弹的，只有以G民生、华夏银行、浦发银行等银行股为代表的蓝筹股能否持续走强，则直接关系到股指能否持续反弹。只要蓝筹能够反弹，则股指才有可能放量反弹；蓝筹与投机性品种的共同反弹，才有可能带动股指放量反弹，也只有这种反弹对研判股指走势才有参考价值。

　　2、空方主力动向剖析：绩差股投机价值降低，中期面临较大调整压力，注意规避其中潜在风险；一些刚刚形成破位走势的问题股，警惕加速下跌风险。

　　三、操作思路：耐心等待趋势明朗

　　在重要的变盘临界点附近，在趋势还没有明确之前，普通投资者最好不要盲目猜测最终结果，事实上只要耐心等待，股指方向性抉择就会水落石出。在

　　趋势明朗之后再做操作决定，可以规避一些不不要的盲动风险。

　　四、实战淘金池：继续休息等待机会出现。

　　如果说为抵御寒冷的冬季，添加足够保暖的棉衣已经成为生活常识的话，那么，在股市严冬中持续休息成为每个股市赢家不可或缺的必修课。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月6日)

　　回避破位后的A股鸡肋行情

　　前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，11月份的多次点评上扬热点，进入12月份，连续两天指出市场的关键，指标股屡屡护盘为何托不起指数？(12/1) ，局部恐慌抛售能否引发系统性风险(12/2) ，关注本栏的投资者不仅能够回避系统风险，而且能够挖掘短线获利来源。

　　无力反抗，市场低迷的最大原因就是信心的丧失，在趋势已经形成的环境下，多方没有能力反击空方。在昨日的大阴线之后，今天深沪两市双双出现了一定的上扬，露出止跌企稳的迹象，沪指最高到1089点，但没有触及短期的5日均线，大部分时间总体保持了震荡走势，表明多方进行了反击，但是并没有得到市场的认同，最终以一根中小阳线收盘，而成交量再度出现些许放大，沪市金额为53亿元附近，两市相加在85亿元，这样水平的量能并不能支持反弹的延续，同时大部分个股交投不活跃，也充分证明了本栏昨日的观点，即在12月的收官行情将以平淡收场，从短期看，沪指仍没有摆脱前期的箱体运行格局，作为投资者而言，耐心等待仍是最佳的操作策略。

　　焦点一：破位后的多方反击，还是破位后的确认

　　昨日本栏指出沪指在形态上已经破位，而今天沪指在指标股、权重股的带动下反弹，并且将昨日的阴线吞掉了一大半，短期走势再度陷入迷茫，那么我们怎样去分析呢？从技术上分析，昨天的中阴线已经将6月以来的一个上升通道跌破，但是还没有正式跌破11月的箱体，而从量能上看，今天将近9点的反弹两市的金额还不到百亿元水平，充分证明了多方反抗力量的虚弱，我们认为，这属于一个典型的破位后的确认过程，而不是多方主动型的进攻。再从市场热点来看，今天有明显的三大热点，一是最主要的多方动力，即指标股，中国联通、中国石化等，还有银行股整体走强，但可以看到，虽然对指数有直接的推动作用，但在反弹过程中曾一度反复，尤其是下午的走势表现得很明显，而在年底这部分需要庞大资金的蓝筹股不会出现连续的上扬。二是深圳本地股早盘联袂上扬，三是部分小盘股的快速拉升，这两部分都属于概念性的投机性炒作，而我们知道，投机性资金将会集中于权证炒作，在主板市场中再度发生集中性炒作的可能性很小，并且持续性将极大地减弱，而且他们的炒作对指数不会产生太大的作用，所以综合来看，我们认为今天的反弹属于技术上破位后的确认，不具备可操作价值，在弱势震荡之后仍将有望继续向下寻求支撑。

　　焦点二：权证继续分流资金，主板绩差股渐成鸡肋

　　随着权证的逐步扩容，场内的投机资金已经逐步地被吸引到了权证上面，作为一种交易制度，T+0要比T=1高级，而资金的本性是厌恶风险和逐利的，可以认为，随着时间的推移，滞留在场内的资金会将越来越多的注意力放在权证上面，，我们认为，这是一种必然，也是证券市场发展的必然。作为中国证券市场，历史上始终存在强大的投机力量，在没有更好的交易品种的时候，垃圾股、绩差股、老庄股等等被市场认为是不合理的现象，也是一种必然存在的现象，宝钢权证上市之后的火爆带来的赚钱效应，以及当日连续交易回避持仓风险的特点，极大的分流了市场资金，宝钢权证资上市后的交易金额接近900亿元，武钢两个上市之后10个交易日的交易金额就超过了300亿元，而上市仅两天的万科权证交易金额接近25亿元，远远的超过了深沪两市的交易金额，充分证明了T+0交易制度的高级特点。在这种大背景下，深沪两市成交量日渐萎缩，无论上下都没有成交量放大，而绩差股、亏损股等纯粹的投机性品种也将成为投机性资金所抛弃，这也符合近期盘面跳水个股的特点，因此，可以认为，在以后的市场中，投资性资金入基金等将坚守价值投资的理念，固守两市中的蓝筹股品种以及成长个股，而投机性资金将寻找更有利于操作的权证品种，或者将在以后出现的交易品种，如股指期货等，也就是说，A股市场中的大部分个股将成为鸡肋！投资者对于这种长期的变化要有充分的心理准备，同时要采取必要的正确应对策略。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月6日)

　　操作要点

　　1，沪指滩地底反弹，没有触及5日均线，关注1095点压力以及1075点的支撑；2，成交量有所放大，但仍处于低水平，不支持连续反弹，多方并没有主动型进攻；3，银行股整体走强，部分个股形成突破，基本面以及题材较多利好支持；4，指标股如中国联通、中国石化等明显护盘，关注这一板块走势；5，深圳本地股联袂启动，但对市场作用不大；6，部分个股大幅拉升，不具有操作价值。

　　大盘风向

　　沪指将在短期均线受到阻力，向上必须要量能放大，短期震荡后仍有向下探底可能

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位降低至30%附近，可关注银行股、权证等；中线仓位不动，在30%附近。

　　选股思路

　　从今天盘面上看，指标股、部分蓝筹股成为推动指数的主要力量，明显有资金运作，但在资金量偏紧的年底，持续性仍有待观察，而部分小市值个股的开速拉升则不具有可操作性，同时权证则继续吸引了场内资金流出，激进投资者可从权证波动中寻找机会，文件投资者可从指标股、银行股中专著中长线价值。

　　板块监测

　　关注

　　基金：有资金运作迹象，有一定的机会

　　银行股：仍有反复，可适量关注

　　回避

　　绩差股、亏损股、ST股：受到较大的抛售压力，继续看淡

　　破位个股：中线不看好

　　个股点评

　　活跃个股

　　G民生、招商银行、中国石化：中长线机会

　　异动个股

　　无

　　策略回顾

　　本栏连续多次准确预测短期大盘方向，前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，进入12月份，连续两天指出市场的关键，同时，连续点评银行股板块具有中长线价值，近期该板块逆市走强，关注本栏的投资者不仅能够回避系统风险，而且能够获得稳健收益。