北京首放：12月5日实战掘金报告

　　北京首放

　　首放实战掘金报告一：七种武器纵横权证战场　　

　　今日深市三只权证打包上市再创暴涨财富神话，鞍钢权证和钢钒权证涨停板开盘在很多投资者预料之中，但万科权证有着21.4亿份的“庞大身躯”居然也能以涨停板开盘的确让 很多投资者大跌眼镜，更加让市场震惊的是今日卖出万科权证的抛盘寥寥无几，市场存在明显的惜售心态。受三只权证新贵良好的首日表现影响，宝钢权证和武钢蝶式权证今日也出现高开高走，种种迹象表明，权证扩容并没有降低市场对权证的炒做热情，后市权证仍将是市场最大看点，其中自然蕴涵丰富的获利机会。本栏针对权证交易的特点以及市场主力资金运做权证的手法，特推出七种征战权证市场的战术策略，相信将对投资者参与权证炒做有所助益。

　　武器之一：上市之初穷追猛打

　　目前两市已经有六只权证在进行交易，这六只权证在上市之初无一例外的都被暴炒，无论流通规模大小，这种现象已经成为一个规律。今日打包上市的深市三只权证均以涨停板开盘和收盘也几乎是一种必然。从武钢蝶式权证上市初期双双连拉三个涨停板的强悍走势判断，今日上市的三只权证短期内也将继续有上佳的表现，投资者可以继续给予关度关注。对于流通规模偏小的

鞍钢权证和钢钒权证可以采取穷追猛打的手法，即短线继续大胆追高参与，直到涨停板打开的那天在剧烈震荡中择机出局。而对于流通规模偏大的万科权证而言，不建议继续以集合竟价高挂买单的方式参与，而应在盘中震荡阶段进行低吸高抛，博取差价。

　　武器之二：联动之中觅战机

　　随着权证交易品种的增加，权证已经形成了一个特色鲜明的板块，和主板A股相类似，权证板块各品种之间的联动效应也日益突出，这也给投资者提供了一个捕捉权证战机的途径。从先上市的三只权证来看，宝钢权证凭借小市值和主力深度介入的优势已经毫无争议的成为板块中的绝对龙头，现在宝钢权证盘中出现快速上涨则将对武钢两只权证产生积极的拉动作用，为投资者带来不错的操作依据。不过随着深市三只权证的上市交易，宝钢权证的龙头地位能否继续保持值得关注，但即便出现新龙头之后，本法则同样有效。

　　武器之三：比价效应显神奇

　　权证品种多了才会有比较，有了比较就会产生比价效应，通过比价效应也能发现获利机会。以今日六只权证的收盘价来看，钢钒权证价格最高为1.947元，万科权证价格最低为0.867元，两者相差一倍有余。当然，权证价格的高低与其行权价及正股价格密切相关，但在目前投机氛围浓厚、投机力量占据主动的阶段，权证价格更多的与流通规模关联度较高，即小市值权证更加容易获得资金的青睐。所以，后市小规模权证有望获得较高的市场定价，而这势必对低价权证产生向上的拉动作用，尤其是当盘中小市值权证快速拉升之际，在比价效应作用下低价大市值权证也往往会出现不错的短线机会。

　　武器之四：大小有别轮番炒

　　从宝钢和武钢三只权证的表现来看，虽然武钢两只权证上市之初连续拉出涨停板，但可操作性差，随着创设制度的实施，武钢权证规模迅速壮大，从而价格波动也趋于平稳。而宝钢权证流通规模最小，资金介入程度最深而可操作性最佳。今日上市的三只权证当中，万科权证规模最大，多达21.4亿份，首日涨停后有望出现宽幅震荡，将提供较多的盘中操作机会；而钢钒权证和鞍钢权证的规模都不大，后市不排除连续涨停。经过上市初期的疯狂之后，两只小规模权证的优势将陆续体现出来，剧烈波动中会提供丰富的短线机会，而万科权证则有望逐渐趋于平静。所以，投资者才操作中应注意这种大小轮番炒做的规律。

　　武器之五：单边做多莫过夜

　　权证价格波动虽然剧烈，但具有单边运行的明显特征，即上涨时连续上涨空间非常大，同样下跌时的短线跌幅也非常可观。因此，投资者操作过程中最重要的是判断好运行趋势，在上涨趋势中坚定持有，不要轻易抛出筹码，而在下跌阶段则不要轻易进场抢反弹，直到明确的拐点出现，掌握买卖点可以在30分中K线图中应用MACD和KDJ等经典技术分析指标。需要注意的是，尽管有T+0的技术优势，但在操作权证过程中不宜频繁的进出，这样会过于关注细节而忽视了大方向。并且权证价格受隔夜消息面因素影响较大，往往在次日出现大幅高开或大幅低开，这个风险不容易控制，因此不宜持有权证过夜。

