世基投资：权证受抑制 大盘显调整

　　世基投资

　　今日大盘总体以小幅调整为主。大盘在开盘后不久一度小幅冲高，上摸全日最高1119.34点后无力再升陷入盘整之中，下午小幅回落调整，最低探至1106.94点，最终报收于1110.82点，收出一根十字小阴。沪市全日成交55.62亿元，成交量较上周末继续有所减少。

　　从消息面上看，第十一批股改为22家上市公司，其中沪市14家，深市8家。此批公司最大的特点是国有控股企业比重较大，占22家公司的68%。沪市14家公司中，国有控股企业8家，属于股改“39家重点央企”的有2家，属于“135家重点地方国企”的有4家；深市8家公司中7家为国有控股企业。体现出大中型国企股改的力度正在加大，股改的步伐也在逐渐加快。

　　今天盘中最大的焦点在权证之上，由光大

证券、海通证券等10家券商创设的11.27亿份的武钢认沽权证于今天上市，从而使武钢认沽权证上市数量从原4.74亿份激增至16.01亿份，是原有武钢认沽权证数量的3.378倍。这无疑将极大抑制上周市场对认沽权证的投机热情。使得在权证上做多的资金面临严峻的考验。从盘口看，今日武钢JTP1(资讯 行情 论坛)(580999)复牌后即告跌停，应验了我们上周预计的：武钢权证“连续创设”机制的推出，很可能使得权证的炒作形成突然死亡的一幕。从而也使得大盘在三小阳之后，再度在120日半年线处止住了前进的脚步，体现出调整的态势。我们知道，除了11.27亿份的武钢认沽权证今天上市外，今日开始创设的武钢认购权证也将在明日上市。另外，宝钢权证(资讯 行情 论坛)在未来也有被连续创设的可能，加上G长电(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)A、新钢钒(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、白云机场(资讯 行情 论坛)、华侨城(资讯 行情 论坛)等公司推出的权证产品也即将陆续登场，后续仅初始权证的上市总数就高达33亿份。上证50(资讯 行情 论坛)ETF的权证也在研究推出的过程中，权证无限量的供应将直接扑灭短线投机的狂热。但在权证扩容大潮临近之际，今日盘中宝钢JTB1(资讯 行情 论坛)(580000)、武钢JTB1(资讯 行情 论坛)(580001)也低下了高昂的头，纷纷掉头下跌。不过我们也认为，权证的创设对部分蓝筹股将起到一定的积极作用，因为券商创设机制的设立，直接促使券商从二级市场大笔买进相关的股票， 这就决定了一些相关的大盘蓝筹股将为机构所青睐。由于在创设认购权证时需要有相应的正股，所以对发行权证的股票来说，将在券商的介入下逐渐活跃，除了G长电、万科A、新钢钒等股票外，上证50权证一旦推出和创设，资金将逐渐汇集在目标大盘蓝筹股板块。从这一点看，对大盘可能还会有一定的稳定效果。

　　短线我们将继续密切地关注盘中的资金流向，因为这些短线资金的去留将直接会影响到大盘的稳定和个股的活跃程度。预计短线大盘仍将以小幅整理为主。