中价绩优股可能产生阶段性表现机会

　　河南九鼎 肖玉航

　　时至岁末，经过一年的大浪淘沙，市场品种的定位出现了较大的变化。尽管权证品种带来了短线丰厚的利润或风险，题材垃圾股的不时快速反弹，游资品种不时的表现，但这些品种从投资价值来讲，均为高风险的品种。前期笔者曾对扬子石化(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)等个股从底部区域挖掘进行了分析推荐，这些品种阶段性反弹所带来 的稳定收益是比较理想的，那么还有没有这样的品种值得年终关注呢，笔者分析认为其仍然有一些品种值得战略关注，进而成为稳健投资者年未阻击的品种。

　　笔者对年度品种分析认为，低价的品种自有其低价的原因，有的是亏损，有的经营业绩连续下滑；而处于较高价位的绩优股由于其股价过高，其对于中小投资者参与的价值也不大，经过对目前深沪两市走势配合年终阶段展望，笔者认为下述特征的中价品种值得高度关注。

　　调整充分，业绩保持高速增长

　　从目前深沪股市来看，在吹尽黄沙始见金的年终阻击战中，我们要进行选股，这些品种应是年度调整幅度较大，而且最好是调整至历史行情起动的底点附近域，而其经营业绩保持高速增长，地区需求和毛利率水平处于较佳水平。比如基金重仓持有的个股600096云天化(资讯 行情 论坛)，目前其股价已从14元多调整至历史起动行情区域的7.8-8.00区域，其公司经营业绩显示：2005年前三季度公司

　　实现每股收益1.0083元，每股收益(扣除)1.011元，每股净资产4.8098元，调整后每股净资产4.7708元，净资产收益率20.96%，扣除非经常性损益后净利润531553389.71元，主营业务收入2069309587.86元，净利润530107182.6元。从该股基本面及技术面来看，其堪称年终阻击的低风险品种。从其行业主导利润贡献来看，其主导产品出现了化工、建材、玻璃纤维、尿素等多管齐下的经营势态，其所介入领域平均保持在40%以上的毛利率，均处于明显的行业稳定成长期，未来公司仍将在项目成功运作上实现利润的增长。类似这样的股票明显在年终之时，特别是经过连续的调整之后，就应成为稳健投资者的选择。

　　基金重仓，并连续保持增仓态势

　　从笔者所关注的中价绩优股来看，除上述调整充分业绩保持高增长外，其基金在其品种上的持仓也比较关键，因为笔者认为连续增仓的品种其未来最少是面临风险较少的品种，其经过连续的调整，基金机构被套的可能性非常大，而在季报、半年报等环节上基金或许可以不过分关注，但其年报基金业绩的考验期加之调整充分的股价有可能成为基金机构进行战略反弹所运作的主打品种，从这一因素出发，投资者应多关注这类品种的稳健收益。近期兖州煤业(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)等不断上升就是实例。笔者分析至少年终阶段，对于调整充分的基金重仓品种，在年未时大幅度主动杀跌的可能性较小，除非基本面上有实质性重大利空因素影响市场，但笔者认为年终这段时间此类重大利空因素的出台概率较小。

　　中价绩优品种中的山东铝业、扬子石化等已经进行了力度较强的反弹走势，这些中价股并非笔者年终阶段所重点关注，因为其其已经提前强劲反弹了。笔者对目前深沪股市此类品种研究认为在把握部分中价绩优品种时关键点是：一是调整充分；二是尚未明显启动；三是业绩高速增长；四是基金增仓明显。这四点对于选择品种和阻击年终行情非常重要，特别是对稳健投资者来讲至关重要。从行业业考虑，笔者重点选取了部分调整充分的的品种进行关注，从年终阻击来看，这些品种不仅具备上述条件，而且有可能产生阶段性表现机会。