　　武器之六：创设赋予正股机遇

　　创设制度的推出给权证的正股带来了良好的投资机会，G武钢前期的连续大涨就是券商大量创设武钢权证所推动，已经将正股的投资魅力充分展示出来。目前深交所也推出了创设制度，只不过没有明确哪只权证将作为创设的对象而已。管理层推出权证创设制度，主要是出于平抑权证炒做的过度投机氛围，从目前来看，权证行情依然火暴，管理层的目的并没有完全达到，所以，后市创设制度仍将有很大的发挥空间，这也给相关正股带来的机会。

　　武器之七：权证概念股也有戏

　　权证正股的走强引导那些无法承担权证交易高风险的资金在主板A股当中寻找新的投资机会，权证概念股受到青睐可谓顺理成章。最近以银行股为代表的大盘蓝筹股纷纷逆市走强，增量资金介入迹象非常明显，它们的上涨就是建立在推出权证的市场预期基础之上的。后市只要权证继续活跃，正股能够反复走强，那么权证概念股的机会也就会不断出现，值得把握。不过相比权证而言，此类个股具有低风险低收益的特点。

　　首放实战掘金报告二：大势预测

　　1067点面临严峻考验

　　一、大势研判：1067点面临严峻考验。

　　1、明日预测：继续惯性调整。连续两个交易日的调整，股指形成惯性下跌趋势，并且周一收盘直接逼近11月1日1074.30点的次低点，如无重大利好支撑股指，周二1067点面临调整的压力增大。由于权证和基金上涨，进一步分化了市场资金，使科技股、绩差股等投机性品种遭到市场抛售，恐慌性抛盘的涌出，市场局部的杀跌效应显现，股指走势不容乐观。明日股指将考验1067点箱底，一旦击穿该箱底支撑，股指存在破位加速大跌风险，在密切关注动向的同时，投资者应提高警惕，规避不必要的跳水风险。

　　2、 中短线趋势：横向盘整近1个半月的箱体面临被向下突破的风险，而一旦1067点被真的突破，则向下1000点又将面临较大压力；这种时候政策会怎么动，又成为市场博弈的重要看点。但有一点务必请投资者注意，在权证一再火暴的前提下，

股票关注价值降低，即使有也是提防大幅杀跌风险。这种状况下，股指跌或不跌，可能并无太多区别。

　　二、主力动向分析：恐慌杀跌的羊群效应开始蔓延。

　　1、多方主力动向剖析：三只新权证的再度同时涨停，市场所有作多热情几乎都集中到权证身上，让广大股票投资者心中产生的只能是无言的酸楚和深深的无奈，基金的上涨进一步凸显股票被边缘化的痛苦。窗外风在怒吼，12月北京的温度同缺乏作多理由的股市一样，已经提前进入严冬的零度之下，对机构而言例行每年一度的冬播战略正逢其时，当然，为了廉价收集更多筹码，主动性向下打压成为机构近期必修课。

　　2、空方主力动向剖析：权证作为投机性品种，其天生的T+0交易优势使投机性资金趋之若骛，而科技股、绩差股等一些缺乏业绩支撑和实际内在价值，同权证一样仅仅作为交易符号的传统投机性品种，因投机价值降低而大跌。这些个股一是具备价格低，比如低价绩差股；二是属于市场的人气品种，比如科技股。这两类个股的大跌，将带动市场价格中枢下降，另外对投资者人气产生打击，这种跳水势头如果蔓延，对股指将进一步形成调整压力。

　　三、操作思路：逢下跌不宜抄底。

　　1067点箱底破还是不破，市场即将给出答案，但只要无重大实质性利好出台，股票市场没有大成交量放出，1067点即使在权重蓝筹的拉抬下继续粉饰太平，也没有任何实际意义。近期操作中应严密关注政策面和成交量变化情况，切记无政策、无量，逢下跌不宜抄底。

　　四、实战淘金池：继续休息等待机会出现。

　　休息是股市冬季最好的投资方法，不会休息的投资者，往往没有领悟股票投资的真谛。

　　北京首放实战掘金报告三：焦点透视(大势分析)(12月5日)

　　渐大三连阴如何演绎12月收官行情

　　前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，11月份的多次点评上扬热点，进入12月份，连续两天指出市场的关键，指标股屡屡护盘为何托不起指数？(12/1) ，局部恐慌抛售能否引发系统性风险(12/2) ，关注本栏的投资者不仅能够回避系统风险，而且能够挖掘短线获利来源。

　　正式破位，形态恶化，个股跳水，资金分流等负面因素的综合影响终于显露了巨大压力，正如上周五的分析一致，深沪两市双双大幅下跌，出现了典型的恐慌性抛售压力，沪指开盘后就一路下跌，多头丝毫没有反抗，最大跌幅接近20点，最低达到1077.41点，最终以一根中阴线报收，而且成交量也有些许的放大，沪市金额有52亿元，，两市相加超过了90亿元。从技术上看，沪指进入12月份以来，三个交易日的K线形成了渐大三连阴的看跌组合，而且成交量也是一天比一天大，表明场内的投资者的持股信心正在不断的丧失，不断加大了对手中个股的抛售，也就是说短期内沪指仍有继续向下的要求，并且这种趋势越来也明显，向下的力度也越来越大，而且12月份也是整个市场进入全年收官行情的阶段，而这也是每年最好的冬播行情，那么，在市场面临资金、技术、政策等压力，又要迎接未来春季行情之下，将如何收官呢？

