权证分流资金 主板市场阶段失宠

　　三元顾问

　　做多依据：

　　一、1090点形成较强支持，多方坚守

　　近期我们一直谈到股指在1090点附近已经形成了一个底部逐步抬高的整理区间，而1090点也成了多方坚守的点位，从月线上看，股指在1090点附近收出了一根月阳十字星，我们认为，随着七月行情市场的转暖，经过九、十月份的整固，指数低点在1060-1090点已基本形成共识，虽然没有资金量的明显放大，但1100点以下的承接盘还是十分踊跃的，同时空方的杀跌盘的抛压在1090点也明显减轻，这意味着后市有望在1090点整固同时战线将向半年线转移，后市的上涨行情还是值得期待的。

　　二、中小板一枝独秀，点燃做多激情

　　从周三盘面上看，中小板受周四将公布将中小板指数的鼓舞，明显走势强于大盘，给整个市场注入了新的活力，并有效带动了武汉塑料(资讯 行情 论坛)等小盘股的活跃，小盘股历来比较能够吸引短线资金的目光，在权证市场受到抑制的情况下，极有可能成为短线游资的新的目标口，而小盘股整体做多的动能很有效地带动市场的人气，引发新一轮的行情，七月行情由大盘股点燃，我们完全有理由相信12月行情由小盘股点燃，在新的做多动能涌现下股指有望冲击半年线。

　　做空依据：

　　一、量能萎缩，大幅走强仍有难度

　　近期制约股指走强的主要负面因素在于成交量的不断萎缩，周三盘面上上海仅成交了48亿，创下了近半个月以来的新低，我们认为，股指的成交萎缩主要还是多空分歧造成的，空方在1090点以下做空的意愿较弱，主动性卖盘明显减弱，而多方在半年线附近向上做多的能力也有限，主动性买盘也减弱，如果博弈结果必然倒致股指在1090点至半年线区间形成震荡，这样的市场环境注定市场全面走强的难度比较大，部分品种的交易型机会也难以对股指形成共振，后市不排除继续缩量调整的可能。

　　二、T股全面回调，难以形成合力

　　从周三的跌幅榜来看，虽然没有了二线蓝筹品种，但ST个股却开始了全线回调，以龙头个股ST丰华(资讯 行情 论坛)被牢牢打在了跌停的位置上，前面我们已经谈到，股指全面走强仍有难度，表现在盘面上就是板块的大起大落，前期有二线蓝筹的跳水，目前有T股的回落，如果后期中小板个股退潮，股指又将受到一定的影响，总之，目前的市场环境完全不同于03年底时的牛市行情，投资者应对市场有所预判，同时不要对股指期望太高。

　　一目了然：周三大盘呈现缩量整理的格局，在早盘完成1090点附近的二次探底后，股指在午盘后有所转强，从大盘K线上看，短期股指依然呈现多空对峙的局面，有望在1090点和半年线间震荡，预计周四继续收平。

　　个股关注：沈阳新开(资讯 行情 论坛)(600167)：新大股东联美集团将对公司进行重大重组，拟将下属

房地产业务与公司部分资产进行等价置换。联美集团近年积极打入东北房地产市场，将为公司带来新的项目，沈阳新开可望重振雄风。二级市场上，该股短期平台构筑得比较扎实，随时又可能出现反弹，可适当关注。