短线空方占优势 再次考验箱底支撑

　　北京首证

　　周K线分析

　　上周沪深两市短线小幅反弹之后都出现了连续的震荡回调走势，周线都以双双以阴线报收。沪市周线的中心值是1104点，较上周下跌了4个点；而深圳综合指数(资讯 行情 论坛 )的中心值为265点，也较上周下跌了近5个点，从一个侧面反映出市场重心呈现出短线下沉迹象。从沪指本周四根阴线夹一根小阳线的日线组合来看，空方力量占据着比较明显的优势，并主导着短线行情的发展方向。沪指周线的上影线大约为5.52个点，而下影线为4.73个点，而阴线实体为19.54个点，意味着空方有着比较强的拓展空间能力，而深圳综合指数也折射出类似的信息。从周线的均线系统来看，目前沪指的5周均线呈现缓慢的向上拐头迹象，而30周均线则是继续下行，虽然上周沪指一度上破30周均线并报收于30周均线以上，但是该均线反复下行，并对指数形成向下的牵引，而本周沪指的30周均线再次失守，并一举击穿了5周均线的支撑；深圳综合指数的5周均线及30周均线基本吻合，而本周也同时击穿了这两条重要的均线，这意味着短期的技术形态开始向空方倾斜。

　　进一步观察，最近一段时间内，两市综合指数的周线呈现出阴阳交替的组合形态，意味着多空力量暂时处于相对的均衡状态中，但是本周两市的综合指数周线再次收出了阴线，这已经是周线的两连阴组合了，是否意味着短线的多空均衡状态打破、市场也将打破近期的僵局而重新选择运行方向呢？我们不能排除这种可能性。

　　成交量分析

　　如果包括权证的成交金额，则本周沪市成交金额较上周有一定程度的放大，但是本周宝钢权证(资讯 行情 论坛)、武钢认购权证及认沽权证的成交金额却是非常大，如果剔除这三个权证的交易金额，则本周沪市的总成交金额为246.55亿元，相比上周315.26亿元的成交有了非常明显的萎缩，萎缩幅度达到了21.79%之多。而深圳市场本周成交了172.98亿元，较上周的179.63亿元萎缩了大约3.7%。两市量能虽然出现同步萎缩，但幅度差距非常大，主要是因为两方面的原因，对于沪市而言，由于市场在权证产品中的成交非常大，导致了市场资金的明显分流，而股票的成交金额也迅速萎缩；而深圳市场因为中小板指(资讯 行情 论坛)数的推出而中小板交投迅速活跃，导致中小板成交量迅速放大，因此也就出现了两市量能变化之间的巨大差异。不过下周深圳市场也将有多个权证上市交易，不排除后市权证交易激增，而股票成交迅速萎缩的可能性。

　　如果剔除权证的成交，则本周沪市的日成交金额基本上呈现出持续的萎缩态势，周一沪市的成交金额为55.62亿元，周二萎缩到51.17亿元的水平，而周三量能进一步萎缩，只有48.22亿元，但是周四的成交则进一步萎缩到42.53亿元的水平，而周五量能虽然有所放大，但也只有49亿元的成交金额，换言之，本周沪市股票单日成交金额都在60亿元以下，并且有三个交易日萎缩到50亿元以下的水平，也从一个侧面反映出市场交投意愿非常清淡，而中国股市又是一个典型的资金拉动型市场，量能的持续萎缩也将制约近期行情的发展。

　　指标分析

　　从沪指的日线指标来看，本周沪指的MACD(12，26，9)之快速线与慢速线都在0轴下方运行，但是这两条线不再缓慢上行，相反已经开始走平，而BAR红色柱状线则呈现逐渐收敛态势，意味着市场的短线反弹能量开始减弱。而经过本周行情的震荡之后，沪指的KDJ(33，3，3)于本周出现了死亡交叉，由于时间周期有所拉长，使得该项指标并不是频繁的

　　黄金交叉或死亡交叉，换言之，该项指标的敏感性下降，因此一旦出现死亡交叉，则短线具有比较强一些的指导意义。而沪指的RSI(6、12、24)于本周出现了向下交叉，并呈现出一定的发散迹象，也预示着行情的短线调整可能还将延续。而沪指的布林线已经走平，本周收盘指数已经在半年线中轨下方，如果最近几个交易日内，沪指不能够收复布林线中轨的话，则很有可能下探布林线下轨支撑。

　　趋势线分析

　　前期沪指震荡下跌过程中形成了比较明显的下降通道，沪指通过1223点的反弹高点与10月12日的高点1165点之间的连线形成了下降压力线，不过近期的短线反弹走势使得沪指一度突破了这下降趋势线的制约。而本周出现震荡走势，我们也可以寻找新的下降趋势线，那就是通过1223点反弹高点与上周出现的高点1122点之间的连线形成新的下降压力线，目前该压力线制约着短线行情的发展。同时沪指的短期均线系统也对指数形成比较明显的反压，在量能持续萎缩的情况下，沪指是否能够向上突破趋势线的压力还是个未知数。如果不能收复该趋势线，则不排除在下降趋势线的压力下短线震荡下拓空间的可能。

　　综合研判

　　目前沪指受到了短期均线系统的压制，并且本周周线也击穿了5周均线及30周均线，短线空方力量占据一定的优势，后市进一步震荡的可能性加大。而近期沪指构筑了一个相对清晰的震荡箱体，箱底位置在1070点附近，后市不排除考验该箱底支撑作用的可能性。蓝筹股作为市场的重心所在，其下周表现至关重要。