　　焦点一：抛售羊群效应扩散，多方阻止恐慌氛围蔓延

　　经过11月份的箱体震荡之后，场内部分投资者开始丧失信心，从盘面看，部分个股的跌幅加大，不时出现快速跳水的个股，而今天这种现象更为明显，从千余只个股的走势来看，普遍的下跌幅度开始增大，如上周五两市跌幅较大的个股下跌幅度超过8%的很少，没有跌停板个股，而今天有超过20余只个股跌幅超过8%，并且有5只个股跌停，表明恐慌气氛的蔓延导致了筹码的松动，并且由于投资者抛售行为的羊群效应，所以出现了目前整个市场出现集中抛售的行为，更加剧了恐慌性氛围的蔓延。导致了今天空方的肆虐，我们认为，后市如果多方不能有效阻止个股恐慌氛围的蔓延，那么将形成多杀多的局面，更不利于多方的抵抗，而被市场认同的1050点和千点之间所形成的支撑也将再次受到考验。

　　焦点二：历史走势经验总结，平淡收官可能性大

　　从历史上看，中国

证券市场的12月份行情一般较为清淡，尤其是调整年份更是如此。从上证指数14年走势可以看出，14年期间上证指数走出了四涨一平九跌的行情，下跌比例达到64.3%，4个年份上涨分别为91年、92年、97、03年，同时，12月份市场从没有发生过由熊转牛的先例，上涨也只是一轮反弹行情。而从今年的情况分析，自股改行情以来，板块以及个股的轮动显示市场主动性买盘有所增强，但我们也看到个股以及板块的持续性均不长，尤其是近期两市成交量仍较为低迷，成交量始终未能有效放大仍是制约大盘反弹的主要因素， 同时在本轮反弹之中，主流资金--基金露面的次数少之又少，除在6月8日、7月22日的行情中可以看到基金的踪影之外，其他时间大多碌碌无为，以至市场始终缺乏一个能够引领大盘积极向上的热点，人气也随之逐渐消散。而游资一直以来均采取了快进快出的方式，股改行情中也不例外，个股行情遍地开花，但于大盘的上升却无甚大用，短期获利之后又套现出局，成为市场做空的一个动能。 这种现象与整个资金流的运转周期有一定的关联, 在年底资金面普遍偏紧的状况令投资者对年末行情不敢抱有太大的期望, 追涨心态较为谨慎，市场观望氛围仍较为浓厚，而年底资金面回笼的压力、权证火爆炒作分流资金以及市场缺乏做多热情是12月行情总体较为清淡的重要因素，所以，我们认为，今年的12月份行情也不会出现较大的变化，可能只是在平淡中度过。

　　北京首放实战掘金报告四：

　　实战策略(12月5日)

　　操作要点

　　1，沪指单边下跌形成破位格局，关注1060点的支撑以及1090点的压力；2，成交量有所放大，恐慌抛售压力增强，平衡格局处于被打破的边缘；3，基金板块由于消息的刺激，受到部分资金炒作，关注持续性；4，权证继续得到火爆热炒，新上市三只权证全线涨停，带动了已经上市的权证，更加剧了分流资金的作用，后市还会持续；5，个股的抛售压力增强，跌停个股数量增多，出现普跌格局。

　　大盘风向

　　沪指仍有继续向下的迹象，关键看量能的放大，多方也有望出现反击。

　　买卖仓位

　　投资者短线仓位降低至50%附近；中线仓位保持在30%附近，关注周期性行业的龙头股。

　　选股思路

　　从今天盘面上看，几乎没有什么热点板块，涨幅前列的个股没有可操作性，而跌幅榜上却屡屡出现跳水个股，尤其是绩差股、亏损股等，即便是价位很低的个股也有出现破位的迹象，只有受到T+0消息刺激的基金表现较好，而权证则继续得到炒作，出现短线机会，激进投资者可从这方面选择短线机会，而稳健投资者可继续观望等待。

　　板块监测

　　关注

　　基金：有资金运作迹象，有一定的机会

　　银行股：仍有反复，可适量关注

　　回避

　　绩差股、亏损股、ST股：受到较大的抛售压力，继续看淡

　　破位个股：中线不看好

　　个股点评

　　活跃个股

　　华侨城、深万科、鞍钢、新钢钒等：与权证联动，资金博弈

　　异动个股

　　浙大海纳：尾市暴涨，观赏进一步动作

　　策略回顾

　　本栏连续多次准确预测短期大盘方向，前瞻性把握市场走势是本栏最大特点，9月中旬首次在市场中提示大盘调整风险，10月份连续指出量能不放大指数将向下探底寻求支撑，11月份的多次点评上扬热点，进入12月份，连续两天指出市场的关键，关注本栏的投资者不仅能够回避系统风险，而且能够挖掘短线获利来源。