恐慌再现股市三连阴 年底行情看淡

　　北京首放 责任编辑 谢卫国

　　周一沪深两市出现恐慌性抛压，沪指开盘后一路下跌，多头丝毫没有反抗，最大跌幅近20点，最低达1077.41点，最终以中阴线报收。成交量有所放大，沪市成交额近52亿元，两市相加超过了90亿元。

　　从技术上看，沪指进入12月份以来，三个交易日的K线形成了渐大三连阴的看跌组合，而且成交量也是一天比一天大，表明场内投资者的持股信心正在不断丧失，短期内沪指仍有继续向下的要求。12月份是“冬播”季节，在市场面临资金、技术、政策等压力的情况下，今年的大盘将如何收官呢？

　　抛售羊群效应扩散

　　经过11月份的箱体震荡之后，场内部分投资者开始丧失信心，从盘面看，部分个股的跌幅加大，不时出现快速跳水的个股，而昨天这种现象更为明显，从千余只个股的走势来看，普遍的下跌幅度开始增大，如上周五两市跌幅较大的个股下跌幅度超过8%的很少，没有跌停个股，而昨天有超过20余只个股跌幅超过8%，并且有5只个股跌停，表明恐慌气氛的蔓延导致了筹码的松动，并且由于投资者抛售行为的羊群效应，所以出现了目前整个市场出现集中抛售的行为，更加剧了恐慌性氛围的蔓延。

　　我们认为，如果多方不能有效阻止这种态势蔓延，那么后市多杀多将难以避免，而被市场认同的1050点和千点之间所形成的支撑也将再次受到考验。

　　平淡收官可能性大

　　从历史上看，中国

证券市场的12月份行情一般较为清淡，尤其是调整年份更是如此。从上证指数(资讯 行情 论坛)14年走势可以看出，14年期间上证指数走出了四涨一平九跌的行情，下跌比例达到64.3%，4个年份上涨分别为1991年、1992年、1997、2003年，同时，12月份市场从没有发生过由熊转牛的先例，上涨也只是一轮反弹行情。

　　而从今年的情况分析，自股改行情以来，板块及个股的轮动显示市场主动性买盘有所增强，但我们也看到个股及板块的持续性均不长，尤其是近期两市成交量仍较低迷，成交量始终未能有效放大仍是制约大盘反弹的主要因素，同时在本轮反弹之中，基金露面的次数少之又少，除在6月8日、7月22日的行情中可以看到基金的踪影之外，其他时间大多碌碌无为，以致市场始终缺乏一个能够引领大盘积极向上热点。

　　游资一直以来均采取了快进快出的方式，股改行情中也不例外，个股行情遍地开花，但于大盘的上升却无甚大用，短期获利之后又套现出局，成为市场做空的一个动能。

　　年底资金面临回笼的压力、权证火爆炒作分流资金以及市场缺乏做多热情是12月行情总体较为清淡的重要因素，所以，我们认为，今年的12月份行情也不会出现较大的变化，可能只是在平淡中度过。