权证异常火爆 主板市场继续探底

　　金通证券

　　今日两地大盘继续低迷，向下调整，截至收盘指数报收于1079点，下跌15.09点，成交金额为51亿，同期有所放大。热点杂乱无章，但有四家个股封于涨停板，秦丰农业(资讯 行情 论坛)，浙大海纳(资讯 行情 论坛)，永安林业(资讯 行情 论坛)，大冶特钢(资讯 行情 论坛)，基本属于个股行情，没有什么代表性。当然华侨城(资讯 行情 论坛)预告年度业绩 大幅增长也应当提醒投资者业绩预告的开始。操作上，根据消息面的披露，业内人士称上证50(资讯 行情 论坛)ETF权证初步定在12月19日正式推出，国泰君安将成为50ETF(资讯 行情 论坛)权证的试点券商。此前光大证券、国信证券等券商都递交了50ETF权证的申请报告。如果能够50ETF实施T+0的话，毫无疑问，50成份股将面临炒作机遇。

　　可重点关注50成份股中股价底部，成长良好的人气品种。如600100清华同方(资讯 行情 论坛)，该股作为50成份股，是科技人气王牌之一，兼具数字电视，传媒等诸多实质性题材，同时其基本面也较过硬，前三季度实现每股收益0.16元，净利润稳健增长。公司具备如下看点：1. 数字电视第一股，01年出资2231万元(占30%，为第一大股东)合资成立北京永新同方信息工程公司，涉足数字电视传输芯片的研发；拥有DMB-T数字电视地面传输标准完整的自主知识产权。目前已经拥有连锁网吧许可，音像制品、网络电视台许可，加上现在的网络游戏平台和数字电视，公司数字电视产业链及数字传媒产业的重要组成部分已经清晰地浮出水面；公司拥有的PC业务、数字电视业务在后PC的融合时代的发展将令人期待。2. “第二代身份证”概念。公司是公安部指定的四家第二代身份证核心芯片供应商之一，截止05年6月公司已拿了3500万支订单。随着我国第二代身份证换发工作的推进，公司承接的第二代身份证芯片设计项目开始进入大规模供货阶段。3. 传媒概念。公司与全球最大的传媒娱乐巨头维亚康母签署了战略合作关系意向书，将使清华同方从一个IT公司向真正的传媒产业迈出一大步。

　　大盘方面，在权证市场疯狂的背景下，主板走势继续疲弱，维持探底走势。今日新钢钒(资讯 行情 论坛)认沽证、鞍钢认购证、万科(资讯 行情 论坛)A认沽证一起上市，皆以涨停开盘，并以巨量封单封死涨停板。同时我们注意到六大权证今日成交量累计超过70个亿，接近沪深两市成交总金额，非常明显，目前的资金对主板炒作根本没有丝毫兴趣，全部热情都投入到权证市的炒作。那么对于火热的权证市场，后市投资者有几点要注意，短线疯狂后注意周三可能存在的风险，根据深交所规定的权证创设制度，明天券商可以申请创设本次上市的三权证，并在周四上市，所以在周三风险可能提前释放，投资者将面临较大的风险。对于品种的选择，近日券商可能以创设万科HRP1(资讯 行情 论坛)为主，这样券商创设带给万科HRP1的风险最大，而鞍钢JTC1(资讯 行情 论坛)的风险最小。三只权证相比，钢钒PGP1(资讯 行情 论坛)的内大价值最大，为1.55元，万科HRP1内在价值最小，从理论上看万科权证涨停之后，明日打开涨停的可能性最大。对于后市，技术图形已经非常难看，权证市场又高度分流资金，所以预计大盘将进一步选择向下探底，1067前期低点将再度面临考验，对于短线来说，跌破之后可能面临一次反抽，但操作投资者仍要谨慎心态为主。对于中线来说，就目前A股的低迷状态，我们认为能否激活A股的因素将取决于两个：一个避免A股继续失血，停止权证市场的T+0交易，另外一个就是在50成分股中实施T+0的交易，将资金重新引回到A股市场。